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资产评估师考试资产评估基础预习辅导(27)

第四节　收益法在机器设备评估中的应用

一、适用对象

大部分单项机器设备，一般不具有独立获利能力。因此，单项设备通常不采用收益法评估。对于生产线、成套化工设备等具有独立获利能力的机器设备可以使用收益法评估。

二、计算公式

1.对于租赁的设备，其租金收入就是收益，如果租金收入和折现率不变的，则设备的评估值为：

P= A×[1-1/(1+r)n]/r= A×(P/A,i,n)= A×[1-(1+r)-n]/r

公式中：P——评估值;

A——收益年金;

n——收益年限;

r——本金化率。

2.投资回收系数与年金现值系数

公式中， r/[1-1/(1+r)n]称为投资回收系数，用rA表示，他是年金现值系数(P/A.i,n)的倒数。因此式，(4-31)可以表示为：

P= A×(P/A,i,n)=A/rA 　

rA=A/P

3.折现率的获取方法-参照物折现率平均法。

【例4-16】用收益法评估某租赁机器设备。

(1)评估师根据市场调查，被评估机器设备的年租金净收入为19 200元。

(2)评估师根据被评估机器设备的现状，确定该租赁设备的收益期为9年。

(3)评估师通过对类似设备交易市场和租赁市场的调查，得到市场数据如表4-20。

表 4-20 　市场数据

『正确答案』

1.计算被评估设备的折现率及对应的投资回收系数

(1)根据公式(4-33)分别计算上述三个市场参照物的投资回收系数，分别为：

23.86%、26.22%、29.63%。

(2)三个参照物寿命不同，分别查对应年限复利系数表，并用内插法计算出对应的资本化率：

①查10复利系数表得到----运用内插法得到资本化率为20.01%，22.85%

②查8复利系数表得到-----运用内插法得到资本化率为24.48%

③20.01%，22.85%，24.48%的均值为22.45%

2.从而得到设备的评估值为：

P=A*(P/A,r,9) =A*(P/A, 22.45%,9) =71 700(元)

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（责任编辑：中大编辑）

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