基金从业资格

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基金从业资格考试辅导：证券市场基础知识讲义

第三节 投资者分析

一、目标市场分析

2007.7.12《证券投资基金销售适用性指导意见》规定：基金销售价格在销售基金和相关产品的过程中，注重根据基金投资者的风险承受能力销售不同风险等级的产品，把合适的产品卖给合适的基金投资者。

(一)目标市场细分(两大需求主体:个人投资者 机构投资者)

主要市场、次要市场;现有市场、潜在市场

(二)目标市场选择

考虑因素：细分市场的规模和成长性、细分市场结构的吸引力、销售机构的资源。 根据所选择的细分市场范围，可将目标市场拓展策略分为无差异营销和差异性营销等方式。

(三)目标市场定位：分析与选择定位是指确定目标市场投资者群体关心的关键要素，并进行权衡选择。一般而言，可从产品、服务、人员和品牌形象等方面着手。

二、投资者分析

(一)投资者分析的意义

进一步规范对基金销售机构销售行为的管理，确保基金和相关产品销售的适用性，降低因销售过程中产品错配而导致的基金投资者投诉风险，对促进基金市场健康发展具有深远意义。

(二)投资者的风险收益特征分类

1、评估投资者的风险收益特征。在保证投资者利益最大化的同时，更有效地降低基金销售的风险。

《适用性指导意见》第五章第21条、第22条、第23条

2、投资者风险收益特征分类。《适用性指导意见》第五章第十八条、第二十条

积极型(较高风险承受能力，通常专注于投资的长期增值，并愿意为此承受较大风险)

稳健型(主要投资目的：在风险较小的情况下获得一定的收益)

保守型(首要目标：保护本金不受损失和保持资产的流动性)

(三)为合适的投资者选择合适的基金

1、选择基金的原则。核心工作是投资者的不同类型选择合适的基金产品。

2、为合适的投资者选择合适的基金。

积极型——股票型基金;稳健型——混合型基金、债券型基金;

保守型——货币型基金、保本型基金

(四)基金组合投资

1、基金组合投资的意义。为了进一步分散风险，提高收益，按照既定的预期收益和风险要求精心挑选出由一定数量的基金有机组合而成的基金产品组合。

2、基金组合投资的方法。

⑴组合投资目标的设计。量体裁衣

⑵组合投资的配置策略。

⑶组合投资的品种选择。

⑷组合投资的调整策略。

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（责任编辑：中大编辑）

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