投资建设项目管理师

★5.1.2资本市场的作用

资本市场具有使资金从储蓄者那里流向投资者手中的基本功能。

(1)资本市场的内涵

资本市场是资本和资产的交易场所。资本市场包括证券融资和期限超过一年的中长期资金借贷以及产权交易的市场，划分为股票市场、债券市场、基金市场、银行中长期信贷市场和产权交易市场等，其融通的资金和资产主要作为维持简单再生产(补偿折旧)和扩大再生产的资本使用，因此称为资本市场。

(2)资本市场的功能   资本市场的功能主要体现在为经济建设提供长期资金、优化资源配置和促进体制创新三个方面。

1)资本市场具有融资功能，能够为经济建设提供长期资金。

融资功能是资本市场最原始也是最基本的功能之一。

2)资本市场能够有效地行使资源配置功能，优化资源配置。这是资本市场的首要功能。一方面，通过金融机构和证券市场将储蓄资金转化为投资资金，通过产权交易，使资产向优势企业集中，以市场方式进行资源配置。另一方面，资本市场能够将社会资金引导到资源配置效率较高的企业和产业、地区中去。与有资金盈余的个人相比，金融机构具有收集信息和识别贷款者经营管理才能与信用的优势，可以把储蓄者的资金贷给优势企业和具有发展前景的产业、地区；在股票市场上，投资者通过选择成长性好、盈利潜力大的股票进行投资，使资金逐渐流向效益好、发展前景好的企业，而通过抛弃收益低的企业的股票，使这类企业难以继续筹集资金，被淘汰退市或在产权交易市场上被兼并重组；在债券市场上，效益好的企业发行债券的利率低、筹资成本小，而效益差的企业发行债券或无人购买或利率较高、筹资成本较大。因此，通过资本市场融通资金，使社会资金能够向优势企业和产业集中，从而达到优化资源配置的效果。

3)促进体制创新。

(3)资本市场对经济发展的作用

资本市场对经济发展的作用表现在以下几个方面：

1)拓宽储蓄向投资转化的渠道。

2)能够促进完整的市场体系的形成。由于现代市场经济中物质要素和人力资本要素的流动是以资本的投入和流动为前提，资本是市场经济运动的血液，因此，在这个市场整体中，资本市场居于中枢、轴心地位，是商品市场和其他生产要素市场的先导，是启动商品市场和其他生产要素市场的“助推器”和“润滑油”。只有作为市场体系核心地位的资本市场发展成熟和完善，一个真正的、完整的市场体系才能得以形成。

3)有助于推动经济结构的调整与优化。经济结构的调整和优化是靠投资结构的调整和优化实现的。

4)促进国有企业转换机制和国有经济的战略性调整。

5)有助于推动政府职能转变和改善宏观调控。

6)能有效防止和化解银行的金融风险。

【例题】资本市场包括证券融资和期限超过一年的中长期资金借贷以及产权交易的市场，划分为（ ）等

A．股票市场

B．债券市场

C．基金市场

D．银行中长期信贷市场

E．产权交易市场

答案 A B C D E

解析：各位学员如果对这一章的内容进行了预习就会知道，下一章节我国资本市场的运作就是完全按照资本市场划分的内容展开的，所以这道题的正确答案是A B C D E。

【例题】资本市场能够有效地行使资源配置功能，优化资源配置，首先，通过金融机构和证券市场将储蓄资金转化为投资资金，通过（  ），使资产向优势企业集中，以市场方式进行资源配置

A．产权交易

B．股票交易

C．债券交易

D．证券交易

答案 A 解析：大家一定要在理解的基础上记忆，这样才能做到准确无误。

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