投资建设项目管理师

第六章：投资建设项目融资方案

1.建设项目决策阶段融资方案包括两个部分：

■融资主体和资金来源

■融资方案分析，需从资金结构，融资成本及融资风险各个面对初步融资方案进行分析，结合财务分析，比较、选择、确定拟建项目的融资方案。

2.融资方案应满足的要求：

■供需平衡

■融资方案应贯穿于项目周期的全过程

■结构、成本、风险综合评价

■重视财务杠杆的作用。

3.融资方案与投资估算、财务分析密切相关。

4.研究项目融资方案，应首先确定融资主体，融资主体是进行融资活动并承担融资责任和风险的项目法人单位。

5.选择项目融资方式的条件：

6.采用既有法人融资方式的建设项目，既可以是技术改造、改建、扩建项目，也可以是非独立法人的新建项目。7.既有项目法人融资方式，必须考虑既有项目法人的整体盈利能力和信用状况。

8.采用新设法人融资方式，项目发起人与新组建的项目公司分属不同的实体，项目的债务和风险由新组建的项目公司承担。

9.资本金的概念：建设项目总投资中由投资者认缴的出资额，是非债务资金。

10.资本金是确定产权关系的依据，也是项目获得债务资金的信用基础。建设项目资本金的多少，反映投资者对项目的信心和项目业主的实力。

??í?ì　　11.项目资本金占总投资的比例：

交通、煤炭 35%以上;

钢铁、邮电、化肥 25%以上;

电力、机电、建材等 20%以上.

12.作为计算项目资本金的总投资，指投资项目的固定资产和铺底流动资金之和。

13.外资企业注册资本占投资总额的比例关系：

■投资额在300万美元(含300万美元)以下，其注册资本不少于70%既有法人融资新设法人融资融资和承担责任的能力既有法人具有融资和承担融资责任的经济实力拟建项目规模较大，既有法人不具有融资和承担全部责任的能力资产及经营的联系拟建项目和既有法人的资产以及经营活动联系密切既有法人财务状况差，拟建项目和既有法人的经营活动联系不紧密项目盈利能力项目盈利能力差项目盈利能力强

■投资总额在300万美元以上至1000万美元(含1000万美元)，其注册资本不少于50%，其中投资总额在

420万美元以下，注册资本不得低于210万美元;

■投资总额在1000万美元以上至3000万美元(含3000万美元)，其注册资本不少于40%，其中投资总额在1250万美元以下，注册资本不得低于500万美元;

■投资总额在3000万美元以上的，其注册资本不少于1/3，其中投资总额在3600万美元以下，注册资本不得低于1200万美元。

14.工业产权和非专利技术作出资的比例不得超过项目资本金总额的20%。(经特别批准可35%以上)

15.建设项目资本金按投资主体分国家资本金、法人资本金、个人资本金、外商资本金。

16.新设法人资本金可以通过股东直接投资、发行股票、申请政府投资方式筹措。17.既有法人为融资主体的项目，股东直接投资表现为扩充既有法人资本金，包括原有股东增资扩股、吸收新股东投资。

18.合资经营公司资本金按股权比例认缴;合作经营公司资本金按预先约定的金额投入。

19.股票融资的特点：

■股票融资所筹资金是项目的股本资金

■所筹资金无需到期偿还

■股利支付，视项目经营情况而定，融资风险小

■股票融资的资金成本较高

■上市发行，需接受监督。

20.建设项目资本金出资方式：

■出资方式：货币、实物、工业产权、非专利技术、土地使用权

■工业产权和非专利技术作价出资比例不得超过资本金总额的20%。

21.政府投资资金，包括各级政府的财政预算资金、国家批准的各种专项建设资金、统借国外贷款、土地批租收入。

22.股票融资分公募、私募。

23.政府投资资金的方式：直接投资、资本金注入、投资补助、转贷或贷款贴息。

24.准股本资金包括：

■优先股票(具有资本金和债务资金的特点)

■可转换债务(具有债权性、股权性、可转换性)

25.企业现有资产的形成包括三方面：

■企业股东过去投入的权益资金

■企业对外负债的债务资金

■企业经营形成的净现金流量。

26.既有法人内部融资渠道和方式包括：

■可用于项目建设的货币资金

■未来生产经营活动可能获得的盈余资金

■资产变现的资金

■资产经营权变现的资金。

27.债务资金的特点：

■具有时间性限制，必须到期偿还

■必须按期还本付息

■资金成本一般比权益资金低，不会分散投资者对企业的控制权。

28.可转换债券可能造成股权的分散;以转贷方式投入的政府投资资金应视为债务资金;准

股本金具有债务资金性质也具有资本金性质

29.债务资金的筹集方式：

国内商业银行的贷款、国际商业银行贷款、外国政府贷款、国际金融组织贷款、企业债券、国际债券、政策性银行贷款、银团贷款、委托贷款、出口信贷、融资租赁。

30.国际商业银行贷款分期限贷款、转期循环贷款，转期循环贷款以当时市场利率为准。

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