投资建设项目管理师

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4.3 建设项目财务评价

4.3.1 财务评价概述

建设项目经济评价是项目可行性研究的有机组成部分和重要内容，是实行项目决策科学化的重要手段。经济评价的目的是根据国民经济和社会发展战略和行业、地区发展规划的要求，

在做好产品市场需求预测及厂址选择、工艺技术选择等工程技术研究的基础上，计算项目效益和费用，通过多方案比较，对拟建项目的财务可行性和经济合理性进行分析论证，做出全面的经济论证，为项目的科学决策提供依据。

建设项目经济评价分为财务评价和国民经济评价。本章重点讨论建设项目的财务评价。

1.财务评价的概念

财务评价是根据国家现行财税制度和价格体系，分析、计算项目直接发生的财务效益和费用，编制财务报表，计算评价指标，考察项目盈利能力、清偿能力以及外汇平衡等财务状况，据以判别项目的财务可行性。

它是项目可行性研究的核心内容，其评价结论是决定项目取舍的重要决策依据。

财务评价是建设项目经济评价中的微观层次，它主要从微观投资主体的角度分析项目可以给投资主体带来的效益以及投资风险。作为市场经济微观主体的企业进行投资时，一般都进行项目财务评价。

建设项目经济评价中的另一个层次是国民经济评价，它是一种宏观层次的评价，一般只对某些在国民经济中有重要作用和影响的大中型重点建设以及特殊行业和交通运输、水利等基础性、公益性建设项目展开国民经济评价。

2.财务评价的目的

(1)评价项目的盈利能力

一个建设项目是否值得投资最重要的是看它投产后是否盈利和盈利多少。因此财务评价首先评价项目的盈利能力，主要有三个评价指标：正常年份的投资利润率、项目寿命期的净现值、项目的财务收益率。

(2)评价项目的偿还能力

项目的投资偿还包括两个方面：一是整个项目的投资回收;二是投资构成中贷款的偿还。能否如期回收投资和偿还贷款直接决定了项目的投资和贷款情况。

(3)评价项目承受风险能力

考虑到未来的市场有很多不确定因素，因此应当考核项目承受客观因素变动的能力，即承受风险的能力。承受风险的能力越强，项目越可行。

3.财务评价内容

项目在财务上的可行性取决于项目的财务效益和费用的大小及其在时间上的分布情况。项目盈利能力、清偿能力及外汇平衡等财务状况，是通过编制财务报表及计算相应的评价指标来进行判断的。

因此，为判别项目的财务可行性所进行的财务评价应该包括以下基本内容：

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（责任编辑：中大编辑）

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