投资建设项目管理师

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投资项目管理师考试宏观经济政策第四章

(1)我国汇率制度的特征

现行人民币汇率制度具有以下特征：一是市场汇率，即银行间外汇市场上的供求状况决定人民币汇率，而非官定汇率。二是单一汇率，即境内本外币交易均使用一种汇率，不存在 与市场汇率并存的官方汇率。三是有管理的浮动汇率，即人民币汇率可以在规定的区间内浮动，中央银行依靠法律规范和市场手段，调控外汇供求关系，保持汇率基本稳定。

实践证明，这种汇率安排是与我国经济发展阶段、金融监管水平和企业承受能力相适应

的，是符合我国国情的。

(2)经常项目可兑换 人民币经常项目可兑换主要包括以下几个方面：一是经常项目外汇收入实行银行结汇制

度;二是取消经常项目外汇支付限制;三是实行进出口收付汇核销制度;四是通过进出口报 关单联网核查系统进行贸易真实性审核。

(3)资本项目管制的利弊 对资本项目进行管制的优点是：首先，可以弥补金融市场本身的一些缺陷，如信息的不

对称性等等;其次，资本管制可以在固定汇率的体系下维持货币政策的独立性;第三，面对大规模的资本流动，可以保护金融的稳定性，正如 1997 年亚洲金融危机时中国的经历;第四，利于引导资源的流向。

但是资本管制也是有成本的。首先，由于不是市场决定汇率比价，可能导致资源的无效

分配;其次，为腐败等现象提供了土壤;第三，过滤了来自于国际同行的竞争，不利于国内 金融部门的发展。

(4)我国汇率管理体制的改革方向 目前，我国外汇收支管理的基本原则是，在取消经常项目汇兑限制的同时，完善资本项

目外汇管理，逐步创造条件，有序推进人民币在资本项目下可兑换。 汇率形成机制改革是我国汇率改革的一项重要议程。汇率改革要与其他改革相衔接。在汇率实现充分浮动之前，应做三件事：一是贸易放开经营大体比较充分，服务贸易比较开放;

二是资本项目过度管制得到消除;三是国有商业银行改革大体迈出步伐，主要问题初步得到 解决。

4.5.2 我国的外汇储备政策

自 20 世纪 90 年代以来我国一直是贸易顺差，每年的外商投资几百亿美元。近几年外汇 储备上升较快，到 2004 年底超过了 6000 亿美元，各种外债不超过 2000 亿美元。在我国外 汇储备比较充裕的条件下，“考虑调整国际收支平衡有关政策，稳步放宽外汇方面的管制，进一步扩大开放”。

进一步扩大开放的内容包括：移民、非居民的国内资产可以兑换汇出，过去股票、房产、

股权投资等只允许将每年的收益兑换成外汇汇出，现在正在研究允许资产转移的操作办法;

允许外商直接投资企业到国内资本市场上市融资;允许国际金融机构在国内发行人民币债 券;允许跨国公司集中操作外汇资源;积极研究国内资金进入国外股市投资的政策;出台允许国外资金进入国内 A 股市场的政策;实施“走出去”发展战略，支持企业到境外投资;提高个人出国换汇的指导性限额标准;出境携带外汇更加方便;放宽经常项目下各类企业开立 外汇账户以及对外汇账户限额方面的管理。

以上这些方便经常项目汇兑和放宽资本项目过分管制的措施，都有助于进一步改进外汇

储备和贸易平衡。

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（责任编辑：中大编辑）

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