基金从业资格

1.上交所股票 A 发布 2015 年度分红报告，向全体股东每 10 股送 10 股，每 10 股派发现金红利 1 元(税后)，股权登记日 2016 年 3 月 15 日，除权(除息)日 2016 年 3月 16 日，2016 年 3 月 15 日，个人投资者李四已持有股票 A10000 股，3 月 16 日又买入 1000 股，在股利发放日李四收到现金股利()元。

A.1000

B.2200

C.1100

D.2000

答案：A

解析：在股权登记日这一天收盘时仍持有或买进该公司的股票的投资者可以享有此次分红、配股，除权除息日买入的股票不可以参与分红、配股，则李四收到的现金股利为：10000/10*1=1000 元。

2.不影响投资者风险承受能力的是()。

A.投资者风险厌恶程度

B.资产负债

C.现金流入情况

D.投资期限

答案：A

解析：风险承受能力取决于投资者的境况，包括其资产负债状况、现金流入情况和投资期限。

3.某投资者投资 10000 元购买一只期限为 2 年，收益为 10%的债券，债券到期后一次性结算，期间没有任何现金收入，则按照复利计算，该项投资终值为()。

A.11800.00 元

B.12100.00 元

C.12050.00 元

D.12000.00 元

答案：B

解析：终值的计算公式： ( ) ，其中，FV 表示终值，PV 表示现值(本金)，i 表示利率，n 表示期限。则： ( ) 元。

4.()属于基金公司的核心保密区域，执行最严格的保密要求。

A.研究部

B.投资部

C.交易部

D.投资决策委员会

答案：C

解析：交易部属于基金公司的核心保密区域，执行最严格的保密要求。

5.以下关于跟踪误差偏离度和跟踪误差的说法中，错误的是()。

A.在完全复制的情况下，可以做到跟踪误差为零

B.某一基准组合的收益率为 5.3%，指数基础的收益率为 5.2%，则跟踪偏离度为 0.1%

C.跟踪误差是跟踪偏离度的标准差

D.由于现金留存，投资组合不能完全投资于指数标的，这是导致跟踪误差的原因之一

答案：A

解析：选项 A 说法错误：完全复制由于交易费用和流动性成本的影响，也不可能做到跟踪误差为零。跟踪误差是跟踪偏离度的标准差，其中跟踪偏离度的计算公式如下：跟踪偏离度=证券组合的真实收益率-基准组合的收益率。

6.期货市场通常利用()管理股票市场的系统性风险。

A.股票期货

B.商品期货

C.股指期货

D.股票权证

答案：C

解析：期货市场的最基本的功能就是风险管理，具体表现为利用商品期货管理价格风险，利用外汇期货管理汇率风险，利用利率期货管理利率风险，以及利用股指期货管理股票市场系统性风险。

7.下列关于艺术品和收藏品投资，表述错误的是()。

A.交易主要以市场拍卖为主

B.属于另类投资

C.投资价值建立于艺术家的声望、销售记录等条件上

D.不存在质量和特征方面的差别

答案：D

解析：选项 D 错误：对于各类艺术品和收藏品，存在特征和质量方面难以描绘的差别，因此，对其投资价值的评估较为困难。选项 ABC 正确：艺术品和收藏品投资，也是另类投资的一种形式。艺术品与收藏品市场主要以拍卖为主，其投资价值建立在艺术家的声望、销售纪录等条件之上。

8.某基金 2015 年 1 月 1 日单净值为 1.1 元，2015 年 12 月 31 日单位净值为 1.02 元。其中在 2015 年 8 月 30 日该基金每份额派发红利 0.2 元。该基金在 2015 年 8 月 29 日(除息前一天)的单位净值为 1.21 元，则该基金在 2015 年全年的加权收益率为()。

