基金从业资格

证券投资基金的起源与发展

证券投资基金在美国及全球的普及性发展

进入20世纪六七十年代，美国共同基金的产品和服务趋于多样化，共同基金业的规模也发生了巨大变化。在1970年以前，大多数共同基金是股票基金，只有一些平衡型金在其组合中包括了一部分债券。到了1972年，已经出现了46只债券和收入基金，1992年，更进一步达到了l 629只。1971年，第一只货币市场基金建立，货币市场基金提供比银行储蓄账户更高的市场利率，并且具有签发支票的类货币支付功能。同时，美国退休保障体制的变革对共同基金业的发展也起到了重大作用。1974年，美国《雇员退休收入保障法》(ERISA)颁布实施，企业养老计划获得了重要的法律和税收支持，随后进入了迅速发展阶段，同时个人退休账户(IRA)开始出现。1978年，401( K)退休计划和自雇者个人退休计划出现。这些不同类型养老计划的出现和繁荣，极大地推动了对共同基金的需求。

到了1990年，美国基金业的资产首次达到l万亿美元，可供投资者选择的基金达3 100多个。1999年年底，美国共同基金资产突破了6万亿美元，全球则超过7万亿美元。在经过2001年、2002年的证券市场短暂调整后，证券投资基金业重新走上‘陕速发展轨道，2006年年底美国基金业资产净值总值突破创纪录的10万亿美元。在2007-2008年全球金融危机爆发后，基金业的规模因资金净流出出现了短暂的下跌，之后又迅速恢复到危机前水平。截至2016年年底，美国基金业资产净值规模达到19 2万亿美元。图2-3是美国基金业近20年来的资产净值规模和构成变化情况。

就全球而言，进入21世纪以后，世界基金业的规模继续膨胀。特别是在2006-2007年，世界基金业的资产规模增长速度明显加快。在2007年年底，基金业的资产规模相比1999年翻了一番，达到历史最高峰的25.1万亿美元。随后全球金融危机爆发后，世界基金业的规模有所下降，但经过短暂调整后，2009年以来重新走上上升的轨道，截至2016年年底，全球开放式基金资产总额为40.4万亿美元。在各种基金类型中，股票基金的资产规模和数目都居于优势，不过由于世界经济的不景气、股市低迷，股票基金的比重在下降。而债券基金的资产规模在显著上升。

从区域看，全球投资基金的资产主要集中在北美和欧洲。具体可见表2-2。

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（责任编辑：中大编辑）

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