税务师

财务分析

一、反映偿债能力的比率

1.短期偿债能力----针对流动负债的偿还：
（1）流动比率=流动资产/流动负债
分析：一般来说指标高，短期偿债能力强，但过高收益能力降低
（2）速动比率=速动资产/流动负债
分析：一般认为速动比率应维持在1：1左右较为理想，它说明1元流动负债有1元的速动资产作保证。
（3）现金比率=现金/流动负债
分析：运用它可评估企业短期偿债能力
应注意的问题：也不能说越高越好，过高可能会降低收益能力

2.长期偿债能力----针对全部负债的偿还：
（1）还本能力：负债总额/XX资产（总资产、净资产、有形资产）
资产负债率=负债总额/资产总额*100%
产权比率=负债总额/所有者权益总额*100%
有形资产负债率=负债总额/（资产总额-无形资产净值）*100%
【例题1】
（2008年）在不考虑其他影响因素的情况下，( )反映企业偿还债务能力较弱。
A．资产负债率较高 
B．产权比率较高 
C．应收账款周转次数较少 
D．基本获利率较低
E．已获利息倍数较高
【答案】AB 
【解析】选项C是反映营运能力的指标，选项D是反映获利能力的指标，均不正确；选项E已获利息倍数较高，说明偿债能力较强，所以也不正确。
（2）付息能力：息税前利润/利息
已获利息倍数=息税前利润/利息费用
息税前利润根据损益表上的利润总额加上利息来得出
【例题1】
（2007年）在不考虑其他影响因素的情况下，下列财务指标的情况能反映企业偿还债务能力较弱的是（）。
A.资产负债率较低
B.产权比率较高
C.应收帐款周转天数较短
D.基本获利率较低
【答案】B
【解析】资产负债率越低，说明企业利用债券人提供资金进行经营活动的能力越弱，而企业偿还长期债务的能力越强，所以A不符合题意；一般情况下，产权比率越高，说明企业偿还长期债务的能力越弱，产权利率越低，说明企业偿还长期债务的能力越强，所以B符合题意；应收帐款周转天数越短，应收帐款变现能力越强，偿还债务的能力就越强，所以C不符合题意；基本获利率是反映获利能力的比率，因此D不符合题意。

二、营运能力比率
XX资产周转次数=销售收入净额（或销售成本）/XX资产平均数
XX资产周转天数=360/XX资产周转次数
1.应收账款周转率：
应收账款周转次数=销售收入净额/应收账款平均数
应收账款周转天数=360/应收账款周转次数
2.存货周转率：
存货周转次数=销售成本/存货平均数
存货周转天数=360/存货周转次数
3.流动资产周转率（补充）
流动资产周转次数=销售收入净额/流动资产平均数
流动资产周转天数=360/流动资产周转次数
4.固定资产周转率（补充）
固定资产周转次数=销售收入净额/固定资产平均数
固定资产周转天数=360/固定资产周转次数
5.总资产周转率（补充）
总资产周转次数=销售收入净额/总资产平均数
总资产周转天数=360/总资产周转次数
【例题2】
（2006年）某公司2004年和2005年应收帐款平均余额分别为70万元和60万元，应收帐款周转次数分别为7次和9次，则2005年度销售收入净额比2004年度增加了（）万元。
A.20
B.30
C.50
D.60
【答案】C
【解析】根据应收帐款周转次数=销售收入净额/应收帐款平均余额，可以推出销售收入净额=应收帐款周转次数×应收帐款平均余额，所以2005年销售收入净额比2004年度增加额=2005年的销售收入净额-2004年的销售收入净额=60×9-70×7=50万元。

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