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2)国债交易。我国的国债交易按交易形式可分为国债现券交易、国债回购交易和国债期 货交易。
国债现券交易是一种即期易货交易,是指投资者根据合同商定的付款方式买卖国债,在 一定时期内进行券款的交割,实现债券所有权的转让。交易双方通过证券交易所的交易系统对上市流通的国债进行买卖报价,由交易系统撮合成交。一旦成交,即进行券款交割过户。 国债现货交易与股票交易过程基本一致,是最基本的国债交易形式。
国债回购交易是指国债交易商或投资者在卖出某种国债的同时,以国债回购协议的形式
约定于未来某一时间以协议确定的价格再将等量的该种国债买回的交易。其实质是国债的卖出者以国债为抵押向买入者借入资金,买回国债时所支付的价款与卖出国债时所获得的价款 之间的差额即为借人资金的利息。在国债回购交易中,最初卖出国债的一方为回购方,买人 国债的另一方则为返售方。
国债期货交易是以国债期货交易合约为标的,买卖双方通过交易所,约定在未来特定的
交易日以约定的价格和数量进行券款交收的交易方式,是一种国债的衍生交易形式。
(2)企业债的发行与交易 企业债券也称公司债券,是企业依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价
证券。企业债券是一种债务契约,到期必须按规定的利率还本付息。企业债券代表着发债企 业和投资者之间的一种债权债务关系。债券持有人是企业的债权人,无权参与或干涉企业经 营管理,但债券持有人有权按期收回本息。企业债券与股票一样,同属有价证券,可以自由 转让。
与英、美等欧美国家不同,我国金融机构发行的债券称为金融债券,只有非金融企业发
行的债券才被称为企业债券,因此,我国企业债券的发行主体是非金融企业。
1)企业债券的种类。企业债券按不同标准可以分为很多种类。 按照还本付息的期限可分为短期企业债券、中期企业债券和长期企业债券。我国企业债
券的期限划分为:短期企业债券期限在 1 年以内,中期企业债券期限为超过 1 年但在 5 年以 内,期限超过 5 年的为长期企业债券。
按是否记名可分为记名企业债券和不记名企业债券。 按债券有无担保可分为信用债券和担保债券。信用债券是指仅凭筹资人的信用发行的、
没有担保的债券,信用债券只适用于信用等级高的企业。担保债券是指以抵押、质押、保证 等方式发行的债券。
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