基金从业资格

1.目前,我国运用基金买卖()的差价收入不征收营业税。

A.股票

B.权证

C.基金

D.衍生金融工具

答案： A

解析： 目前，我国运用基金买卖股票、债券的差价收入不征收营业税。

2.若某资产或资产组合位于证券市场线的下方，则()将不愿意投资该资产或资产组合，导致市场对它供过于求，价格下降，预期收益率上升，最终该资产或资产组合也会向证券市场线回归。

A.基金经理

B.风险偏好者

C.理性投资者

D.机构投资者

答案： C

解析： 若某资产或资产组合位于证券市场线的下方，则理性投资者将不愿意投资该资产或资产组合，导致市场对它供过于求，价格下降，预期收益率上升，最终该资产或资产组合也会向证券市场线回归。

3.投资于债券投资组合，获得的利息和收回的本金恰好满足未来现金需求，这种方法称为()。

A.水平配比策略

B.久期配比策略

C.现金配比策略

D.价格免疫策略

答案： C

解析： 投资于债券投资组合，获得的利息和收回的本金恰好满足未来现金需求，这种方法称为现金配比策略。

4.做市商为了维护证券的流动性必须具备一定的实力，充足的可交易资金和证券是必不可少的，因此做市商必须随时满足买卖双方的交易数量，这样才能给市场提供流动性。当接到投资者卖出某种证券的报价时，做市商以自有资金买入;当接到投资者购买某种证券的报价时，做市商用其自有证券卖出。上述说法()。

A.错误

B.部分错误

C.正确

D.部分正确

答案： C

解析： 考查做市商知识点。

5.假设企业年初存货是20000元，年末存货是5000元，那么年均存货是()元。

A.7000

B.25000

C.12500

D.3500

答案： C

解析： 年均存货=(20000+5000)2=12500元。

6.下列关于影响期权价格因素的表述，不正确的是()。

A.当无风险利率升高时，买方资金的机会成本会变高，从而看跌期权的价值随之上升

B.对于美式期权和欧式期权来说，有效期越长，期权价格越高

C.波动率越大，对期权多头越有利，期权价格也应越高

D.在期权有效期内，标的资产产生的红利将使看涨期权价格下降，而使看跌期权价格上升

答案： A

解析： 对卖方而言，直到期权买方行权才能卖出合约标的资产收回现金。故当无风险利率升高时，卖方资金的机会成本会变高，从而看跌期权的价值随之降低。当无风险利率下降时，无风险利率对看涨期权和看跌期权价格的作用则相反。

7.假设某基金每季度的收益率分别为4.5%、-2%、-2.5%、9%，则其精确年化收益率为()。

A.8.74%

B.8.84%

C.9%

D.2.25%

答案： B

解析： R=(1+4.5%)(1-2%)(1-2.5%)(1+9%)-1=8.84%

8.发行价高于面值称为溢价发行，募集的资金大于股本的总和，其中等于面值总和的部门计入股本，超额部分计入()。

A.盈余公积

B.留存收益

C.资本公积

D.股本账户

答案： C

解析： 发行价高于面值称为溢价发行，募集的资金大于股本的总和，其中等于面值总和的部门计入股本，超额部分计入资本公积。

9.证券交易所设()，负责曰常事务。

A.总经理

B.董事长

C.会长

D.理事长

答案： A

解析： 证券交易所设总经理，负责日常事务。

10.证券投资基金的会计主体是()。

A.基金托管人

B.基金管理人

C.证券投资基金

D.证监会

答案： C

解析： 会计主体是证券投资基金。

11.某基金近三年来累计收益率为26%，那么应用几何平均收益率计算的该基金的年平均收益率是()。

A.5.37%

B.7.25%

C.8.01%

D.9.11%

答案： C

解析： 几何平均收益率的公式为RG=[(1十26%)^1/3-1]x100%=8.01%

12.随机变量它是对X所有可能取值按照其发生概率大小加权后得到的()

