中级经济师

欧洲货币市场

（一）欧洲货币市场的涵义

欧洲货币市场是专门从事境外货币存放借贷的市场。广义上，欧洲货币就是在货币发行国境外流通的货币，或者说是在市场所在地流通的外国货币。之所以称为欧洲货币，是因为最早的境外货币是流落到欧洲伦敦的美元。此后市场迅速扩展到欧洲其他地区乃至全球各个角落，因此欧洲货币的词头“欧洲”不是地理范围上的概念，实际上是“境外”的意思。

（二）欧洲货币市场的特点

欧洲货币市场有特定的交易客体、交易主体和交易中介等，形成了区别于其他国际金融市场的独特性质。

1、欧洲货币市场的交易客体是欧洲货币

（要判断一笔货币资金是否是欧洲货币，就要看这笔存款是否缴纳存款准备金，一般来说只有非居民的外币存款不用缴纳存款准备金。因此，狭义上的欧洲货币是指银行对非居民的境外货币负债。）

2、欧洲货币市场的交易主体主要是市场所在地的非居民

（传统的国际金融市场以国内金融市场为依托，主要从事居民与非居民之间的借贷，而欧洲货币市场主要从事非居民与非居民之间的借贷，成为与国内金融市场相分离的离岸金融市场。可以这样说，传统的国际金融市场是各国金融市场的对外部分，而欧洲货币市场是各国金融市场的在外部分。）

3、欧洲货币市场的交易中介是欧洲银行

（欧洲银行专指那些经营欧洲货币业务的银行，而欧洲货币市场基本上是以运营网络形式存在的无形市场。）

独特优势：这种独特性质使得欧洲货币市场基本上不受管制。一方面，由于在发行国境外进行该货币借贷，使货币发行国管理当局鞭长莫及，从而有效地逃避其管制；另一方面，由于非居民的外币借贷对市场所在国的国内市场几乎没有什么影响，即使存在影响也可以通过采取一定措施加以隔离，而且欧洲货币市场还可以给当地市场带来就业、税收和知名度等方面的好处，所以市场所在国一般也不加以限制，有些国家反而采取种种优惠措施鼓励其发展。

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