中级经济师

金融衍生品市场概述

（一）金融衍生品的概念与特征
金融衍生品又称金融衍生工具，是从原生性金融工具（股票、债券、存单、货币等）派生出来的金融工具，其价值依赖于基础标的资产。金融衍生品在形式上表现为一系列的合约，合约中载明交易品种、价格、数量、交割时间及地点等。目前较为普遍的金融衍生品合约有金融远期、金融期货、金融期权、金融互换和信用衍生品等。
与传统金融工具相比，金融衍生品有以下特征：
（1）杠杆比例高。金融衍生品市场中允许进行保证金交易，这就意味着投资者可以从事几倍甚至几十倍于自身拥有资金的交易，放大了交易的收益和损失。
（2）定价复杂。金融衍生品的价格依赖于基础标的资产的未来价值，而未来价值是难以测算的，这就给金融衍生品的定价带来了极大的困难。
（3）高风险性。由于金融衍生品的上述两个特征，使得从事金融衍生品交易的风险也被放大了。
（4）全球化程度高。

（二）金融衍生品市场的交易机制
金融衍生品市场上主要的交易形式有场内交易和场外交易两种。
根据交易目的的不同，金融衍生品市场上的交易主体分为四类：套期保值者、投机者、套利者和经纪人。

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