基金从业资格

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 第八章 基金的信息披露

第一节 基金信息披露概述

一、基金信息披露的意义和作用

(一)有利于防止利益冲突与利益输送

(二)有利于投资的价值判断

(三)有利于提高证券市场的效率

(四)有利于防止信息滥用

二、基金信息披露的原则

(一)实质性原则

1、真实性原则——最根本、最重要 2、准确性原则

3、完整性原则 4、及时性原则 5、公平披露原则

(二)形式性原则

1、规范性原则 2、易解性原则 3、易得性原则

三、基金信息披露的禁止行为

(一)虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏

(二)对证券投资业绩进行预测

(三)违规承诺收益或者承担损失

(四)诋毁其他基金管理人、托管人或者基金销售机构

四、基金信息披露的分类

(一)基金募集信息披露

首次～：基金份额发售前至基金合同生效期间进行的信息披露。

存续期～：开放式基金在基金合同生效后每6个月披露一次更新的招募说明书。

(二)基金运作信息披露

基金合同生效后至基金合同终止前，基金信息披露义务人依法定期披露基金的上市交易、投资运作及经营业绩等信息。披露时间一般是可以事先预见的。

基金运作信息披露文件包括：基金份额上市交易公告书、基金资产净值和份额净值公告、基金年度报告、半年度报告、季度报告{基金定期报告}。

(三)基金临时信息披露：披露时间一般无法事先预见。

五、我国基金信息披露制度体系

国家法律：2004.6.1《证券投资基金法》(主要原则、主要文件、禁止行为)

部门规章：2004.7.1《证券投资基金信息披露管理办法》(披露义务人细化、披露时间和方式及事务管理)

规范性文件：“基金信息披露内容与格式准则”“基金信息披露编报规则”

自律性规则

第二节 基金主要当事人的信息披露义务

一、基金管理人的信息披露业务

管理人主要负责办理与基金财产管理业务活动有关的信息披露事项，具体涉及基金募集、上市交易、投资运作、净值披露等各环节。

①向中国证监会提交基金合同草案、托管协议草案、招募说明书草案等募集材料。份额发售的3日前，登载在指定报刊网址上

②在基金合同生效的次日，在指定报刊和管理人网站上登载基金合同生效公告。

③开放式基金合同生效后每6个月结束之日起45日内，将更新的招募说明书登载在管理人网站上，更新的招募说明书摘要登载在指定报刊上，在公告的15日前，应向中国证监会报送更新的招募说明书并就更新内容提供书面说明。

④基金拟在证券交易所上市的，应向证券交易所提交上市交易公告书等上市申请材料。获准上市的，应在上市日前3个工作日登载

⑤至少每周公告一次封闭式基金的资产净值和份额净值。开放式基金在开始办理申购或赎回前至少每周公告一次资产净值和份额净值;放开后应于，每个开放日的次日披露基金份额资产净值和份额累计净值。

⑥在每年结束后90日内，在指定报刊上披露年度报告摘要，在管理人网站上披露全文;上半年结束后60日内;每季度结束后15个工作日内披露季度报告

⑦当发生重大影响事件时，应在2日内编制并披露临时报告书，并分别报中国证监会及其他地方证监局备案。封闭式基金还应在披露前送基金上市的证交所审核

⑧误导性影响或引起较大波动时，应在知悉后立即对该消息进行公开澄清，将有关情况报告证监会及上市的证交所。

⑨管理人召集大会的，应至少提前30日公告大会召开时间、会议形式、审议事项、议事程序和表决方式等事项。召开后，应将大会决定的事项报证监会核准或备案，并予公告。

⑩职责终止时，应聘请会计师事务所对基金财产进行审计，并将审计结果予以公告，同时报证监会备案。

二、基金托管人的信息披露义务

主要：办理与基金托管业务活动有关的信息披露事项，具体涉及基金资产保管、代理清算交割、会计核算、净值复核、投资运作监督等环节

①基金份额发售的3日前，将基金合同、托管协议登载在托管人网站上。

②对管理人编制的相关基金信息进行复核、审查，并向管理人出具书面文件或盖章确认。

③在基金年度报告中出具托管人报告，对报告期内托管人是否尽职尽责履行义务及管理人是否遵规守约等情况作出声明。

④当基金发生涉及托管人及托管业务的重大事件时，托管人应当在事件发生之日起2日内编制并披露临时公告书，并报中国证监会及其地方证监局备案

⑤管理人召集大会的，应至少提前30日公告大会召开时间、会议形式、审议事项、议事程序和表决方式等事项。召开后，应将大会决定的事项报证监会核准或备案，并予公告。

⑥职责终止时，应聘请会计师事务所对基金财产进行审计，并将审计结果予以公告，同时报证监会备案。

三、基金份额持有人的信息披露义务

代表基金份额10%以上 就同一事项要求召开持有人大会 自行召集

该类持有人应至少提前30日公告大会召开时间、会议形式、审议事项、议事程序和表决方式等事项。召开后，管理人和托管人不履行披露义务的，召集大会的持有人应当履行相关义务

