基金从业资格

为了帮助考生系统的复习基金从业考试课程，全面的了解基金从业考试的相关重点，小编特编辑汇总了基金从业考试辅导材料，希望对您参加本次考试有所帮助！！

 第二章 证券投资基金概述

第一节 基金的概念和特点

一、证券投资基金的概念

证券投资基金，是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人、基金管理人管理，以投资组合的方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。

基金是一种间接投资工具。一方面，基金以股票、债券等金融债券为投资对象;另一方面，基金投资者通过购买基金份额的方式间接进行证券投资。

美国“共同基金” 英国、香港“单位信托基金” 欧洲“集合投资基金”“集合投资计划” 日本、台湾“证券投资信托基金”

二、基金的特点

(一)集合理财、专业管理

(二)组合投资、分散风险

(三)利益共享、风险共担

(四)严格监管、信息透明

(五)独立托管、保障安全

三、基金的分类

法律形式：契约型基金、公司型基金

基金份额是否固定：封闭式基金、开放式基金

投资目标：成长型基金、收入型基金、平衡型基金

投资对象：股票型基金、混合型基金、债券型基金、货币市场基金

投资理念：主动型基金、被动(指数)型基金

募集方式：公募基金、私募基金

特殊类型基金：保本基金、交易型开放式指数基金(ETF)、上市开放式基金(LOF)

四、基金与其他金融产品的比较

(一)基金与股票、债券比较

1、基金与股票、债券反映的经济关系不同。G所有权关系Z债权债务关系;基金本质上反映的是一种信托关系，是一种收益凭证，投资者购买基金份额就成为基金的受益人。

2、基金与股票、债券所筹资金的投向不同。GZ直接投资工具，主要投向实业领域;基金是一种间接投资工具，主要投向有价证券等金融工具。

3、风险收益特征不同。G高风险高收益;Z低风险低收益;基金风险相对适中、收益相对稳健

(二)基金与银行储蓄存款比较

1、性质不同。基金是一种受益凭证，基金财产独立于基金管理人，基金管理人致使代替投资者管理基金，通常并不承担投资损失风险。银行储蓄表现为银行的负债，是一种信用凭证。

2、风险收益特征不同。一般情况下，基金并不保证本金的安全(保本基金除外)，存在亏损的可能性;银行存款利率相对固定，几乎没有损失本金的可能，但需面对通货膨胀的风险。

