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二、资产质量状况的分析指标

1.基本指标：总资产周转率、应收账款周转率

2.修正指标：资产现金回收率、流动资产周转率、不良资产比率等

（一）总资产周转率

总资产周转率（次）＝销售（营业）收入净额÷平均资产总额

总资产周转率（天）＝360÷总资产周转次数

销售（营业）收入净额＝销售收入总额－销售折让

一般情况下，该指标数值越高，周转速度越快，销售能力越强，资产利用效率越高。它受到流动资产周转率、应收账款周转率等指标的影响。

【12－7】ABC公司的营业收入净额571 035万元，年初资产总额为668 787万元，年末资产总额为726 173万元。依据上述公式计算如下：

『正确答案』

平均资产总额＝（668 787＋726 173）÷2＝697 480（万元）

总资产周转率（次）＝571 035÷697 480＝0.82（次）

总资产周转率（天）＝360÷0.82＝439（天）

（二）应收账款周转率

应收账款周转率（次）＝销售（营业）收入净额÷平均应收账款

应收账款周转率（天）＝360÷应收账款周转次数

平均应收账款＝（年初应收账款＋年末应收账款）÷2

应收账款＝"应收账款"项目金额＋"坏账准备－－－应收账款"项目金额

通过该指标促使企业制定合理的赊销政策，加快应收账款的回收速度。

【12－8】ABC公司的营业收入额571 035万元，年初应收账款为791万元，计提的坏账准备为302万元；年末应收账款为293万元，计提的坏账准备为354万元。依据上述公式计算如下：

『正确答案』

年初应收账款账面余额＝791＋302＝1 093（万元）

年末应收账款账面余额＝293＋354＝647（万元）

平均应收账款＝（1 093＋647）÷2＝870（万元）

应收账款周转率（次）＝571 035÷870＝656（次）

应收账款周转率（天）＝360÷656＝0.55（天）

一般情况下，该指标越高，应收账款回收程度越高，应收账款占用资金水平较低。

（三）不良资产比率

不良资产包括资产减值准备、应提未提和应摊未摊的潜亏挂账、未处理资产损失等

不良资产比率＝（资产减值准备余额＋应提未提和应摊未摊的潜亏挂账＋未处理资产损失）÷（年末资产总额＋资产减值准备余额）×100%

一般情况下，该指标越高，资金利用效率越差。该指标越小越好，零是最优水平。

【12－9】ABC公司的年末资产总额为726 173万元，资产减值准备2 815万元（693＋2 060＋15＋47），没有应提未提和应摊未摊的潜亏挂账和未处理的资产损失。依据上述公式计算如下：

