中级经济师

中级经济师考试金融专业同步练习

第二章 利率与金融资产定价

一、单项选择题

11.一张永久债券，其市场价格为20元，永久年金为2元，该债券的到期收益率为( )。

A.10%

B.5%

C.15%

D.20%

12.名义上不支付利息，折价出售，到期按债券面值兑现，此种债券称为( )。

A.附息债券

B.零息债券

C.永久债券

D.溢价债券

13.一张期限为4年、利息率为年5%、面值1000元的债券，每年付息一次，而市场利率为5%，则该债券的市场价格为( )元。

A.800

B.822.71

C.987.24

D.1000

14.假若金额为100元的一张债券，不支付利息，贴现出售，期限1年，收益率为3%，到期一次归还。则该张债券的交易价格为( )元。

A.97

B.106

C.103

D.97.09

15.有效市场假说主要是研究( )对证券价格的影响。

A.利率

B.需求

C.信息

D.收益

16.证券市场效率程度最高的市场是( )。

A.弱式有效市场

B.半强式有效市场

C.强式有效市场

D.任何有效市场

17.夏普在20世纪60年代提出了着名的( )。

A.资本资产定价模型

B.期权定价模型

C.资产组合模型

D.期货定价模型

18.如果市场投资组合的实际收益率比预期收益率大10%，某证券的β值为1，则该证券的实际收益率比预期收益率大( )。

A.85%

B.50%

C.10%

D.5%

19.我国目前的利率体系仍然是( )的双轨并行体系。

A.存款利率与贷款利率隔离

B.对私利率与对公利率隔离

C.银行利率与货币市场利率隔离

D.银行利率与信用社利率隔离

20.利率市场化的关键在于( )。

A.健全的银行制度和企业制度

B.完善的宏观调控机制

C.发达的金融市场

D.资金需求的增加

11.

【正确答案】：A

【答案解析】：参见教材36—37页

r=C/P=2/20=10%

12.

【正确答案】：B

【答案解析】：零息债券，也称折扣债券，是名义上不支付利息，折价出售，到期按债券面值兑现。参见教材P35

13.

【正确答案】：D

【答案解析】：每年支付利息=1000*5%=50元，债券交易价格=[50/(1+5%)]+[50/(1+5%)2]+[50/(1+5%)3]+[50/(1+5%)4]+[1000/(1+5%)4]=1000元，参见教材38页。

14.

【正确答案】：D

【答案解析】：P0=100/(1+3%)=97.09元。参见教材P38

15.

【正确答案】：C

【答案解析】：有效市场假说主要是研究信息对证券价格的影响，其影响路径包括信息量的大小和信息传播速度两个方面。参见教材P40

16.

【正确答案】：C

【答案解析】：资本市场从弱式有效市场逐步过渡到强式有效市场，强式有效市场的信息集最大，是最有效率的市场。参见教材P40—41

17.

【正确答案】：A

【答案解析】：夏普于1964年首先提出了资本资产定价理论。参见教材41页

18.

【正确答案】：C

【答案解析】：证券i的实际收益率比预期大β×Y%=10%×1=10%。参见教材P43

19.

【正确答案】：C

【答案解析】：目前，我国的利率体系仍是双轨并行的，银行利率与货币市场隔离，货币市场的市场化利率不能够反映到银行存贷款基准利率上。参见教材第45页。

20.

【正确答案】：A

【答案解析】：利率市场化的关键在于坚实的微观基础，即健全的银行制度和企业制度。参见教材P45

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