A.-7.27%

B.11.1%

C.-11%

D.21.1%

答案：B

解析：时间加权收益率公式为： ，其中 R 表示时间加权收益率， 表示时间区间 1-n 的收益率，区间时间收益率=(期末资产-期初资产)/期初资产。则， 。

9.基金实际投资绩效在很大程度上决定于()。

A.投资研究的水平

B.与上市公司管理层的良好关系

C.灵通的市场消息

D.基金交易员的操盘水平

答案：A

解析：投资研究是基金管理公司进行实际投资的基础和前提，基金实际投资绩效在很大程度上决定于投资研究水平。

10.我国银行间债券市场交易的债券品种不包括()。

A.结构化票据

B.超短期融资债

C.资产支持证券

D.国际机构债券

答案：A

解析：我国银行间债券市场交易的债券的交易品种主要有：国债、央行票据、地方政府债、政策性银行债、企业债、短期融资券、中期票据、商业银行债、资产支持证券、非银行金融债、中小企业集合票据、国际机构债券、政府支持机构债券、超短期融资债等。

11.结算代理制度是指经()批准可能开展结算代理业务的金融机构法人，受市场其他参与者的委托，为其办理债券结算业务的制度。

A.中国证监会

B.中国人民银行

C.国务院

D.证券业协会

答案：B

解析：结算代理制度是指经中国人民银行批准可以开展结算代理业务的金融机构法人，受市场其他参与者的委托，为其办理债券结算业务的制度。

12.某可转换债券面值 100 元，转换比例为 20，2016 年 3 月 15 日，可转换的交易价格为 126 元，而标的股票交易价格为 6 元，如果标的股票股价继续上涨，以下说法错误的是()。

A.该可转债的债券面值将随之上升

B.该可转债价格的权益属性将进一步增强

C.该可转债的转换权利价值将随之上升

D.该可转债的价值将随之上涨

答案：A

解析：如果标的股票股价继续上涨，该可转债价格的权益属性将进一步增强，转换权利价值将随之上升，可转债的价值也将随之上涨。对债券面值没有影响。

13.基金公司投资交易过程中，监控组合投资交易情况的部门有()。

Ⅰ.基金经理及投资总监

Ⅱ.法律监管部

Ⅲ.风险监管部

Ⅳ.交易管理部

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

答案：D

解析：在投资组合构建及执行过程中，投资部须将相关风险评估报告反馈至公司投资决策委员会，对投资组合的潜在风险进行充分估计并制定风险预案。基金经理以及投资总监、法律监察部、风险管理部、交易管理部等部门均会对组合的投资交易情况进行监控。

14.不需要缴纳过户费的是()。

A.基金

B.股票

C.债券

D.B 股

答案：A

解析：基金交易目前不收过户费。股票、债券、B 股都需要缴纳过户费。

15.某股价平均数，按简单算术平均法计算，选择 A、B、C 三种股票为样本股。某计算三种股票的收盘价为 8.00 元、9.00 元、7.60 元，当天 B 股票拆为 3 股，次日为股动日。次日，这三种股票的收盘价分别为 8.20 元、3.40 元、7.80 元。计算该日修正股价平均数为()元。

A.8.37

B.8.45

C.8.55

D.8.85

答案：C

解析：修正的股价平均数=计算期股价总额/新除数;新除数=股份变动后的总价格/股份变动前的平均数，B 拆为 3 股，每股 3.00;变动前 3 种股票的平均数为(8.00+9.00+7.60)/3=8.20;新除数=(8.00+3.00+7.60)/8.20=2.27;修正的股价平均数=(8.20+3.40+7.80)/2.27=8.55。

16.以下属于公司债券的主要表现形式的是()。

A.优先无保证债券

B.劣后次级债券

C.担保债券

D.优先次级债券

答案：A

解析：在无保证债券中，受偿等级最高的是优先无保证债券，这也是公司债的主要形式。接下来依次是优先次级债券、次级债券、劣后次级债券，这些等级的债券在清偿时仅有少量补偿甚至没有。

17.下列关于个人投资者的描述，错误的是()。

A.不同机构将个人投资者划分为相同的类别并采用相同的类别界限

B.一般而言，拥有更多财富的个人投资者，风险承受能力也更强

C.不同类型客户的资产常常被建议投往不同类型的基金产品

D.基金销售机构常常对不同类型的投资者提供不同类型的投资服务

答案：A

解析：A 项说法错误，不同机构将个人投资者划分为不同的类别并采用不同的类别界限。基金销售机构常常对不同类型的投资者提供不同类型的投资服务，不同类型客户的资产常常被建议投往不同类型的基金产品。一般而言，拥有更多财富的个人投资者，风险承受能力也更强。