A.平均值

B.最大值

C.最小值

D.中间值

答案： A

解析： 随机变量它是对X所有可能取值按照其发生概率大小加权后得到的平均值。

13.不属于可以回购本公司股票的情形是()

A.公司减少注册资本

B.公司扩大经营规摸

C.与持有本公司股份的其他公司合并

D.将股份奖励给本公司员工

答案： B

解析： 《公司法》规定，公司除减少注册资本、与持有本公司股份的其他公司合并、将股份奖励给本公司员工外，不得回购本公司股票。

14.()指债券发行人未按照契约规定支付债券的本金和利息，给债券投资者带来损失的可能性。

A.再投资风险

B.提前赎回风险

C.通胀风险

D.信用风险

答案： D

解析： 信用风险指债券发行人未按照契约规定支付债券的本金和利息，给债券投资者带来损失的可能性。

15.下列关于净资产收益率的说法，错误的是( )。

A.影响净资产收益率的因素有很多，系统研究影响和改善净资产收益率的方法称为杜邦分析法

B.由于现代企业最重要的经营目标是最大化股东财富，因而净资产收益率是衡量企业最大化股东财富能力的比率

C.净资产收益率低，说明企业利用其自有资本获利的能力强，投资带来的收益高

D.净资产收益率也称权益报酬率，强调每单位的所有者权益能够带来的利润

答案： C

解析： 净资产收益率高，说明企业利用其自有资本获利的能力强，投资带来的收益高;净资产收益率低则相反。

16.QFII的设立标准中，关于投资额度的规定说法错误的是()。

A.国家外汇管理局规定单个合格投资者申请投资额度每次不低于等值5000万美元

B.国家外汇管理局规定单个合格投资者申请投资额度累计不高于等值10亿美元

C.主权基金、央行及货币当局等投资额度上限可超过等值10亿美元

D.合格投资者应在每次投资额度获批之日起6个月内汇入投资本金，在规定时间内未足额汇入本金但超过等值1000万美元的，以实际汇入金额作为其投资额度

答案： D

解析： 合格投资者应在每次投资额度获批之日起6个月内汇入投资本金，在规定时间内未足额汇入本金但超过等值2000万美元的，以实际汇入金额作为其投资额度。

17.下列关于特雷诺比率说法不正确的是()。

A.雷诺比率(Tp)来源于CAPM理论

B.特雷诺比率与夏普比率相似两者的区别在于特雷诺比率使用的是系统风险，而夏普比率则对全部风险进行了衡量

C.特雷诺比率计算过程中并未涉及业绩比较基准，而是选用市场的无风险收益率，因此是对绝对收益率的风险调整分析指标

D.特雷诺比率(Tp表示的是单位系统风险下的超额收益率

答案： C

解析： ABD都是正确的而C是夏普比率的计算原理，故选C。

18.关于债券组合构建，以下说法错误的是( )。

A.债券组合构建需要选择个券

B.债券组合构建需要决定不同信用等级、行业类别上的配置比例

C.债券组合构建不需要考虑杠杆率

D.债券组合构建需要考虑市场风险和信用风险

答案： C

解析： 债券投资组合构建需要考虑杠杆率等因素。

19.实际收益率在名义收益率的基础上扣除了()的影响

A.汇率波动

B.税收

C.流动性

D.通货膨涨率

答案： D

解析： 实际收益率在名义收益率的基础上扣除了通货膨涨率的影响。

20.目前,我国证券投资基金管理费计提后,一般按()向管理人支付。

A.月

B.季

C.日

D.周

答案： A

解析： 目前，我囯的基金管理费、基金托管费及基金销售服务费均是按前一日基金资产净值的一定比例逐日计提，按月支付。

21.某企业有一张带息期票，而额为12000元，票而利率为4%，出票日期为4月15日，6月14日到期(共60天)，则到期日的利息为( )。

A.52

B.80

C.79

D.82

答案： B

解析： I=120004%60360=80。

22.以下关于詹森α说法不正确的是()。

A.詹森α是在CAPM上发展出的一个风险调整差异衡量指标

B.若αp=0，则说明基金组合的收益率与处于相同风险水平的被动组合的收益率不存在显著差异

C.当ap>0时，说明基金表现要优于市场指数表现

D.当ap>0时，说明基金表现要弱于市场指数表现

答案： D

解析： 若αp=0，则说明基金组台的收益率与处于相同风险水平的被动组台的收益不存在显著差异。当即ap>0时，说明基金表现要优于市场指数表现;当ap﹤0时，说明基金表现要弱于市场指数的表现。故D不正确，选D.

