中级经济师

投资银行的主要业务（掌握基本业务种类，简单了解其业务）

1、证券发行与承销

通常的承销方式有两种，包销和代销（又称尽力推销）（此处也可归为三种，另一种为余额包销）。证券发行与承销业务是投资银行最本源、最基础的业务活动，是投资银行为公司或政府机构等融资的主要手段之一。证券发行与承销业务也称为证券一级市场业务。

2、证券经纪与交易

证券经纪与交易同样是投资银行最本源、最基础的业务活动。投资银行在证券二级市场中扮演着三重角色，即证券经纪商、证券交易商和证券做市商。

3、兼并收购

投资银行通过多种途径和方法介入企业并购，例如为收购方设计收购方案并协助实施、为被收购方设计反收购方案和措施、通过价值评估和分析确定合理价格、根据并购方案和资金需要安排融资以及在实施过程中进行风险套利操作等。

4、基金管理

投资银行与基金有着密切的联系。首先，投资银行可以作为基金的发起人，发起和建立基金；其次，投资银行可作为基金管理者管理基金；第三，投资银行可以作为基金的承销人，帮助基金发行人向投资者发售收益凭证。

5、风险投资

在风险投资业迅速发展的过程中，投资银行起到了积极的促进作用，其业务内容涉及风险投资的各个方面。第一，采用私募的方式为这些企业募集资本。第二，对于某些潜力巨大的企业有时也进行直接投资，成为其股东。第三，更多的投资银行是设立“风险基金”或“创业基金”，向这些企业提供资金来源。

6、项目融资

项目融资是一种不主要依赖发起人的信贷或涉及的有形资产，而主要是以项目本身的效益和项目的资产与现金流量为支持的融资方式。投资银行在项目融资中的主要工作是：项目的可行性与风险的全面评估；确定项目的资金来源、承担的风险、筹措成本；估计项目投产后的成本超支及项目完工后的投产风险和经营风险；通过贷款人或从第三方获得承诺，转移或减少项目风险；以项目融资专家的身份充当领头谈判人，在设计项目融资方案中起关键作用。

7、金融衍生产品创新与交易

金融衍生产品创新一般分为期货、期权和互换等三类。利用金融衍生产品的策略主要有套期保值和套利。在金融市场上，投资银行积极担当金融衍生产品交易的中介和交易对手为投资银行带来丰厚的收入。首先，投资银行作为经纪商代理客户买卖这类金融衍生产品并收取佣金；其次，投资银行也可以获得一定的价差收入，因为投资银行往往首先作为客户的对方进行金融衍生产品的买卖，然后寻找另一客户做相反的抵补交易；第三，这些金融衍生产品还可以帮助投资银行进行风险控制，免受损失。

8、财务顾问和投资咨询

投资银行财务顾问的服务对象通常既可以是公司、企业，也可以是政府机构，主要是为融资者提供服务。投资银行的财务顾问业务主要包括公司的财务顾问业务和政府机构的财务顾问业务。习惯上将投资咨询业务的范畴定位在对参与证券二级市场投资者提供投资意见和管理服务。

9、资产证券化

资产证券化是指将资产原始权益人或发起人（卖方）具有可预见的未来现金流量的非流动性存量资产，构造和转变成为资本市场可销售和流通的金融产品的过程。资产证券化的交易结构是资产的原始权益人将需证券化的资产剥离出来，出售给一个特设机构（特别目的机构SPV），这个机构以该资产的未来现金收益作为担保，向投资者发行证券，并以证券发行收入支付购买证券化资产的价款，并用证券化资产产生的现金向投资者支付本息。

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