18.全球投资业绩标准(GIPS)规定的基金投资业绩计算方法，下列表述中正确的是()。

A.算投资组合的收益时，必须以期初资产值加权计算

B.照现行的 GIPS 规定，基金公司必须至少每季度一次计算组合群收益

C.如直接的买卖开支无法从综合费用中确定并分离出来，在计算已扣除费用的收益时，可以使用估计的买卖开支

D.须采用经现金流调整后的时间算术平均收益率

答案：A

解析：全球投资业绩标准关于收益率计算的具体条款如下：

(1)必须采用总收益率，即包括实现的和未实现的回报以及损失并加上收入。(2)必须采用经现金流调整后的时间加权收益率。(选项 D 表述错误)

(3)投资组合的收益必须以期初资产值加权计算(选项 A 表述正确)，或采用其他能反映期初价值及对外现金流的方法。

(4)在计算总收益时，必须计入投资组合中持有的现金及现金等价物的收益。

(5)所有的收益计算必须扣除期内的实际买卖开支，而不得使用估计的买卖开支。(6)自 2006 年 1 月 1 日起，公司必须至少每季度一次计算组合群的收益，并使用个别投资组合的收益以资产加权计算。自 2010 年 1 月 1 日起，必须至少每月一次计算组合群收益，并使用个别投资组合的收益以资产加权计算(选项 B 表述错误)。

(7)假如实际的直接买卖开支无法从综合费用中确定并分离出来，则在计算未扣除费用收益时，必须从收益中减去全部综合费用或综合费用中包含直接买卖开支的部分，而不得使用估计出的买卖开支(选项 C 表述错误)。

19.对基金会计核算内容进行复核并出具复核意见的是()。

A.基金管理人

B.基金托管人

C.基金份额持有人

D.证券监督机构

答案：B

解析：基金托管人对基金会计核算内容进行复核并出具复核意见。

20.下列关于现金流量表的作用，正确的是()。

Ⅰ.可以方便评价企业现金来源及去向

Ⅱ.评价企业偿还债务，支付投资利润的能力

Ⅲ.可以直接了解企业的盈利状况与获利能力

Ⅳ.分析净收益与现金流量间的差异，并解释差异产生的原因

A.Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

答案：B

解析：现金流量表的作用包括：

(1)反映企业的现金流量，评价企业未来产生现金净流量的能力;

(2)评价企业偿还债务、支付投资利润的能力，谨慎判断企业财务状况;(Ⅱ正确)

(3)分析净收益与现金流量间的差异，并解释差异产生的原因;(Ⅳ正确)

(4)通过对现金投资与融资、非现金投资与融资的分析，全面了解企业财务状况。

21.下列各项指标中，可用于分析企业长期偿债能力的有()。

A.应收账款周转率

B.流动比率

C.资产负债率

D.速动比率

答案：C

解析：选项 A 不符合题意：应收账款周转率属于营运效率指标。选项 BD 不符合题意：流动比率、速动比率属于短期偿债能力指标。

22.以下不属于基金公司投资交易环节的是()。

A.产品的发行和募集

B.绩效评价与组合调整

C.构建投资组合

D.风险控制

答案：A

解析：基金公司投资交易包括形成投资策略、构建投资组合、执行交易指令、绩效评估

与组合调整、风险控制等环节。A 项，产品的发行和募集属于市场营销过程。

23.下列关于大宗商品的分类，不正确的是()。

A.能源类

B.基础原材料类

C.黄金

D.农产品

答案：C

解析：大宗商品基本上可以分为四类：能源类、基础原材料类、贵金属类和农产品。

24.某公司 2015 年度比 2014 年总资产、总负债、销售收入、利润总额均上升 1 亿元，

则下列说法正确的是()。

A.2015 年比 2014 年净资产收益率高

B.2015 年比 2014 年总资产周转率高

C.2015 年比 2014 年总资产周转率低

D.2015 年比 2014 年销售利润率高

答案：A

解析：选项 A 正确：净资产收益率=净利润/(总资产-总负债)，净利润、总资产和总负债都增加 1 亿，分子增加，分母不变，则 2015 年的净资产收益率比 2014 年高;选项 BC 错误：总资产周转率=销售收入/总资产，销售收入和总资产都增加 1 亿，不能确定总资产周转率的变化;选项 D 错误：销售利润率=净利润/销售收入，销售收入和利润都增加 1 亿，不能确定销售利润率的变化。

