基金从业资格

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第12章 资产配置管理

本章共分三节

第一节 资产配置管理概述

一、资产配置的含义

——是指根据投资需求将投资资金在不同资产类别之间进行分配，通常是将资产在低风险、低收益证券与高风险、高收益证券之间进行分配。

二、资产配置管理的原因与目标

资产配置是投资过程中最重要的环节之一，也是决定投资组合相对业绩的主要因素。

资产配置的原因与目标：起到降低风险、提高收益的作用。

三、资产配置的主要考虑因素

1 影响投资者风险承受能力和收益要求的各项因素

2 影响各类资产的风险收益状况以及相关关系的资本市场环境因素

3 资产的流动性特征与投资者的流动性要求相匹配的问题

4 投资期限

5 税收考虑

四、资产配置的基本步骤

1、明确投资目标和限制因素

2、明确资本市场的期望值

3、明确资产组合中包括哪几类资产

4、确定有效资产组合的边界

5、寻找最佳的资产组合

第二节 资产配置的基本方法(历史数据法和情景综合分析法，一般了解)

第三节 资产配置主要类型及其比较

从范围上看，可以分为全球资产配置、股票债券资产配置和行业风格资产配置等。

从时间跨度和风格类别上看，可以分为战略性资产配置、战术性资产配置和资产配合配置等。

从配置策略上可分为买入并持有策略、恒定混合策略、投资组合保险策略和动态资产配置策略等。

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（责任编辑：中大编辑）

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