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四、证券业的圈际监管

国际证监会组织(International Organization 0f Securities Commissions，简称IOSCO)是证券监管领域最重要的国际组织，正式成立于1983年，其前身是成立于1974年的证监会美洲协会。目前总部设在西班牙的马德里，共有170余个成员机构，其中包括101个正式会员(Regular Members)，其他为联系会员(Associate Members)和附属会员(Affiliate Members)，成员是来自发达国家和发展中国家的证券监管机构。该组织的宗旨是通过交流信息，促进全球证券市场的健康发展。各成员机构共同制定国际准则，建立国际证券业的有效监管机制。以确保全球证券市场的公正、公开和公平。在证券监管领域(如协调合作、标准化、在证券监管领域建立国际公认的最低标准)发挥着主导作用。

IOSCO的成员国协议通过了一个永久性框架，确立了这个国际组织的功能：①共同制定高水平的规则以维持市场的高效、成功运作;②加强信息交流以促进国内市场的发展;③共同致力于建立国际证券交易的准则和有效监管;④严格适用准则并建立有效的违规者责任规范，以促进市场的一体化建设。

迄今为止，IOSCO共通过了近20项决议，并根据研究成果制定了120多个公开文件。其中最为重要的是两个里程碑式文件：《证券监管目标和原则》和《关于协商、合作及信息交流的多边备忘录》。

证券市场的不断全球化要求监管机构间保持紧密的联系及相互信赖，而联系与信心的增强则要依靠建立一套指导原则和共同的监管目标。这些原则和目标将为证券监管提供指导和指明努力方向，并可作为衡量证券监管是否成功的标准。为此，IOSCO做了大量的工作，于1998年5月中旬公布了《证券监管目标和原则》征求意见稿，1998年9月，IOSCO在其内罗毕年会上审议并通过了该文件。该文件列出了作为证券监管基础的三项目标：保护投资者;确保市场公平、有效和透明;减少系统风险。这三项目标是紧密相连的，而且在某些方面还是相互作用的。许多确保公平、有效和透明的市场的措施也会促进对投资者的保护并帮助减少系统风险。同样，许多减少系统风险的方法也会为投资者提供保护。文件同时还提出了具体实现这些目标的8个方面证券监管原则：①监管机构相关的原则;②自律的原则;③证券监管执行的原则;④监管合作的原则;⑤发行人的原则;⑥集合投资组合的原则;⑦市场中介机构的原则;⑧二级市场的原则。

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（责任编辑：中大编辑）

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