基金从业资格

2012年基金从业考试即将考试，很多考生一定特别希望在考试之前能够做更多的模拟题进行实战，小编整理了几套考前冲刺题，希望能够助您一臂之力，祝您考试成功！！

三、判断题(共60题，每小题0.5分，共30分。正确的用A 表示，错误的用B表示，不选、错选、放弃均不得分)

41.基金管理公司目前应按照不低于基金管理费收入的10%计提风险准备金。( )

42.货币市场基金投资于同一一公司发行的短期企业债券的比例，不得超过基金资产净值的20%。( )

43.证券组合管理的控制过程通常包括以下四个基本步骤：确定证券投资政策、进行证券投资分析、组建证券投资组合、证券组合业绩评估。( )

44.证券组合收益率只取决于各个证券的投资收益率。( )

165.套利定价模型表明，在市场均衡状态下，证券或组合的期望收益率与它所承担的因素风险无关。( )

46.BSV模型将投资者分为有信息与无信息两类。( )

47.从配置策略上，资产配置的主要类型可分为买入并持有策略、恒定混合策略、投资组合保险策略和动态资产配置策略等。( )

48.一般情况下，对个人投资者而言，个人的风险偏好是影响资产配置的最主要因素( )

49.动态资产配置的目标在于，在不提高系统性风险或投资组合波动性的前提下提高长期报酬，这与风险与收益匹配的原则互相矛盾。( )

50.以技术分析为主，辅以基本分析，是目前投资策略的主流。( )

51.加强指数法的核心思想是将指数化投资管理与积极型股票投资策略相结合，它与积极型股票投资策略之间的区别不大。( )

52.跟踪误差越大，调整所花费的交易成本越低。( )

53.在开盘价、收盘价、全天最高价、全天最低价中，道氏理论认为开盘价最为重要。( )

54.一般情况下，久期越大，债券的价格波动性就越大。( )

55.当投资者对未来的现金流量有着特殊的需求时，可采用积极的投资策略。( )

56.购买力风险是指现金流再投资时面临的利率变动的风险。( )

57.基金业绩长期衡量通常将考察期设定在5年(含)以上。( )

58.几何平均收益率已成为衡量基金收益率的标准方法。( )

59.具有择时能力的基金经理一般在熊市时降低现金头寸或提高基金组合的β 值。( )

60.在对基金绩效进行评价时，应考虑风险对基金绩效的影响。( )

答案与解析

三、判断题 (共60题，每小题0.5分，共30分。正确的用A表示，错误的用B表示，不选、错选、放弃均不得分)

41.【答案】A

【解析】为增强基金管理公司风险防范能力，中国证监会于2006年8月和2007年9月先后发布通知规范基金管理公司提取风险准备金。根据通知要求，2006年基金管理公司按不低于基金管理费收入的5%计提风险准备金，2007年之后按照不低于基金管理费收入的10%计提风险准备金，风险准备金余额达到基金资产净值的1%时可不再提取。

42.【答案】B

【解析】根据《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》等有关方面的规定，货币市场基金投资于同一公司发行的短期企业债券的比例，不得超过基金资产净值的10%。

43.【答案】B

【解析】从控制过程来看，证券组合管理通常包括以下五个基本步骤：①确定证券投资政策;②进行证券投资分析;③组建证券投资组合;④投资组合的修正;⑤投资组合业绩评估。

44.【答案】B

【解析】证券组合收益率一方面取决于各个证券的投资收益率，一方面取决于在各个证券上的投资比例。因此，证券组合收益率就等于组合中各种证券的收益率与其投资比例的乘积之和。

45.【答案】B

【解析】套利定价模型表明，在市场均衡状态下，汪券或组合的期望收益率完全由它所承担的因素风险所决定;承担相同因素风险的证券或证券组合都应该具有相同期望收益率;期望收益率与因素风险的关系，可由期望收益率的因素敏感性的线性函数反映。

46.【答案】B

【解析】DHS模型将投资者分为有信息与无信息两类。证券价格由有信息的投资者决定。

47.【答案】A

【解析】资产配置从范围上看，可分为全球资产配置股票、债券资产配置和行业风格资产配置等;从时间跨度和风格类别上看，可分为战略性资产配置、战术性资产配置和资产混合配置等;从配置策略上看可分为买入并持有策略、恒定混合策略、投资组合保险策略和动态资产配置策略等。

48.【答案】B

【解析】影响投资者风险承受能力和收益要求的各项因素包括投资者的年龄或投资周期、资产负债状况、财务变动状况与趋势、财富净值和风险偏好等因素。一般情况下，对于个人投资者而言，个人的生命周期是影响资产配置的最主要因素。

49.【答案】B

【解析】动态资产配置的目标，看上去与效率市场假说的风险与收益匹配的原则互相矛盾，但当区别看待长期收益的改善与投资者的收益提高时可以发现，收益率各不相同的资产管理战略将使不同类型投资者的效用(或舒适程度)最大化。

50.【答案】B

【解析】以基本分析为主，辅以技术分析，是目前投资策略的主流。以基本分析作为判断公司投资价值的基础，以技术分析观察股价市场走势判断买卖时机，两种分析方法的结合充分发挥了各自的优势。

51.【答案】B

【解析】虽然加强指数法的核心思想是将指数化投资管理与积极型股票投资策略相结合，但是加强指数法与积极型股票投资策略之问仍然存在着显著的区别，即风险控制程度不同。加强指数法的重点是在复制组合的基础上加强风险控制，其目的不在于积极寻求投资收益的最大化，因此通常不会引起投资组合特征与基准指数之间的实质性背离。而积极型股票投资策略对投资组合与基准指数的拟合程度要求不高，因此，经常会出现与基准指数的特征产生实质性偏离的情况。

52.【答案】B

【解析】一般来说，复制的组合包括的股票数越少，跟踪误差越大，调整所花费的交易成本越高。

53.【答案】B

【解析】在开盘价、收盘价、全天最高价、全天最低价中，道氏理论认为收盘价最为重要。

54.【答案】A

【解析】久期是测量债券价格相对于收益率变动的敏感性指标。假设其他因素不变，久期越大，债券的价格波动性就越大。

55.【答案】B

【解析】当投资者对未来的现金流量有着特殊的需求时，需要考察市场的流通性，可采用免疫和现金流匹配策略。当投资者认为市场效率较低，而自身对未来现金流没有特殊的需求时，可采取积极的投资策略。

56.【答案】B

【解析】再投资风险是指现金流再投资时面临的利率变动的风险。债券和其他固定收益证券，如优先股，易于受到加速通货膨胀的影响，即购买力风险的影响。

57.【答案】B

【解析】短期衡量通常是对近3年表现的衡量;长期衡量则通常将考察期设定在3年(含)以上。

58.【答案】B

【解析】时间加权收益率反映了1元投资在不取出的情况下(分红再投资)的收益率，其计算将不受分红多少的影响，可以准确地反映基金经理的真实投资表现，现已成为衡量基金收益率的标准方法。

59.【答案】B

【解析】具有择时能力的基金经理能够正确地估计市场的走势，因而可以在牛市时，降低现金头寸或提高基金组合的β值;在熊市时，提高现金头寸或降低基金组合的β值。

60.【答案】A

【解析】现代投资理沦表明，投资收益是由投资风险驱动的，因此，投资组合的风险水平深深地影响着组合的投资表现，所以，需要在风险调整的基础上对基金的绩效加以衡量。

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（责任编辑：中大编辑）