基金从业资格

1、下列关于资产相关性对风险的影响表述正确的是( )。

A.负相关时组合的风险较高

B.正相关时组合的风险较高

C.不相关时组合的风险较高

D.相关性与组合的风险无关

答案：B

解析：在其他条件不变的情况下，正相关导致组合的风险分散化效率降低，因此导致组合的风险较高。

2、均值方差法采用下列哪种指标度量有风险资产的风险( )。

A.在险价值(VAR)

B.方差

C.均值

D.绝对离差

答案：B

解析：马科维茨的均值方差法采用方差作为风险的度量指标。

3、按照均值方差法，由两个风险资产在标准差-期望收益坐标系中形成的可行集是( )。

A.一条抛物线

B.双曲线的一支

C.直线

D.1/4个圆

答案：A

解析：由两个风险资产生成的可行集是一条抛物线。

4、CAPM模型认为证券的均衡收益主要取决于( )。

A.证券的系统性风险

B.证券的非系统性风险

C.证券的全部风险

D.证券的财务风险

答案：A

解析：CAPM认为只有系统性风险才能获得收益补偿。

5、证券价格充分反映了所有信息包括私有信息的市场属于( )。

A.弱有效市场

B.半强有效市场

C.强有效市场

D.无效市场

答案：C

解析：按照法码的定义，反映了所有信息的市场属于强有效市场。

6、下列各项不属于常见的证券价格指数编制方法的是( )。

A.算术平均法

B.几何平均法

C.加权平均法

D.移动平均法

答案：D

解析：移动平均法主要用于证券价格的技术分析，证券价格指数一般不做移动平均处理。

7、下列各项中( )不属于基金公司的投资管理部门。

A.决策委员会

B.研究部

C.市场推广部

D.交易部

答案：C

解析：市场推广部不属于投资管理部门。

8、下列情况中( )符合金融市场的一般规律。

A.高风险低收益

B.低风险高收益

C.收益与风险无关

D.高风险高收益

答案：D

解析：正常情况下，收益与风险是成正比的，这符合市场均衡的一般性规律。

9、某一证券组合P由A和B构成，其中A、B证券的期望收益率分别为10%、5%，标准差分别为6%、2%，两证券在投资组合中的比重为30%和70%，则该组合P的期望收益率为( )。

A.6%

B.6.5%

C.3%

D.8%

答案：B

解析：组合P的期望收益率=E(RA)*A的权重+E(RB)*B的权重=10%*30%+5%*70%=6.5%

10、以下关于投资决策委员会的说法错误的是( )。

A.是公司的非常设机构

B.是公司最高的投资决策机构

C.只能定期举行会议

D.讨论和决定公司投资的重大问题

答案：C

11、会员制证券交易所的日常事务决策机构是()。

A.董事会

B.理事会

C.监事会

D.会员大会

答案：B

解析：会员制证券交易所通常设会员大会、理事会、监事会等机构。其中.理事会要向会员大会负责，是交易所的日常事务决策机构。

12.基金会计的核算主体是( )。

A.基金份额持有人

B.基金托管人

C.基金管理公司

D.证券投资基金

答案：D

解析：会计主体是会计为之服务的特定对象。企业会计核算以企业为会计核算主体，基金会计则以证券投资基金为会计核算主体。基金会计的责任主体是对基金进行会计核算的基金管理公司和基金托管人，其中前者承担主会计责任。

13.国际惯例将利差用基点表示，1个基点等于( )。

A.1%

B.0.1%

C.0.01%

D.0.001%

答案：C

解析：国际惯例将利差用基点表示，1个基点等于 0.01%

14.关于GIPS收益率计算的规定，表述错误的是

A.在计算收益时，必须计入投资组合中持有的现金及现金等价物的收益

B.自2010年1月1日起，投资管理机构必须至少每月一次计算组合群收益，并使用个别投资组合的收益以资产加权计算

C.投资组合的收益需采用反映期初价值及对外现金流的方法

D.必须采用已实现收益率，既包括所有已实现的回报以及损失并加入收入

答案：D

解析：GIPS收益率计算的相关规定

(1)必须采用总收益率，即包括实现的和未实现的回报以及损失并加上收入。

(2)必须采用经现金流调整后的时间加权收益率。不同时期的回报率必须以几何平均方式相关联。要求为：自2005年1月1日起，必须采用经每日加权现金流调整后的时间加权收益率;自2010年1月1日起，必须在所有出现大额对外现金流的日子对投资组合进行实际估值。

