中级经济师

本文为2014年中级经济师考试中级金融专业知识与实务的备考必看知识点，希望本文能够帮助您更好的全面备考2014年经济师考试!!

第三节 收益率

一、名义收益率

票面收益债券面额的比率，即债券上的固定利率(又称票面收益率)，票面收益与债券面额之比率。

r为名义收益率,C为票面收益，F为面值。

二、实际收益率：

剔除通货膨胀因素后的收益率。

实际收益率=名义收益率-通货膨胀率

三、本期收益率：当期收益率，指本期获得债券利息(股利)额对债券本期市场价格的比率。

本期收益率=支付的年利息(股利)总额/本期市场价格

r=C/P

四、到期收益率

到期收益率是指到期时信用工具的票面收益及其资本损益与买入价格的比率。

㈠零息债券的到期收益率

不支付利息，折价出售，到期按债券面值兑现。

其中：P为债券价格，F为面值，r为到期收益率，m表示每年的计息次数，n是债券期限。

如：公司发行折价债券面值100元，期限是10年，如果债券价格为30元，半年付息一次。则有：

∴r = 12.44%。

即，投资者今天出30元，获得了10年后得到100元的保证。

㈡附息债券的到期收益率

如：某公司以12%的利率发行5年期的附息债券，每半年支付一次利息，发行价格为93元，票面面值为100元，则上式变为：

解得r=14 %

五、持有期收益率：从购入到卖出这段特有期限里所得到的收益率。

即：

其中，r为到期收益率，C为票面收益(年利息), Mn为债券的偿还价格，P0债券的买入价格，T为买入债券到债券到期的时间(以年计算)

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（责任编辑：中大编辑）

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