第三节 基金的信息披露和应用

一、基金募集信息披露的主要内容和应用

(一)基金合同

1、主要披露事项。

2、基金合同中披露信息的应用

⑴基金投资运作安排和基金份额发售安排方面的信息。

⑵基金合同特别约定的事项，包括各当事人的权利义务、基金持有人大会、基金合同终止等方面的信息。

⑶基金合同终止的事由、程序及基金财产的清算方式。

(二)基金招募说明书

1、招募说明书的主要披露事项

2、招募说明书中披露信息的应用

⑴基金的运作方式。

⑵从基金资产中列支的各项费用的种类、计提标准和方式。

⑶基金份额的发售、交易、申购、赎回约定，特别是买卖基金费用的相关条款。

⑷基金投资目标、投资范围、投资策略、投资限制、业绩比较基准、风险收益特征等内容。

⑸基金净值的计算方法和公告公式。

⑹基金风险提示。

⑺招募说明书摘要。每6个月更新的招募说明书

(三)基金托管协议

1、基金管理人和基金托管人之间相互监督和核查。

2、协议当事人权责约定中事关持有人权益的重要事项。

二、基金运作信息披露的主要内容和应用

(一)基金净值公告

主要包括：基金资产净值、份额净值和份额累计净值

披露频率 基金净值增长率

(二)季度报告

基金合同生效不足2个月的，基金管理人可不编制当期季度报告。

1、基金概况。即基金的基本信息情况

2、主要财务指标和净值表现。【本期利润、本期净收益、加权平均基金份额本期利润、期末基金资产净值和期末基金份额净值】

3、管理人报告。【基金经理简介、遵规守信情况说明、基金经理工作报告等】

4、投资组合报告。

5、开放式基金份额变动情况。

(三)基金半年度报告

1、报告期末基金所持有的所有股票明细及报告期内基金累计买入与卖出的前20名股票明细。

2、基金持有人结构。

3、基金会计报表与半年度基金会计报表附注。

4、重大事项揭示。

(四)年度报告

1、基金半年度报告不需要进行审计;而基金年度报告中披露的内容应经过审计;

2、基金半年度报告只需要披露当期的数据和指标;而基金年度报告应提供最近3个会计年度的主要会计数据、财务指标、基金净值表现和收益分配情况。

3、基金年度报告中需披露内部监察报告。

4、会计报表附注。基金年度报告中还需披露基金的主要会计政策和会计估计、所有的关联方关系及交易情况等。

5、重大事件揭示中，基金年度报告除了披露报告期内改聘会计师事务所的情况之外，还应披露支付给聘任会计师事务所的报酬及事务所已提供审计服务的年限等。

(五)基金上市交易公告书

披露～的基金品种主要有：封闭式基金、LOF、ETF

主要披露事项：基金概况、基金募集情况与上市交易安排、持有人户数、持有人结构及前10名持有人、主要当事人介绍、基金合同摘要、基金财务状况、基金投资组合报告、重大事件揭示等。

三、基金临时信息披露的主要内容和应用

“重大性”：影响投资者决策标准;影响证券市场价格标准

(一)临时报告

重大事件：基金份额持有人大会的召开，提前终止基金合同，延长基金合同期限，转换基金运作方式，更换基金管理人或基金托管人，基金管理人的董事长、总经理及其他高级管理人员、基金经理和基金托管人的基金托管部门负责人发生变动，涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼，基金份额净值计价错误达基金份额净值的0.5%，开放式基金发生巨额赎回并延期支付等

(二)基金澄清公告

在基金合同期限内，任何公众媒体中出现的或者是在市场上流传的信息可能对基金份额价格或者是在市场上流传的信息可能对基金份额价格或者基金投资者的申购、赎回行为产生误导性影响的，相关信息披露义务人知悉后应当立即对该消息进行公开澄清。

(三)其他服务信息

1、基金基本信息和交易信息的查询。

2、基金投资者账户报告。

3、其他资料，如基金管理人简介，管理人的年报、宣传资料、基金经理人对市场的展望等。

4、为投资者提供一定的基金知识咨询服务。

四、货币市场基金信息披露的主要内容和应用

特殊内容：基金收益公告、影子价格与摊余成本法确定的净值产生较大偏离的清形等

(一)货币市场基金收益公告

每日分配收益，净值保持在1元不变。收益公告主要包括每万份基金净收益和7日年化收益率。

按披露时间不同，可分为：封闭期的收益公告、开放日的收益公告和节假日的收益公告。

(二)偏离度公告

摊余成本法计算基金资产净值、影子定价方法于每一估值日对基金资产进行重新估值，两种估值之间差异达到或超过0.5%，应刊登偏离度公告。

1、披露要求。

⑴在临时报告中披露偏离度信息。绝对值达到或超过0.5%{至少披露发生日期、偏离度、原因及处理方法}

⑵在半年度报告和年度报告中重大事件揭示中披露偏离度信息。绝对值达到或超过0.5%{发生日期、偏离程度、进行临时报告的披露报刊和披露日期}

⑶在投资组合报告中偏离度信息。偏离度绝对值在0.25%～0.5%间的次数、偏离度的最高值和最低值、偏离度绝对值的简单平均值等

2、对偏离度的分析。

当影子定价所确定的基金资产净值超过摊余成本法计算的资产净值(即产生正偏离)时，表明基金组合中存在浮盈。

若基金投资组合的平均剩余期限和融资比例仍较高，则该基金隐含的风险较大。

(三)货币市场基金净值表现

以基金净值收益率为基准编制相关图表

与同期业绩比较基准的比较

(四)货币市场基金投资组合报告

主要包括：报告期末的基金资产组合、报告期债券回购融资情况、投资组合平均剩余期限、期末债券投资组合、摊余成本法与影子定价法确定的基金资产的偏离度、投资组合报告附注等。

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（责任编辑：中大编辑）