中级经济师

二、多项选择题

1、根据利率的风险结构理论，到期期限相同的债权工具，其利率水平不同的原因在于(　)不同。

A、违约风险

B、流动性

C、所得税

D、期限结构

E、收益率曲线

2、以下对分割市场理论的表述中，正确的是(　)。

A、将不同期限的债券市场看做完全独立和相互分割的

B、到期期限不同的每种债券的利率取决于该债券的供给与需求，其他到期期限的债券的预期回报率对此毫无影响

C、认为，长期债券的利率等于在其有效期内人们所预期的短期利率的平均值

D、认为长期债券的利率应等于流动性溢价

E、认为利率决定于储蓄与投资的相互作用

3、目前，解释利率期限结构的理论主要有(　)。

A、预期理论

B、分割市场理论

C、流动性溢价理论

D、古典利率理论

E、可贷资金理论

4、在二级市场上，决定债券流通转让价格的主要因素是(　)。

A、票面金额

B、汇率

C、票面利率

D、物价水平

E、实际持有期限

5、在期权定价理论中，根据布莱克-斯科尔斯模型，决定欧式看涨期权价格的因素主要有(　)。

A、期权的执行价格

B、期权期限

C、标的资产波动率

D、无风险利率

E、现金股利

6、我国的上海银行间同业拆放利率(Shibor)是由信用等级较高的银行组成报价团，自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率，是(　)利率。

A、单利

B、复利

C、无担保

D、有担保

E、批发性

7、如果β=0，则(　)。

A、一定能代表证券无风险

B、不一定能代表证券无风险

C、有可能是证券价格波动与市场价格波动无关

D、一定能代表证券风险大

E、有可能是证券价格波动与市场价格波动有关

8、资本资产定价理论模型假定包括(　)。

A、投资者总是追求投资效用最大化

B、市场上存在无风险资产

C、投资者是厌恶风险的

D、投资者根据投资组合在单一投资期内的预期收益率和标准差来评价投资组合

E、税收和交易费用均计算在内

9、资本资产定价理论认为，可以通过不同资产组合来降低或消除的风险是(　)。

A、税制改革引致的风险

B、特有风险

C、非系统性风险

D、宏观经济运行引致的风险

E、政治风险

三、案例分析题

1、某公司是专业生产芯片的厂商，已在美国纳斯达克市场上市。当前该公司的β系数为 1.5，纳斯达克的市场组合收益率为8%，美国国债的利率是2%。

根据上述资料，回答下列问题：

<1> 、当前市场条件下美国纳斯达克市场的风险溢价是(　)。

A、3%

B、5%

C、6%

D、9%

<2> 、该公司股票的风险溢价是(　)。

A、6%

B、9%

C、10%

D、12%

<3> 、通过模型测得的该公司股票的预期收益率是(　)。

A、3%

B、6%

C、9%

D、11%

<4> 、资本资产定价理论认为，不可能通过资产组合来降低或消除的风险是(　)。

A、特有风险

B、宏观经济运行引致的风险

C、非系统性风险

D、市场结构引致的风险

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