23.有限合伙制最早产生于( )。

A.英国

B.美国

C.俄罗斯

D.瑞典

答案： B

解析： 有限合伙制最早产生于美国硅谷，目前成为私募股权投资最主要的运作方式。

24.目前，我国货币基金的管理费率为()

A.0.25%

B.0.33%

C.1.50%

D.0.10%

答案： B

解析： 目前，我囯货币基金的管理费率为0.33%。

25.以下不属于目前最常用的风险价值估算方法的是()。

A.最小二乘法

B.历史模拟法

C.蒙特卡洛摸拟法

D.参数法

答案： A

解析： 最常用的VaR估算方法有参数法、历史模拟法和蒙特卡罗模拟法。

26.股票作为投资的凭证，每一股份代表公司一定数量的()。

A.资本

B.收益

C.所有权

D.红利

答案： C

解析： 股票代表着其持有者(即股东)对股份公司的所有权。

27.事前和事后风险指标的区别()。

A.事前指标用来评价一个组合在历史上的表现和风险情况,而事后指标用来衡量和预测目前组合和未来的表现和风险情况

B.事后指标通常用来评价一个组合在历史上的表现和风险情况，而事前指标则通常用来衡量和预测目前组合在将来的表现和风险清况

C.事前指标比事后指标更准确

D.事后指标比事前指标更准确

答案： B

解析： 风险指标可以分成事前和事后两类。事后指标通常用来评价一个组合在历史上的表现和风险情况，而事前指标则通常用来衡量和预测目前组合在未来的表现和风险情况。故B正确，而CD没有这种说法。

28.在()中，按照结算机构在结算中是否担当中央对手方，可以分为中央对手方净额结算和非中央对手方净额结算两种模式。

A.多边净额结算

B.净额结算

C.双边净额结算

D.单边净额结算

答案： A

解析： 在多边净额结算中，按照结算机构在结算中是否担当中央对手方，可以分为中央对手方净额结算和非中央对手方净额结算两种模式

29.一般来说，()伴随着巨大的资本利得，被认为是退出的最佳渠道。

A.首次公开发行

B.买壳上市或借壳上市

C.管理层回购

D.二次出售

答案： A

解析： 首次公开发行(IPO)是指在证券市场上首次发行对象企业普通股票的行为。此后，对象企业将变为上市公司，股票在证券市场上进行公开交易，私募股权投资基金可以通过出售其持有的股票收回现金。一般来说，首次公开发行伴随着巨大的资本利得，被确认为是退出的最佳渠道。

30.下列对基金投资的流动性风险主要表现描述不正确的是()。

A.基金管理人建仓时或者为实现投资收益而进行组合调整时,可能会由于个股的市场流动性相对不足而无法按预期的价格将股票或债券买进或卖出

B.为应付投资者的赎回，当个股的流动性较差时，基金管理人被迫在不适当的价格大量抛售股票或债券

C.当流动性供给者与需求者出现供求不平衡时不会带来流动性风险

D.流动性风险有两方面的影响，从资金供给的角度看取决于股票市场和货币市场的资金供给，从资金需求的角度，则要看基金持有人的结构

答案： C

解析： C选项中当流动性供给者与零求者出现供求不平衡时便会带来流动性风险。其他选项均正确

编辑推荐：

2019年基金从业考试，考试时间（全年）计划安排

基金从业资格考试网络课程试听

基金从业资格考试教材及辅导书

（责任编辑：）

共2页,当前第1页  第一页  前一页  下一页