中级经济师

2011年全国经济师考试中级经济师教材重点

2011年中级经济师考试：融资方式与格局

(六)掌握项目融资模式的结构特征

1.贷款形式方面的特征。主要包括两种情况：贷款人为借款人提供有限追索权或者无追索权的贷款，该贷款的偿还将主要依靠项目的现金流量;或者通过“远期购买协议”或者“产品支付协议”，由贷款人预先支付一定的资金来“购买”项目的产品或者一定的资源储量。

2.信用担保方面的特征

首先，贷款银行要求对项目的资产拥有第一抵押权，对于项目的现金流量具有有效控制权。

其次，一般要求借款人将其与项目有关的一切契约性权益转让给贷款银行。

第三，要求项目投资者成立单一的业务实体，把项目的经营活动尽量与投资者的其他业务分开，使得该实体除了项目融资安排之外，其他债务资金的筹措受到一定的限制。

第四，在项目的开发建设阶段，要求项目发起人或者项目工程公司提供项目的完工担保，以保证项目按照商业标准完工。

第五，在项目的经营阶段，要求提供市场销售安排，以保证项目带来稳定的现金流量。

3.贷款发放方面的特征。一般在项目融资的贷款协议中应明确项目两个阶段中的贷款特征。在项目开发建设阶段，贷款多是完全追索权的，并有项目发起人就此所作的具有法律效力的担保。在项目经营阶段，贷款可能被安排成有限追索权或者无追索权的。

例题：单选

在项目融资的贷款协议中，贷款的完全追索权一般发生在()阶段。

A.项目论证 B.项目开发建设

C.项目转让 D.项目经营

答案：B

(七)BOT模式

1.掌握BOT模式概念

Build-Operate-Transfer(建设-经营-转让)的简称，指的是由项目所在国政府或所属机构对于项目的建设和经营提供一种特许权协议作为项目融资的基础，由本国公司或者外国公司作为项目的投资者和经营者来安排融资，承担风险，开发建设项目并在有限的时间内经营项目获得商业利润，最后根据协议安排将项目转让给相应的政府机构的一种特殊的项目融资方式。

2.BOT模式受到发展中国家重视的原因

(1)通过BOT方式，各国政府能够深入挖掘私营部门的能动性和创造性，解决普遍存在的基础设施运营效率不高的问题。

(2)鉴于基础设施项目建设固定成本太高，建设周期过长，政府在财政状况恶化、投资能力下降的情况下，通过BOT方式可以在一定程度上解决资金不足的问题。

(3)政府可以通过BOT方式为公用事业、公用设施提供足够的资金，促进公用事业的进一步发展。

3.特许权协议

这是BOT项目融资的关键文性，它是固定和规范BOT项目中东道国政府和该项目的私营机构之间的相互权利义务关系的一种法律文件，是BOT项目融资所有协议的核心和依据。

例题：单选

12.在项目融资的所有协议中，核心的协议是( )。

A.信用担保协议B.特许权协议

c.完工协议D.融资协议

特许权协议的主要内容包括：

(1)就特许权范围做出规定--规定由哪一方来授予项目主办者从事BOT项目在建设和运营等方面的特权，规定项目权利的范围以及规定项目的特许期限等;

(2)就项目建设做出规定--规定项目的主办者或者其承包商将如何从事BOT项目建设;

(3)就项目的融资及其方式做出规定;

(4)就项目的经营以及维护做出规定;

(5)就项目的收费水平和计算方法进行规定;

(6)就项目的能源供应条款进行规定;

(7)就项目的移交进行规定;

(8)就项目合同义务的转让进行规定。

4.掌握BOT的基本操作流程

主要包括三个阶段：

第一个阶段：B (Build)--建设阶段

第二个阶段：O(Operate)--运营阶段

第三个阶段：T(Transfer)--转让阶段

相关新闻：

2011年中级经济师考试：人力资源章节知识点精讲汇总

2011年中级经济师考试辅导：中级铁路运输专业知识汇总

2011年中级经济师考试辅导：财政政策复习讲义汇总

经济师考试报考指南|经济师考试报名|经济师网校辅导|经济师考试用书

为帮助参加考试的学员有效备考，中国经济师考试网（中大网校下辖最权威培训机构），充分利用自身网络教育优势，强力推出“2011年经济师考试网上辅导”及“2011年经济师网上辅导招生方案”，学员自付费之日起可不限时间、次数重复点播学习，直到当期考试结束后关闭，现在就报名优惠多多，欲报从速。 2011年经济师考试全国指定教材预订>>> 报名咨询热线：010-53688886   4000-18-8000

（责任编辑：）