基金从业资格

1、以下关于私募股权投资基金投资流程中签署投资意向书说法错误的是（）。【单选题】

A.投资意向书中的条款在签署正式收购协议时可以修改

B.若涉及一些商业秘密的问题，企业会让投资者先行签订保密协议，并在满足投资者了解企业目的的基础上尽量少披露企业商业秘密。

C.双方就核心商业条款达成一致后，就可以签订投资意向书，内容就是一些已经确定的核心商业条款

D.谈判的主要内容围绕投资价格、股权数量、业绩要求和退出安排等核心商业条款

正确答案：A

答案解析：通过项目初审，投资者往往就要求与企业进行谈判。本轮谈判的目的在于签署投资意向书，因此谈判的主要内容围绕投资价格、股权数量、业绩要求和退出安排等核心商业条款展开，双方就核心条款达成一致后，才有进行下一步谈判的可能和必要。同时，本轮谈判的过程中仍然可能穿插进行一些类似现场考察、问卷调查的程序，以便投资者进一步评估企业的投资价值。若涉及一些商业秘密的问题，企业会让投资者先行签订保密协议，并在满足投资者了解企业目的的基础上尽量少披露企业商业秘密。当双方就核心商业条款达成一致后，就可以签订投资意向书，内容就是一些已经确定的核心商业条款，这些条款在签署正式收购协议时一般不能修改。

2、相对估值法的优点不包括（）。【单选题】

A.分析结果的可靠性不受可比公司质量的影响，很易找到合适的可比公司

B.运用简单，易于理解

C.主观因素相对较少

D.可以及时反映市场看法的变化

正确答案：A

答案解析：相对估值法具有以下优点：第一，运用简单，易于理解。第二，主观因素相对较少。第三，可以及时反映市场看法的变化。相对估值法的不足：第一，受可比公司企业价值偏差影响。第二，分析结果的可靠性受可比公司质量的影响，有时很难找到合适的可比公司。

3、以下关于股权投资基金的合格投资者说法错误的是（）。【单选题】

A.投资于单只股权投资基金的金额不低于100万元

B.单位投资者，要求其净资产不低于1000万元

C.个人投资者，要求其金融资产不低于300万元

D.个人投资者，最近三年个人年均收入不低于100万元

正确答案：D

答案解析：根据中国证监会的规定，股权投资基金的合格投资者应具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只股权投资基金的金额不低于100万元(A项正确)。此外，对于单位投资者，要求其净资产不低于1000万元(B项正确);对个人投资者，要求其金融资产不低于300万元(C项正确)或者最近三年个人年均收入不低于50万元(D项错误)。

4、公司型基金的最高权力机构是（），投资者可以通过参与()直接参与基金的运营决策。【单选题】

A.股东大会;董事会

B.股东大会;监事会

C.董事会;监事会

D.董事会;股东大会

正确答案：A

答案解析：公司型基金的最高权力机构是股东大会(股东会)，在公司型基金中投资者权利较大，可以通过参与董事会直接参与基金的运营决策，或者在股东大会(股东会)层面对交由决策的重大事项或重大投资进行决策。

5、清算价值法的主要缺点在于忽略了（）。【单选题】

A.成本

B.盈利能力

C.风险

D.组织资本

正确答案：D

答案解析：清算价值法的主要缺点在于忽略了组织资本

6、股权投资基金的项目退出经需要的环节不包括（）。【单选题】

A.签署责任协议

B.评估公开上市、股权转让等不同退出路径的收益，进而设计退出方案

C.启动退出程序后，监控整个项目退出过程

D.最终进行交易结算并进行退出后的评估与评价

正确答案：A

答案解析：项目退出通常需要选择适当的退出时机，评估公开上市、股权转让等不同退出路径的收益，进而设计退出方案;进行退出活动前的准备;启动退出程序后，监控整个项目退出过程;最终进行交易结算并进行退出后的评估与评价。