3、信息披露程度不同。银行吸收存款之后，不需要向存款人披露资金的运用情况;基金管理人必须定期向投资者公布基金投资运作情况。

(三)基金与保险投资产品比较

1、保险投资产品与基金的投资目标不同。保险投资产品是以获得保障为主要目标的理财产品，而基金是以获取投资收益为主要目标的产品。

2、保险投资产品与基金的预期收益不同。部分保险投资产品在获得保障的同时兼具投资功能，但更注重资金的安全性，预期风险和收益水平低于基金。

3、与基金相比，保险投资产品的流动性、灵活性相对较差。

(四)基金与银行理财产品的比较

1、从投资范围来看，银行理财产品的投资领域更为宽广。除了基金可以投资的领域，还可以申购基金产品、设计投资收益与金融指数挂钩的产品、购买信托产品等。

2、银行理财产品的流动性相对较差。银行理财产品通常设定固定的投资期，部分银行理财产品虽可赎回，但需付出较高的成本。

3、银行理财产品投资门槛通常较高，限制了资金较少的投资者。基金的投资起点比较低，相关的费用也较低。

4、银行理财产品信息披露程度一般不如基金。基金在信息披露上对频率、内容和格式都有严格的规定，而银行理财产品信息披露的频率和透明度一般都不如基金。

(五)基金与券商集合计划的比较

券商集合计划：限定型产品{与债券型基金相似，收益较稳定，风险度较低}、非限定型产品{受证券市场波动影响较大，风险收益水平较高}

区别：1、集合计划是针对目标客户开发的产品，一般投资门槛相对较高，其服务的目标客户群体相对抗风险能力较强。

2、集合计划的流动性比基金差。集合计划在存续期都设有封闭期和开放日，其封闭期从几个月到1年不等。

3、集合计划的收费模式和基金有所差别。集合计划管理费和托管费的平均水平一般略低于基金，但大多设有业绩计提，管理人的收入和产品业绩的相关性结合得比较紧密。

(六)基金与信托产品的比较

从本质上，基金与信托是相同的，契约型基金也是信托的一种。

1、基金与信托业务范围不同。信托业务范围广泛，基金只是金融信托的一种。

2、资金运用形式不同。信托机构可通融资金，也可融通财物;基金主要是进行资金运作，不能融通财物。

3、投资流动性不同。信托计划在信托期限届满之前一般不得赎回，但可以依法转让，流动性较差。

4、资金募集要求不同。信托的认购起点一般不低于5万元，投资门槛较高。

第二节 基金的运作机制和参与主体

一、基金的运作机制

基金的运作是指包括基金营销、基金募集、基金投资运作、基金后台管理以及其他基金运作活动在内的所有相关环节。

监管机构

基金管理人

中介或代理机构 基 金 基金托管人

基金份额持有人

二、基金的参与主体

(一)基金当事人

1、基金份额持有人。基金投资者 基金一切活动的中心

2、基金管理人。基金的募集者和管理者 基金运作中核心作用

3、基金托管人。资产保管、资金清算、会计复核及对投资运作的监督。 我国 依法设立并取得基金托管资格的商业银行

(二)基金市场服务机构

1、基金销售机构。商业银行、证券公司、证券投资咨询机构、专业基金销售机构、其他

2、基金投资咨询机构。

3、其他服务机构。

基金注册登记机构{我国 承担基金份额注册登记工作的主要是基金管理公司自身、中国结算公司}

律师事务所、会计师事务所

(三)基金的监管机构和自律组织

1、基金的监管机构。

2、基金的自律组织。

证券交易所{经中国证监会授权，承担一线监控管理职责}

基金行业自律组织

第三节 基金的起源与发展

一、基金的起源

起源于19世纪60年代英国

1868年，英国“海外及殖民地政府信托基金”殖民地公司债不能退股，不能将基金份额兑现，权益仅限于分红、派息

—→ 公认的设立最早的基金 为现代基金的产生奠定了基础

苏格兰人罗伯特·富莱明 1873年“苏格兰美国投资信托”

1879英国《股份有限公司法》公布，基金脱离了原来的契约形态，发展成为股份公司的组织形式。

基金在初创阶段主要投资于海外实业和债券，在类型上主要是封闭式基金。

二、基金的发展

1921年～20世纪70年代是基金的发展阶段。

1921.4 美国设立了第一家基金组织“美国国际证券信托基金”标志着基金发展中的“英国时代”结束，“美国时代”开始

1924.3.21“马萨诸塞投资信托基金”设立，意味着美国式基金的真正起步。这也是世界上第一个公司型开放式基金。

1940年，美国制定了《投资公司法》——世界上第一部系统规范的投资基金法

三、基金的普及发展

全球基金业的发展主要有以下趋势和特点：

(一)美国占据主导地位，其他国家发展迅猛

(二)开放式基金成为基金的主流产品——20世纪80年代

(三)基金市场竞争加剧，行业集中趋势突出

(四)基金的资金来源发生了重大变化

第四节 我国基金行业的发展历程

一、早期探索阶段

在我国，基金与证券市场的发展几乎同步。

1992.6 中国人民银行深证经济特区分行颁布了《深圳市投资信托基金管理暂行规定》，这是当时唯一一部有关基金监管的地方性法规

1992.8 金华市信托投资公司创立的“金信基金”在浙江金华信托投资公司证券部按股票交易模式上市竞价交易。同时，深圳投资基金管理公司成立，成为我国内地基金业中的第一家专业性基金管理公司。

1993年 中国人民银行批准淄博基金在上海证券交易所上市，标志着我国全国性基金市场的诞生。

二、规范发展阶段

1991.11.14《证券投资基金管理暂行办法》正式颁布;同时，由中国证监会替代中国人民银行作为基金管理的主管机关。从此我国基金业进入了规范发展的崭新阶段。

工行 农行 中行 建行 交行→先后取得了基金托管业务资格

1998.3 封闭式基金首发 基金开元、基金金泰设立

2001.9 第一只开放式股票型基金华安创新基金设立，标志着我国基金的新发展

2002年底，开放式基金进入发行的高峰阶段

2002.8 第一只债券型基金 南方宝元设立

2003.5 第一只保本型基金 南方避险设立

2003.12 第一只货币市场基金 华安富利设立

2003.10《证券投资基金法》颁布，2004.6.1实施

2004.10 第一只LOF 南方积配

2004.11 第一只ETF 华夏上证50ETF

银华优选是第一只采用上证基金通形式发售的基金

2006.9 第一只QDII基金华安国际配置基金设立

2007.9 第一只创新型封闭式基金大成优选设立;第一只结构化分级产品国投瑞银分级基金设立

我国基金在发展中呈现处以下特征：

(一)基金规模不断扩大，成为证券市场重要参与力量

(二)基金投资者迅速增长，管理人、托管人队伍也逐渐扩大

(三)基金品种不断创新

(四)基金运作逐步规范

(五)银行仍然为基金销售的主要渠道，多元化的销售渠道已经形成

三、我国基金业在金融体系中的地位和作用

(一)基金业的发展改变了社会传统的理财观念和理财方式

(二)基金业的发展有力地推动了资本市场的制度改善

(三)基金业的发展促进了金融体系改革的深化

(四)基金业的发展促进了社会保障体系的改革

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（责任编辑：中大编辑）