(3)投资组合的收益必须以期初资产值加权计算，或采用其他能反映期初价值及对外现金流的方法。

(4)在计算收益时，必须计入投资组合中持有的现金及现金等价物的收益。

(5)所有的收益计算必须扣除期内的实际买卖开支，而不得使用估计的买卖开支。

(6)自2006年1月1日起，投资管理机构必须至少每季度一次计算组合群的收益，并使用个别投资组合的收益以资产加权计算。自2010年1月1日起，必须至少每月一次计算组合群收益，并使用个别投资组合的收益以资产加权计算。

(7)若实际的直接买卖开支无法从综合费用中确定并分离出来，则在计算未扣除费用收益时，从收益中减去全部综合费用或综合费用中包含直接买卖开支的部分，而不得使用估计出的买卖开支;计算已扣除费用收益时，必须从收益中减去全部综合费用或综合费用中包含直接买卖开支及投资管理费用的部分，而不得使用估计的买卖开支。

15.在质押式回购期间，若发生质押的债券派息，则对利息的处理方式为()。

A.归资金融入方所有

B.归资金融出方所有

C.归逆回购方所有

D.双方可以协商确定利息的归属

答案：A

解析：质押式回购业务，在回购期内，资金融入方出质的债券，回购双方均不得动用。质押冻结期间债券的利息归出质方所有。

16.某类基金共6只，2016年的净值增长率分别为8.4%、7.2%、9.2%、10.1%、6.3%、9.8%，则该类基金的净值增长率平均数和中位数分别为()。

A.8.5%和8.8%

B.8.4%和9.2%

C.9.2%和9.2%

D.8.4%和8.8%

答案：A

解析：(注意要先给数据排序)净值增长率平均数=(8.4%+7.2%+9.2%+10.1%+6.3%+9.8%)/6=8.5%，中位数=(9.2%+8.4%)/2=8.8%。

17.基金运营过程中发生的增值税的缴纳主体是(　　)。

A.基金管理人

B.沪深交易所

C.基金托管人

D.券商

答案：A

解析：国家税务总局发布的《关于明确金融、房地产开发、教育辅助服务等增值税政策的通知》规定：“资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人”。

18.下列关于期货交易中的“投机”的表述中，错误的是(　　)。

A.投机者承担了套期保值交易转移的风险

B.投机者承担了风险，并提供风险资金

C.投机交易减弱了市场的流动性

D.投机者是使套期保值得以实现的重要力量

答案：C

解析：投机交易增强了市场的流动性，承担了套期保值交易转移的风险，是期货市场正常运营的保证。

19.目前，我国基金管理费常用的计提方法和支付方式是(　　)。

A.逐日计提，按月支付

B.逐日计提，按日支付

C.逐月计提，按季支付

D.逐月计提，按月支付

答案：A

解析：目前，我国的基金管理费、基金托管费及基金销售服务费均是按前一日基金资产净值的一定比例逐日计提，按月支付。

20.下列关于基金公司投资交易流程的表述中，错误的是(　　)。

A.交易员接收到指令后有权根据自身对市场的判断选择合适时机完成交易

B.在自主权限内，基金经理通过交易系统向交易室下达交易指令

C.交易员负责审核投资指令(价格、数量)的合法合规性，对于可能不盈利指令可以拒绝

D.基金公司投资交易包括形成投资策略、构建投资组合、执行交易指令、绩效评估与组合调整、风险控制等环节

答案：C

解析：交易系统或相关负责人员审核投资指令(价格、数量)的合法合规性，违规指令将被拦截，反馈给基金经理。其他指令被分发给交易员。

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