注册化工工程师

由于注册化工工程师考试专业基础这门课所涉及的知识点较多，此处为了帮助参加2011年注册化工工程师考试的考生更好的复习专业基础，特地整理2011注册化工工程师考试专业基础部分的工程经济学讲义，希望可以对各位考生有所帮助！

9.4.8全投资经济效果与自有资金经济效果   财务效果计算

9.4.8.1全投资现金流量表经济效果评价

1..全投资现金流量表的编制

全投资现金流量表是站在项目全部投资的角度，或者说是在设定项目全部投资均为自有资金的条件下，项目现金流量系统的表格式反映。报表格式见例9-17中的表9-4。

2.指标的计算与评价

由于不分投资资金来源，从全部投资现金流量表，可以计算全部投资所得税前及所得税后财务内部收益率、财务净现值及投资回收期等评价指标，以此考察项目全部投资的盈利能力，为各个投资方案（不论其资金来源及利息多少）进行比较建立共同基础。

（1）财务内部收益率（FIRR）。指标计算可根据现金流量表中净现金流量，求出财务内部收益率与行业的基准收益率或设定的折现率（i。）比较，当FIRR≥i。时，表明项目达到标准，具有财务可行性。

（2）静、动态投资回收期（Tp ，Tp＊）。可根据现金流量表中有关数据计算得出。

求出的静、动态投资回收期（Tp ，Tp＊）与行业的基准投资回收期（Tb）比较，当 Tp ，Tp＊≤Tb时，表示项目投资能在规定的时间内收回，具有财务可行性。

（3）财务净现值（FNPV）。项目全部投资财务净现值可由表中现金流量系列求得。FNPV≥0时，即认为从全部投资角度看，项目盈利能力已满足要求。

例9－17 已知某项目全投资现金流量表如表9－4 所示。现已计算出i1=12%、i2=16%两种折现率下的累计净现金流量、各年净现金流量折现值、累计净现金流量折现值列于表9－5 、表9－6,

基准折现率为12%，基准投资回收期为十年。

试分析该项目按折现率12%的全投资盈利能力。

解：从表9－5  可得当i1=12% 时

全投资净现值 NPV=973万元＞0；

全投资静态投资回收期

全投资动态投资回收期

可用表9－5和表9－6  的净现值求解内部收益率如下：

从以上计算所得各指标判断折现率12%的全投资盈利能力满足要求。

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