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2021年基金从业资格考试备考辅导:股权投资基金的项目退出

发表时间:2021/4/6 17:08:25 来源:互联网 点击关注微信:关注中大网校微信
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股权投资基金的项目退出

[知识点]   项目退出的意义

(一)实现投资收益,控制风险

1.投资收益(实现资本增值)

(1)股息和红利;

(2)股权价值的增加。

2.控制风险

当预期收益无法实现甚至可能出现亏损时,及时进行项目退出可将投资风险降到最低。

(二)促进投资循环,保持资金流动性

1.股权投资基金退出机制恰为股权投资基金提供了持续的流动性;

2. 股权投资基金的成功退出,能够为股权投资基金树立良好形象,从而吸引更多的社会资本加入到股权投资之中。

(三)评价投资活动,体现投资价值

股权投资基金的投资对象一般为未公开上市的企业,投资方向通常是具有良好发展前景的企业。股权投资退出实现的收益可以衡量资本增值,从而有效地对投资活动进行价值发现、核算和评价。

[知识点]   回购退出

(一)定义

通常由被投资企业大股东或创始股东、管理层、员工等出资购买股权投资基金持有的企业股份,从而使股权投资基金实现退出的行为

(二)退出的要件

1.股权投资基金管理人认为所投资企业效益没有达预期或被投资企业无法达到投资协议中的特定条款,可依据投资协议要求被投资企业股东及其他当事人回购股权,实现退出。

2.若被投资企业股东看好企业未来发展潜力,也可通过协商主动回购股权投资基金持有的股权,从而使股权投资基金实现退出。.

(三)分类

1.控股股东回购

2.管理层回购(MB0)

3.员工收购(EB0) (目标公司的员工集体出资将股权收购)。

(四)流程.

1.发起

在回购发起之前,出让方与受让方应评估股权回购的可行性,双方达成初步意向,股权回购正式发起。

2.协商

股权回购协商的过程涉及了回购方案的制订、价格谈判、融资安排,审计、资产评估,并准备相关的申报材料。

3.执行

根据股权回购协议,回购双方进行交割。

4.变更登记

股权回购完成后,企业股东发生变化,应及时在工商行政管理部门办理变更登记。变更登记事项涉及修改公司章程的,应向公司登记机关提交修改后的公司章程或公司章程修正案。

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