基金从业资格

1、大规模的组合调整被称为()。【单选题】

A.资产转持

B.资本转持

C.资金转移

D.资本转移

2、某投资者买入100份封闭式基金份额，买入价格1.80元/份，交易佣金率0.25%，按沪深交易所公布的收费标准，该交易佣金为()元。【单选题】

A.0.55

B.0.6

C.0.45

D.5

3、目前，中国外汇交易中心人民币利率互换参考利率不包括()。【单选题】

A.上海银行间同业拆放利率

B.国债回购利率(7天)

C.1年期定期存款利率

D.3年期定期存款利率

4、()反映了资产名义数值的增长率。【单选题】

A.名义收益率

B.资本收益率

C.实际收益率

D.投资收益率

5、货币市场基金债券正回购的资金余额不得超过()。【单选题】

A.50%

B.10%

C.20%

D.30%

6、可在期权到期日或到期日之前的任何时间执行权利的金融期权是()。【单选题】

A.美式期权

B.修正的美式期权

C.欧式期权

D.大西洋期权

7、下列关于QFII的说法错误的是()。【单选题】

A.QFII是我国在资本项目完全开放背景下选择的一种资本市场开放制度

B.允许符合条件的境外机构投资者汇入一定额度的外汇资金

C.QFII在境内的资本利得、股息红利等经相关机构审核后方可汇出境外

D.QFII制度旨在实现在利用外资的同时，又通过外汇管制和宏观调控的手段避免外资对国内证券市场冲击的目标

8、下列关于蒙特卡洛模拟法的表述错误的是()。【单选题】

A.需要有风险因子的概率分布模型

B.以大量的历史数据为基础，对数据的依赖性强

C.组合价值的模拟分布将会收敛于组合的真实分布

D.被认为是最精准贴近的计算VaR值方法

9、与期货合约相比，下列关于远期合约缺点的说法不正确的有()。【单选题】

A.远期合约市场的效率偏低

B.远期合约的流动性比较差

C.远期合约的违约风险会比较高

D.远期合约不够灵活

10、下列关于可转换债券的价值的说法不正确的是()。【单选题】

A.纯粹债券价值来自债券利息收入

B.可转换债券的价值实际上是一个普通债券加上一个有价值的看涨期权

C.若普通股的价格远低于转换价格，则转换价值就很低

D.当股价很高时，可转换债券的价值主要体现了固定收益类证券的属性

答案解析部分

1.正确答案：A

答案解析：大规模的组合调整被称为资产转持。

2.正确答案：D

答案解析：佣金=交易金额*佣金率，所以交易佣金为100×1.8×0.25%=0.45(元)。根据我国规定，封闭式基金交易佣金不足5元的，按5元收取。

3.正确答案：D

答案解析：中国外汇交易中心人民币利率互换参考利率不包括D选项，近年来我国互换合约市场高速增长，互换合约也成为许多投资组合的重要组成部分，目前，中国外汇交易中心人民币利率互换参考利率包括上海银行间同业拆放利率、国债回购利率(7天)、1年期定期存款利率，互换期限从7天到3年，交易双方可协商确定付息频率、利率重置期限等。

4.正确答案：A

答案解析：收益率存在名义收益率与实际收益率之别。实际收益率在名义收益率的基础上扣除了通货膨胀率的影响。对于长期投资者而言，应该关注的是实际收益率。因为实际收益率能够反映资产的实际购买能力的增长率，而名义收益率仅仅反映了资产名义数值的增长率。

5.正确答案：C

答案解析：答案是C选项，一般情况下，货币市场基金财务杠杆的运用程度越高，其潜在的收益可能越高，但风险相应也越大。另外，按照规定，除非发生巨额赎回，货币市场基金债券正回购的资金余额不得超过20%。

6.正确答案：A

答案解析：按期权买方执行期权的时限分类，期权可分为欧式期权和美式期权两种。欧式期权，指期权的买方只有在期权到期日才能执行期权(即行使买入或卖出标的资产的权利)，既不能提前也不能推迟;美式期权则允许期权买方在期权到期前的任何时间执行期权，故A项正确。

7.正确答案：A

答案解析：合格境外机构投资者(QFII)，是我国在资本项目未完全开放的背景下选择的一种过渡性资本市场开放制度。具体来说，是我国通过制度安排允许符合条件的境外机构投资者汇入一定额度的外汇资金，转换为我国货币，通过境内专门机构严格监管的账户投资境内证券市场，其在境内的资本利得、股息红利等经相关机构审核后方可汇出境外的制度。这一过渡性安排旨在实现在利用外资的同时，又通过外汇管制和宏观调控的手段避免外资对国内证券市场冲击的目标。

8.正确答案：B

答案解析：B项属于历史模拟法的缺点，故答案是B项;蒙特卡洛模拟法在估算之前，需要有风险因子的概率分布模型，继而重复模拟风险因子变动的过程。蒙特卡洛模拟每次都可以得到组合在期末可能出现的值，在进行足够数量的模拟之后，组合价值的模拟分布将会收敛于组合的真实分布，继而求出最后的组合VaR值。蒙特卡洛模拟法虽然计算量较大，但这种方法被认为是最精准贴近的计算VaR值方法。

9.正确答案：D

答案解析：D项，远期合约是一种非标准化的合约，一般不在交易所进行交易，而是在金融机构之间或金融机构与客户之间通过谈判后签署的。因此与期货合约相比，远期合约相对而言比较灵活，这正是远期合约最主要的优点。远期合约的缺点：(1)因为远期合约没有固定的、集中的交易场所，不利于市场信息的披露，也就不能形成统一的市场价格，所以远期合约市场的效率偏低;(2)每份远期合约在交割地点、到期日、交割价格、交易单位和合约标的资产的质量等细节上差异很大，给远期合约的流通造成很大不便，因此远期合约的流动性比较差;(3)远期合约的履行没有保证，当价格变动对其中一方有利时，交易对手有可能没有能力或没有意愿按规定履行合约，因此远期合约的违约风险会比较高。

10.正确答案：D

答案解析：当股价很低时，可转换债券像普通债券一样交易，可转债的价值主要体现了固定收益类证券的属性;而当股价很高时，可转债的价格主要由其转换价值所决定，并且可转债的价值主要体现了权益证券的属性，所以D项说法错误。可转换债券的价值包含两部分：纯粹债券价值和转换权利价值。纯粹债券价值来自债券利息收入;转换价值是指立即转换成股票的债券价值，转换价值的大小，须视普通股的价格高低而定，股价上升，转换价值也上升;相反，若普通股的价格远低于转换价格，则转换价值就很低。可转债的价值必须高于普通债券的价值，因为可债券的价值实际上是一个普通债券加上一个有价值的看涨期权。

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