7、公司型股权投资基金设立，应向（）办理注册登记手续，并向中国证券投资基金业协会备案。【单选题】

A.工商管理机关

B.中国证券投资基金业协会

C.基金管理公司

D.商业银行

正确答案：A

答案解析：公司型股权投资基金设立，应向工商管理机关办理注册登记手续，并向中国证券投资基金业协会备案。

8、（）是指目标企业的其他股东对外出售股权时，作为老股东的股权投资人在同等条件下有优先购买权。【单选题】

A.购买权

B.第一拒绝权

C.认购权

D.优先认购权

正确答案：B

答案解析：第一拒绝权是指目标企业的其他股东对外出售股权时，作为老股东的股权投资人在同等条件下有优先购买权。

9、股权投资基金管理人、托管人、销售机构及其他相关服务机构及其从业人员违反法律、行政法规时，对行政处罚不服的，可以在收到处罚决定书之日起（）内直接向具有管辖权的人民法院提起行政诉讼。【单选题】

A.9个月

B.6个月

C.5个月

D.3个月

正确答案：D

答案解析：股权投资基金管理人、托管人、销售机构及其他相关服务机构及其从业人员违反法律、行政法规时，中国证监会可以依法进行行政处罚，处罚的种类包括警告、罚款、没收违法所得和没收非法财物、暂停或者撤销基金从业资格等。对行政处罚不服的，可在收到处罚决定书之日起60日内申请行政复议，也可以在收到处罚决定书之日起3个月内直接向具有管辖权的人民法院提起行政诉讼。

10、合伙型基金中合同的核心条款内容包括（）。【组合型选择题】

Ⅰ.合伙协议的结构

Ⅱ.投资事项

Ⅲ.信息披露制度

Ⅳ.报送披露信息

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

正确答案：A

答案解析：合伙型基金中合同的核心条款内容包括合伙协议的结构、管理方式、托管事项、投资事项、费用和支出、信息披露制度、一致性、份额信息备份、报送披露信息。

11、股权投资基金的投资后管理期间是（）。【单选题】

A.股权投资基金与被投资企业签署正式投资协议之后

B.股权投资基金与被投资企业签署正式投资协议并完成项目尽职调查之后

C.完成项目尽职调查并实施投资后直到退出之前

D.完成项目尽职调查并实施投资直到完成退出

正确答案：C

答案解析：投资后管理是指股权投资基金与被投资企业签署正式投资协议之后，基金管理人积极参与被投资企业的重大经营决策，为被投资企业实施风险监控，并提供各项增值服务等一系列活动。在完成项目尽调并实施投资后直到退出之前都属于投资后管理的期间。

12、（）是指股权投资基金与被投资企业签署正式投资协议之后，基金管理人积极参与被投资企业的重大经营决策，为被投资企业实施风险监控，并提供各项增值服务等一系列活动。【单选题】

A.投资前管理

B.投资后管理

C.投资中管理

D.审核前管理

正确答案：B

答案解析：投资后管理是指股权投资基金与被投资企业签署正式投资协议之后，基金管理人积极参与被投资企业的重大经营决策，为被投资企业实施风险监控，并提供各项增值服务等一系列活动。

13、股权投资基金投资后阶段常用的监控指标不包括（）。【单选题】

A.经营指标

B.管理指标

C.财务指标

D.风险指标

正确答案：D

答案解析：在投资后的项目跟踪与监控方面，需要重点关注以下指标：经营指标、管理指标、财务指标。

14、下列属于基金管理人参与投资后管理，获取被投资企业信息的途径为（）。【组合型选择题】

Ⅰ.参与被投资企业股东大会、董事会、监事会

Ⅱ.关注被投资企业经营状况

Ⅲ.日常联络

Ⅳ.沟通工作

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正确答案：D

答案解析：基金管理人一般通过如下几种渠道和方式参与投资后管理，获取被投资企业信息：(1)参与被投资企业股东大会、董事会、监事会;(2)关注被投资企业经营状况;(3)日常联络和沟通工作。

15、下列属于需要有效机制来保证信息披露的充分性的原因是（）。【组合型选择题】

Ⅰ.股权投资存在信息不对称

Ⅱ.股权投资外部性较强

Ⅲ.财务投资人通常难以积极主动参与被投资企业管理等问题

Ⅳ.股权投资内部性较弱

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正确答案：A

答案解析：由于股权投资存在信息不对称、外部性较强以及财务投资人通常难以积极主动参与被投资企业管理等问题，因而需要有效机制来保证信息披露的充分性，保证企业的经营活动不损害股权投资基金的利益，并从客观上将二者的利益结合起来。

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