基金从业资格

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 第四节 货币市场基金

一、货币市场基金在投资组合中的作用

与其他类型基金相比，货币市场基金具有风险最低、流动性好的特点。

二、货币市场工具

通常是指到期日不足1年的短期金融工具。货币市场与股票市场的一个主要区别是：①货币市场投资门槛通常很高，在很大程度上限制了一般投资者的进入。②场外交易，协商价格

三、货币市场基金的投资对象

6种允许，6种不允许。

按《货币市场基金管理暂行办法》的规定，目前我国货币市场基金能够进行投资的金融工具主要包括：(1)现金;(2)1年以内(含1年)的银行定期存款、大额存单;(3)剩余期限在397天以内(含397天)的债券;(4)期限在1年以内(含1年)的债券回购;(5)期限在1年以内(含1年)的中央银行票据等。(6)剩余期限在397天内(含397天)的资产支持证券。

例题5：下列不属于货币市场工具的是( )。

A.短期国债

B.商业票据

C.银行承兑汇票

D.股票

答案：D

货币市场基金不得投资于以下金融工具：(1)股票;(2)可转换债券;(3)剩余期限超过397天的债券;(4)信用等级在AAA级以下的企业债券;(5)国内信用评级机构评定的A-1级或相当于A-1级的短期信用级别及其标准以下的短期融资券;(6)流通受限的证券。

四、货币市场基金的风险

主要是系统性风险

包括：利率风险、购买力风险、信用风险、流动性风险。

尽管货币市场基金的风险较低，并不意味着货币市场没有投资风险。

五、货币市场基金的分析方法

(一)收益分析

基金收益通常用日每万份基金净收益和最近7日年化收益率表示。

(二)风险分析

1.组合平均剩余期限

目前我国法规要求货币市场基金投资组合的平均剩余期限在每个交易日均不得超过180天。

2.融资比例

按照规定，除非发生巨额赎回，货币市场基金债券正回购的资金余额不得超过20%。

3.浮动利率债券投资情况

货币市场基金可以投资于剩余期限小于397天但剩余存续期超过397天的浮动利率债券。

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（责任编辑：中大编辑）

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