『正确答案』不良资产比率＝2 815÷（726 173＋2 815）×100%＝0.39%

（四）资产现金回收率

资产现金回收率＝经营现金净流量÷平均资产总额×100%

该指标表示企业资产从投入到产出再到收回现金的流转速度，具体反映了企业全部资产管理质量和利用效率。

【12－10】ABC公司的经营现金净流量为105 329万元，平均资产总额69 7480万元。依据上述公式计算如下：

『正确答案』资产现金回收率＝105 329÷697 480×100%＝15.10%

一般情况下，该指标数值越高，表明资产从投入到产出再到收回现金的比例越高，资产的质量越好。

（五）流动资产周转率

流动资产周转率（次）＝销售（营业）收入净额÷平均流动资产总额

流动资产周转率（天）＝360÷流动资产周转次数

平均流动资产总额＝（年初流动资产总额＋年末流动资产总额）÷2

该指标从企业全部资产中流动性最强的流动资产角度出发，对企业资产的利用效率进行分析。

【12－11】ABC公司的营业收入净额571 035万元，年初流动资产总额为312 933万元，年末流动资产总额为274 096万元。依据上述公式计算如下：

『正确答案』

平均流动资产总额＝（312 933＋274 096）÷2＝293 515（万元）

流动资产周转率（次）＝571 035÷293 515＝1.95（次）

流动资产周转率（天）＝360÷1.95＝185（天）

一般情况下，该指标数值越高，表明流动资产周转速度越快，在某种程度上增强了盈利能力。

【例题·单选题】某工业企业的应收账款占资产总额的49%，应收账款周转率为0.1。如果不考虑其他因素的影响，上述指标说明的内容是该企业（ ）。（2009年）

A.财务状况良好

B.商品销售业绩良好

C.出现财务困难

D.商品积压

『正确答案』C

『答案解析』应收账款比重很大，但周转极慢，说明收款出现了严重的问题，企业坏账会增加，因此该企业出现了财务困难。

三、债务风险状况的分析指标

1.基本指标：资产负债率、已获利息倍数

2.修正指标：现金流动负债比率、速动比率、带息负债比率和或有负债比率等

（一）资产负债率

资产负债率＝负债总额÷资产总额×100%

从债权人的角度分析，指标越小，债权越安全；从所有者角度分析，希望该指标越大越好，在收益率大于债务成本率时，所有者可以获得更多的利益。

【12－12】ABC公司的负债总额为195 467万元，年末资产总额为726 173万元。依据上述公式计算如下：

『正确答案』资产负债率＝195 467÷726 173×100%＝26.92%

（二）已获利率倍数

已获利息倍数＝息税前利润÷利息支出

息税前利润＝利润总额＋利息支出

一般情况下，该指标越高，企业的债务利息偿还越有保证，偿付债务利息的风险越小。

【12－13】ABC公司的税前利润为86 907万元，利息支出为120万元。依据上述公式计算如下：

『正确答案』已获利息倍数＝（86 907＋120）÷120＝725.255（万元）

（三）速动比率

速动比率＝速动资产÷流动负债×100%

速动资产＝流动资产－存货－其他流动资产＝货币资金＋交易性金融资产＋应收及预付款项

该指标越高，偿还流动负债能力越强。但超过一定的限度，可能会降低资产的利用效果。一般情况下速动比率为1时，表明企业既有良好的债务偿还能力，又有合理的流动资产结构。

【12－14】ABC公司的年末流资产总额为274 096万元，年末存货为95 871万元，流动负债为191 714万元。依据上述公式计算如下：

『正确答案』

速动资产＝274 096－95 871＝178 225（万元）

速动比率＝178 225÷191 714×100%＝93%

（四）现金流动负债比率

现金流动负债比率＝年经营活动现金流量净增加额÷年末流动负债×100%

【12－15】ABC公司年经营活动现金流量净增加额为105 329万元，年末流动负债总额为191 714万元，依据上述公式计算如下：

『正确答案』现金流动负债比率＝105 329÷191 714×100%＝54.94%。

该指标越大，表明企业经营活动产生的现金净流量保障企业按时偿还到期的能力越强，不影响企业的正常经营活动，而且可以保证产生持续的偿债能力。

（五）带息负债比率

带息负债比率＝带息负债÷负债总额×100%

带息负债＝短期借款＋一年内到期的长期负债＋长期借款＋应付债券＋应付利息

该指标越小，偿债压力越小，债务风险越小，但不是该指标越小越好。

【12－16】ABC公司的长期借款为1 503万元，负债总额为195 467万元。依据上述公式计算如下：

『正确答案』带息负债比率＝1 503÷195 467×100%＝0.77%

（六）或有负债比率

或有负债比率＝或有负债余额÷（所有者权益＋少数股东权益）×100%

或有负债余额＝已贴现承兑票据＋担保余额＋贴现与担保外的被诉讼事项金额＋其他或有负债

该指标越小越好，表明企业潜在债务风险越小。

【例题·单选题】某企业的速动比率为20%，现金流动负债比率为15%。如果不考虑其他因素的影响，上述指标说明的内容是该企业（ ）。（2009年）

A.出现债务风险 B.具有一定的偿债能力

C.短期偿债能力较强 D.长期偿债能力较弱

『正确答案』A

『答案解析』速动比率低于1，现金流动负债比率也较低，说明企业偿还到期债务的能力很差，该企业出现了债务风险。

【例题·多选题】下列各项中，影响或有负债比率的有（ ）。（2009年）

A.或有负债余额 B.所有者权益

C.少数股东权益 D.利润总额

E.负债总额

『正确答案』ABC

『答案解析』或有负债比率＝或有负

（责任编辑：中大编辑）