投资建设项目管理师

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投资项目管理师考试宏观经济政策第四章

(3)货币供应量 货币供应量是指在某一时点上全社会承担流通手段和支付手段职能的货币总额。它主要

包括机关团体、企事业单位和城乡居民所拥有的现金和在金融机构的存款。 货币供应量数据主要是从加工整理后的银行概览中取得，一般表现为银行存款、流通中

现金等金融机构的负债。货币供应的数量、流动性状况是社会总需求变化的货币表现。调控

货币供应量就是调控总需求，目的是使总需求与总供给平衡。 根据货币的流动性，可以将货币供应量分为不同的层次。了解不同层次的货币供应量，

对科学分析货币的流通状况、正确制定和执行货币政策具有非常重要的意义。 各国对不同层次货币供应量规定的口径有所不同。中国人民银行将我国货币供应量指标划为：

M0：流通中的现金。 M1：狭义货币供应量。M1=M0+企事业单位活期存款

M2：广义货币供应量。M2=M1+企事业单位定期存款+居民储蓄存款+其他存款 现金M0，是中国人民银行依法发行的流通中的人民币，包括纸币和硬币。现金是货币供

应量中最活跃的货币，随时可作为流通手段和支付手段购买商品和劳务，与居民消费物价水

平有密切关系，历来为中央银行所关注。现金发行量，是指银行投放出去的现金和收回来的 现金轧差后，净投放到社会上的那部分现金，又被称为市场货币流通量。商业银行投放现金 主要渠道有：储蓄存款现金支出、工资性现金支出、行政企事业管理费现金支出、农副产品 收购现金支出。商业银行收回现金主要渠道有：储蓄存款现金收入、商品销售的现金收入、月艮务事业现金收入、税收收入。

M1是反映企业资金松紧的重要货币指标，其流动性反映了企业生产经营状况，有助于分 析短期经济运行的状况，日益成为中央银行调控的重要指标。

M2，其流动性次于M1，但反映社会总需求的变化，有助于分析当前经济运行的走势，在宏 观调控中具有重要意义。在进行宏观经济形势分析时，常用M1/№来说明货币的流动性。

(4)货币供给的制约因素 制约银行货币供给的因素主要有以下几方面：

1)社会对贷款的需求状况。在商业银行有能力增加贷款的条件下，如果社会不存在贷款 需求，或者贷款需求很少，那么商业银行创造派生存款的能力就会消失或大大减少;反之，如果贷款需求很大，商业银行会促使存款派生过程继续进行下去，直至达到最大限度。

2)商业银行存款的保留情况。商业银行如果将保留的准备金维持在法定的最低存款准备 金水平上，则会使存款派生能力达到最大限度。但在某些情况下，如对企业生产难以把握，预期未来资金供应紧张等，商业银行会宁愿牺牲一部分贷款利息，而保留超额准备金。这样， 会削弱存款派生能力，减少货币供应量。

3)企事业单位及个人手持现金情况。流通中的现金只有流入银行才成为原始存款，增加

银行派生存款能力。如果社会公众手持现金数量增加，在中央银行没有增加货币发行，也没有增加对商业银行贷款的条件下，会导致商业银行原始存款的减少，从而成倍减少货币供应 量。

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（责任编辑：中大编辑）

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