高级会计师

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要求：

（1）计算该公司的税后净营业利润；

（2）计算该公司的调整后资本；

（3）计算该公司平均资本成本率

（4）计算该公司的经济增加值；

（5）分析该公司经济增加值最大化财务战略目标的实现情况。

【正确答案】（1）研究开发费用调整项＝160（万元）

非经常性收益调整项＝1000（万元）；

由平均产权比率为1、平均资产总额10亿元可知，该公司平均负债等于平均所有者权益为5亿元，故利息支出＝50000×8%＝4000万元。

税后净营业利润＝净利润＋（利息支出＋研究开发费用调整项－非经常性收益调整项×50%）×（1－25%）＝6000＋（4000＋160－1000×50%）×（1－25%）＝8745（万元）

（2）年末在建工程＝800＋10＋170＋20＝1000万元

平均在建工程＝（0＋1000）/2＝500（万元）

调整后资本＝平均所有者权益总额＋平均负债－平均无息流动负债－平均在建工程

＝平均资产总额－平均无息流动负债－平均在建工程

＝100 000－900－500＝98 600（万元）

（3）平均资本成本＝权益资本所占比例×权益资本成本＋债务资本所占比例×债务税后资本成本＝50%×14%＋50%×8%×（1－25%）＝10%

（4）经济增加值＝8745－98600×10%＝－1150（万元）

（5）尽管F公司2009年实现净利润6000万元，但经济增加值却为负数，说明该公司没有实现经济增加值最大化的财务战略目标。

【提示】非经常性收益调整项包括：①变卖主业优质资产收益：减持具有实质控制权的所属上市公司股权取得的收益（不包括在二级市场增持后又减持取得的收益）……。

【思考】如果题目中转让土地收益为税后收益，应该如何计算？

【问题4】具有实质控制权的所属上市公司股权取得的收益？

【解答】该收益属于在二级市场增持后又减持取得的收益，不属于具有实质控制权的所属上市公司股权取得的收益。

【问题5】增值税额为什么不计算在内?

【解答】生产经营用的固定资产的增值税是可以抵扣的，增值税不计入固定资产成本，所以136万元不计入固定资产成本。

东方公司是一家从事电子产品生产销售的企业，适用的所得税率为40%。目前该公司正在进行2010年的财务规划。有关的资料如下：

（1）以下为东方公司2009年的利润表和资产负债表（简化）。

利润表

单位：万元

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（责任编辑：中大编辑）

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