投资建设项目管理师

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投资项目管理师考试宏观经济政策第四章

4.1.5 通货紧缩 通货紧缩是与通货膨胀相对应的概念，通货紧缩是指货币供应不足而导致的货币升值、

物价持续下跌的经济现象。常用价格总水平作为衡量指标。一般认为价格总水平连续 6 个月负增长即为通货紧缩。价格总水平连续下降或长期处于 O～1%之间是否为通货紧缩，目前还 有不同看法，不能定论。

(1)通货紧缩的类型

1)按通货紧缩持续的时间可分为：长期性通货紧缩、中期性通货紧缩和短期性通货紧缩。

2)按通货紧缩的严重程度可分为：轻度通货紧缩、中度通货紧缩和严重通货紧缩。

3)按通货紧缩和经济增长的关系可分为：伴随经济增长率减缓的通货紧缩和伴随经济增 长率上升的通货紧缩。

4)按通货紧缩和货币政策的关系可分为：货币紧缩政策情况下的通货紧缩、货币扩张政 策情况下的通货紧缩和中性货币政策情况下的通货紧缩。

(2)通货紧缩对经济的影响 在一般意义上说，超过一定程度或合理限度的通货紧缩对经济发展是不利的。这种不利

影响主要表现在以下方面：

1)通货紧缩不利于消费需求的增长和市场的扩大。

2)通货紧缩使实际利率上升，使投资项目的吸引力下降，不利于投资需求增长。

3)通货紧缩带来的经济衰退使人们的收人减少，就业压力增大，社会矛盾突出。

4)在通货紧缩比较严重的情况下，企业和个人债务负担加重，银行坏账增多，危及社会 信用，加剧金融动荡;通货紧缩还可能引发银行业的危机，严重制约货币政策的实施。

5)在通货紧缩和经济衰退的情况下，社会资金流向会发生很大变化，更多的资金会脱离 实体经济体系转向投机性较强的虚拟经济，如证券的二级市场等。

6)国际市场需求不足，各国出口竞争更加激烈，国际贸易关系趋于紧张。 总之，超过合理限度的通货紧缩或严重的通货紧缩对经济增长和社会发展具有极为不利

的影响。

(3)治理通货紧缩的主要措施

1)实行扩张性的财政政策，以扩大政府需求。

2)扩大信用规模，增加货币供应量，以增加企业的需求。

3)适当降低利率，促进投资和消费。

4)调整收入分配政策，增加各阶层特别是低收入阶层的货币收入，以扩大消费。

5)建立和完善社会保障体系，减少人们的后顾之忧，降低预期支出，以扩大消费。 与治理通货膨胀一样，通货紧缩的治理是极其复杂的，采取哪种或哪几种措施，其力度

如何，怎样进行搭配，要视千变万化的客观环境而定，不可能有固定的方案或统一的模式。

4.1.6 利息和利率的本质和功能

(1)利息及其本质 利息是指占用资金所付出的代价或放弃使用资金所得到的补偿。它是与信用关系紧密联

系的范畴，也是信用关系的基础。利息来源于国民收入或社会财富的增值部分，反映了重新 分配社会纯收人的经济关系。

(2)利率

利息率，简称“利率”，是一定时期内利息额与贷出资金额的比率，体现借贷资金增值 的程度，是衡量利息量的尺度。即

利率=利息/本金

(3)利率的种类 按照不同的标准，利率可以划分为以下几种：

1)按利率的表示方法可划分为：年利率、月利率和日利率。年利率是以年为单位计算利息时的利率，通常用百分数(“%”)表示;月利率是以月为单位计算利息时的利率，通常用 千分数(“‰”)表示;日利率是以日为单位计算利息时的利率，通常以万分数(“‰”)表示。

2)按利率的决定方式可分为：官方利率、公定利率与市场利率。官方利率又称法定利率， 是由一国中央银行所规定的利率，各金融机构必须执行;公定利率是由民间权威性金融组织

(如银行业公会)制定的利率，各成员机构必须执行;市场利率是按照市场供求状况而自由变 动的利率，它主要反映了市场内在力量对利率形成的作用。

3)按借贷期限内利率是否变动可分为：固定利率与浮动利率。固定利率指在整个借贷期

限内，利息按借贷双方事先约定的利率计算;浮动利率是指借贷期间，随市场利率的变化情 况而定期进行调整的利率。

4)按利率的制定可划分为：基准利率与差别利率。基准利率是指在多种利率并存的条件 下起决定作用的利率，通常由国家的金融当局确定;差别利率，是指银行等金融机构对不同部门、不同期限、不同种类、不同用途和不同借贷能力的客户存、贷款制定的不同的利率。

5)按信用行为的期限长短可划分为：中长期利率和短期利率。一年期以内的信用行为被 称为短期信用，相应的利率即为短期利率;期限超过一年的信用行为通常称为中长期信用，相应的利率是中长期利率。

6)按利率与价格总水平的关系可划分为：名义利率与实际利率。实际利率是指价格总水平不变从而实际购买力不变条件下的利率;名义利率则包含了通货膨胀因素的利率。通常用 名义利率减去通货膨胀率即为实际利率。

从不同的划分标准或划分角度出发，将利率划分为不同种类，有利于阐明各类利率的特征，认识各类利率之间和各类利率内部的联系，从而更好地分析问题、说明问题。需要注意 的是，由于划分标准本身可以是交叉的，故一种利率可能同时具备几种性质。

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