初级经济师

为了帮助考生系统的复习2013年初级经济师考试课程的相关重点，本文特别整理初级经济师考试的重点考点，希望提前掌握，以备迎接2013年考试!!!

第二节 国际收支与国际储备

一、国际收支概述

(一)国际收支(掌握)

国际收支：一个国家和一个地区与世界上其他国家或地区之间，由于贸易、非贸易和资本往来而引起的国际间资金流动，从而发生的一种国际之间资金收支行为。

(二)国际收支平衡表

国际收支平衡表是按照一定的编制原则和格式，将一国一定时期的国际收支不同项目进行排列组合，进行对比，以反映或说明该国的国际收支状况的统计表。

国际收支平衡表的主要项目：

1、 经常项目(国际收支中最重要的项目)——盈余，顺差，出口>进口债权国;

——赤字，逆差，进口>出口，债务国。

——贸易收支(有形贸易)、劳务收支(无形)、转移收支(单方面的转移，包括捐赠汇款等)

2、资本与金融项目(资本的流入和流出，是金融资本的交易)：

——长期资本、短期资本

3、结算或平衡项目：错误与遗漏、分配的特别提款权、官方储备

—— 一国国际贸易收支出现逆差，可动用特别提款权偿付逆差，还可用之还基金组织的贷款

—— 官方储备 官方所持有的国际储备资产，包括黄金、外汇和特别提款权，可动用弥补差额。

【10年真题】官方和私人的赠款、汇款、援助等引起的国际收支应记入国际收支平衡表的( )。

A.经常项目 B.资本与金融项目

C.结算或平衡项目 D.其他项目

【答案解析】：A经常项目包括：贸易收支、劳务收支、转移收支(包括捐赠汇款等)

二、国际收支状况及其调节

(一)国际收支平衡的差额

1、贸易收支差额：商品出口额减去进口额

2、商品、服务与收益差额：

3、经常项目差额：第2项+单方面转移收支差额

4、基本国际收支差额：第3项+长期资本移动差额。

自主性交易(掌握)：指各类微观主体出于自身特殊的目的而进行的交易活动，自发、分散。

调节性交易(掌握)：政府有关部门出于调节国际收支差额，弥补自主性交易的不平衡而进行。

维持汇率稳定，维持资本流入流出之间的均衡而进行的交易，也称弥补性交易。

一般意义上的国际收支平衡指自主交易的平衡。

【10年真题59】衡量一国国际收支平衡与否，要观察其( )是否达到平衡。

A.自主性交易 B.调节性交易

C.国内交易与国外交易 D.官方交易与私人交易

【答案解析】：A 一般意义上的国际收支平衡指自主交易的平衡。

(二)国际收支失衡的原因(掌握)

1、经济周期的因素——周期性失衡

2、经济结构的因素——各国的经济结构，进出口结构，宏观环境决定的，不以人的意志为转移

3、国民收入的因素——收入—储蓄和消费，影响进口;收入影响投资，影响资本流动

4、汇率波动的因素——货币性失衡，汇率是货币对外价值的指标

(三)国际收支失衡对经济的影响(掌握)

1、持续逆差对经济的影响

(1)导致外汇储备大量流失

(2)导致该国外汇短缺，外币升值、本币贬值

(3)使该国陷入债务危机——赤字

2、持续顺差对经济的影响

(1)破坏国内总需求与总供给的均衡

(2)外币贬值、本币升值，降低本国企业国际竞争力

(3)引起国际经济争端

(四)国际收支的调节

1、自动调节

2、人为调节

(1)需求管理政策——财政政策和货币政策

(2)汇率政策——调整汇率

(3)资金融通政策——动用官方储备，很临时

(4)直接管制政策——外汇管制和贸易管制

三、国际储备及其作用

(一)国际储备概述

1、国际储备(掌握)：指一国货币当局为平衡国际收支、维持本国货币汇率稳定以及应付紧急需要而持有的在国际间可以普遍接受的可自由兑换的资产。——日本

IMF规定国际储备包括(掌握)：

(1)外汇储备(2)黄金储备(3)特别提款权(4)在国际货币基金组织的头寸(5)其他债权

2、国际储备的特点(掌握)

(1)官方储备

(2)自由兑换性(国际储备资产的被接受程度)

(3)充分流动性

(4)普遍接受性

3、国际储备来源(大纲不作要求，自己看)

(1)国际收支顺差

(2)政府黄金存量

(3)特别提款权的分配

(4)干预外汇市场取得的外汇

(5)国际信贷

(6)在国际货币基金组织的头寸

(二)国际储备的作用(掌握)

1、弥补国际收支逆差

2、支持本国货币汇率

3、国际信用保证——外汇储备是一国金融风险的重要评价指标。充足，易借款。

四、国际储备的管理(规模管理和结构管理)

