投资建设项目管理师

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投资项目管理师考试宏观经济政策第五章

3)证券交易所 证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，实行自律管理的

法人。我国证券交易所的设立和解散，由国务院决定。证券交易所本身不参与证券买卖，只 提供集中竞价交易的有形场所，制定业务规则、接受上市申请及安排证券上市、组织及监管 证券交易，并对上市公司进行监管等。

(4)证券公司 证券公司是指依照《中华人民共和国公司法》和《中华人民共和国证券法》规定设立的

经营证券业务的有限责任公司或者股份有限公司。证券公司可以经营下列部分或全部业务： 证券经纪;证券投资咨询;与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问;证券承销与保荐;证券自营;证券资产管理;其他证券业务。

此外，经国务院证券监管机构批准设立的证券登记结算机构，是为证券交易提供集中登

记、存管与结算服务，不以营利为目的的法人，经国务院证券监督管理机构和有关主管部门 批准的证券服务机构还有投资咨询机构、财务顾问机构、资信评估机构、资产评估机构、会计师事务所等。

(5)投资者 股票市场的投资者分为个人投资者和机构投资者。个人投资者是指购买股票的自然人;

机构投资者是指购买股票的各类投资基金、保险公司、社团、企业等机构法人。

5.2.2 债券的发行与交易 债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹集资金时，向投资者发行，

并且承诺按约定条件偿还本金和支付利息的债权债务凭证。债券市场是发行和买卖债券的场 所，它是资本市场的一个重要组成部分。

根据债券的运行过程和市场的基本功能，可将债券市场分为发行市场和流通市场。债券 发行市场是一级市场，是发行单位初次发售新债券的市场;债券流通市场是二级市场，是指对已发行债券转让交易的市场。

按债券发行主体的不同，债券可分为国债、金融债和企业债等。

按债券发行地点的不同，债券市场可以划分为国内债券市场和国际债券市场。国内债券 市场的发行者和发行地点同属一个国家(或地区)，而国际债券市场的发行者和发行地点不属于同一个国家(或地区)。

(1)国债的发行和交易

1)国债发行。我国国债的发行是通过发行市场来进行的。国债的发行市场是指决定国债 的具体发行时间、发行金额、发行条件和引导一般投资者认购并办理认购事宜、缴纳款项等业务的场所。

我国国债的发行方式几经变迁。目前采用的国债发行方式主要有公开招标方式、承购包 销方式和行政分配方式三种。

公开招标方式，是指通过公开招标来确定国债的承销商和发行条件。即国债承销商按照 财政部确定的当期国债招标规则，采用招标方式确定各自包销国债的份额和承销成本，财政 部则按规定取得资金。目前我国财政部在上海、深圳证券交易所和银行间债券市场上主要是以公开招标方式发行国债。

承购包销方式，是指各个国债承销机构组成承销团，通过与财政部签订承销协议来决定

发行条件、承销费用和承销的义务。它主要适用于不可上市流通的凭证式国债发行，带有一定因素的市场性。在银行间债券市场发行的国债有时也采用这种发行方式。

行政分配方式。行政分配方式是财政部根据需求情况，向社会养老保险基金、失业保险 基金和金融机构等特定机构发行的国债，主要适用于国家重点建设债券，财政债券和特种国债等规模有限、数量较少的国债发行

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（责任编辑：中大编辑）

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