25.某基金连续 5 期的收益率分别为-3%、2%、3%、4%、3%，市场无风险收益率为3%，则该基金的下行风险标准差为()。

A.0.0608

B.0.026

C.0.031

D.0.053

答案：A

解析：下行风险标准差= ( ) ，式中： 表示基金收益率; 表示市场无风险收益率;T 表示收益率小于无风险利率的期数。由于 ，所以要从连续 5 期里面找到小于 3%的数，题目中小于 3%的数是-3%和 2%，同时 T 表示收益率小于无风险利率的期数。故由下行风险公式可计算出 ( ) ( ) 。

26.与证券市场上其他投资工具一样，债券投资正面临一系列风险，不包括()。

A.购买力风险

B.再投资风险

C.利率风险

D.提前赎回风险

答案：A

解析：与证券市场上的其他投资工具一样，债券投资也面临一系列风险。这些风险可以划分为六大类：信用风险、利率风险、通胀风险、流动性风险、再投资风险、提前赎回风险。

27.詹森α是由詹森在()模型基础上发展出的一个风险调整差异衡量指标。

A.SML

B.APT

C.WACC

D.CAPM

答案：D

解析：詹森α是在 CAPM 上发展出的一个风险调整差异衡量指标。它衡量的是基金组合收益中超过 CAPM 模型预测值的那一部分超额收益

28.下列关于非系统风险的说法正确的是()。

A.非系统性风险是由于整个证券环境变化引起的不确定性的加强，对所有公司的证券都产生影响

B.主要包括财务风险、经营风险和流动性风险

C.非系统性风险不可以通过分散化投资来降低的风险

D.规模较小的基金可以有效地减少非系统性风险

答案：B

解析：选项 B 正确：非系统性风险包括财务风险、经营风险和流动性风险。选项 A 说法错误：系统性风险是由于整个证券环境变化引起的不确定性的加强，对所有公司的证券都产生影响。选项 C 说法错误：系统性风险不可以通过分散化投资来降低。选项 D 说法错误：规模较大的基金可以有效地减少非系统性风险。

29.货币市场基金是我国基金市场一类重要的产品类型，以“余额宝”为代表的货币市场基金近年来迅速发展，成为投资者现金管理的良好工具，但货币基金快速发展的同时，同样面临多方面的风险，如 T+0 赎回方式带来的流动性风险，期限错配问题带来的投资管理风险等。2016 年 3 月 1 日证监会颁布了《货币市场基金监督管理办法》，对货币基金的投资范围、估值方法、申赎等做出规定，促进货币市场基金平稳健康发展。下列对于货币市场工具的表述错误的是()。

A.主要由机构投资者参与

B.流动性高

C.期限一般在一年以内

D.保本保收益

答案：D

解析：选项 D 说法错误：货币市场工具有以下特点：

(1)均是债务契约;

(2)期限在 1 年以内(含 1 年);

(3)流动性高;

(4)大宗交易，主要由机构投资者参与，个人投资者很少有机会参与买卖;

(5)本金安全性高，风险较低。

30.交易所上市交易的债券，一般按照哪一种价格进行估值()。

A.交易所收益价

B.第三方评值机构提供的当日估值净值

C.成本价

D.交易所市价

答案：B

解析：选项 B 正确：交易所上市交易的债券按第三方估值机构提供的当日估值净价估值，第三方估值机构提供的估值价格与交易所收盘价存在差异的，若基金管理人认定交易所收盘价更能体现公允价值，应采用收盘价;选项 ACD 不符合题意。

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（责任编辑：gx）

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