(一)国际储备的规模管理(掌握)

1、国际储备的适度规模

主要取决于一国经济发展水平

储备规模的下限应该保证本国最低限度进口贸易量所必需的国际储备资产量——经常储备量;

上限应是应付本国最高经济发展速度可能出现的贸易进口量、其他国际金融支付需求以及任何突发事件对国际储备资产的需求规模——保险储备量。

——上下限之间形成了一国适量的国际储备区间。

2、影响储备适度规模的因素

(1)满足正常进口的需要，正常的贸易行为

(2)设立外汇平准基金的需要，保持本币汇率稳定

(3)调节国际收支的需要，弥补逆差

(4)应付突发事件的需要

(5)对国际信贷偿本付息保障的需要

具体数量指标见教材P183，表9-1

(二)国际储备的结构管理(掌握)

——国际储备是一种随时用于对外支付的准备金，也是一国持有的金融资产，所以，必须遵循

流动性、安全性、收益性。

——流动性是首要的、第一位;其次是安全性(国际储备的有效、可靠)

1、国际储备结构管理的层次

(1)国际储备大类资产的管理——比重

1)外汇储备2)黄金储备3)特别提款权4)在国际货币基金组织的头寸5)其他债权

(2)每一类资产的动态管理

(3)对外汇储备进行经营性管理

2、对外汇储备的管理

(1)外汇储备的数量与比例控制

一般发达国家黄金储备与外汇储备比重大体相当;

发展中国家采取进取型管理策略，持有更多的外汇，外汇占国际储备的比重的绝对优势。

(2)外汇储备的币种结构选择

取决于：一国对外贸易和其他金融交易中使用的主要货币;一国外债偿本付息使用的主要货币;各种主要储备货币在国际货币体系中的地位及未来发展趋势;

各种储备货币汇率的走势;储备货币与利率比较;一国经济发展的目标要求

(3)外汇储备的期限与利率安排

按照变现能力，储备资产分三级

一级储备：包括现金与活期存款，流动性、安全性最高

二级储备：主要是中期债券，收益性高于一级储备，流动性和安全性稍弱

三级储备：各种长期投资工具。收益率最高，流动性与安全性最低。如中投公司管理的外汇储备。

五、国际资本流动

(一)国际资本流动的含义与类型(掌握)

国际资本流动指资本从一个国家向另一个国家的运动。

包括：国际贷款、国际投资、国际间债务的增减、国际间利息收支、买方信贷、卖方信贷、

外汇买卖、证券的国际发行与流通等。

国际资本流动按期限分：长期资本流动和短期资本流动

国际资本流动按投资主体分：私人国际投资与政府国际投资

——比较大型的国际资本流动包括：

1、国际直接投资

指资本的输出国公民或其他主体取得在其他国家经济活动的管理控制权。

主要形式：

(1)收购外国企业的股份达到拥有实际控制权的比例

(2)在国外建立新企业;(3)利润再投资

2、国际间接投资

即国际证券投资，是在国际证券市场上发行和买卖的证券所形成的国际资本。

国际直接投资与间接投资的主要区别在于：国际间接投资投资目的在于获利，而不追求企业的控制权。

【10真题60】在国际资本流动中，通过追求拥有企业控制权，获得经营利润的投资形式通常是( )。

A.直接投资 B.间接投资; C.国际借贷 D.证券投资

【答案解析】A 指资本的输出国公民或其他主体取得在其他国家经济活动的管理控制权。

(二)国际资本流动的一般原因(理解)

1、资本相对过剩

2、利用国际金融资源措施的普及化(政策措施)

3、汇率与利率的变化

4、通货膨胀

5、国际投机者的恶性投机

——注意：上述因素对一国货币购买力的影响和汇率的影响，从而对国际资本流动产生影响

(三)国际资本流动的经济影响(掌握)

1、对资本输入国的影响

积极影响：缓解本国资本不足;增加本国外汇收入。平衡国际收支;促进本国对外贸易的发展。

消极影响：短期资本流入流了过度容易造成本国金融秩序的混乱;资本流入过多会加重外债负担;对长期投资如果利用不当，还可能成为资本输出国的附庸。

2、对资本输出国的影响

积极影响：获得高额利润——资本收益;带动本国出口贸易发展

消极影响：长期过度的资本流出导致资本输出国经济增长停滞

3、对国际金融市场的影响

积极影响：有利于充分发挥国际金融市场在世界范围内大规模迅速配置资源的功能

消极影响：容易诱发国际金融动荡乃至国际金融危机。

(四)国际资本流动的管理(掌握)

1、运用财政金融政策干预国际资本流动

(1)提高或降低贴现率或利率

(2)央行采取公开市场业务稳定本币币值

(3)采取征税的办法限制资本流动

2、实施外汇管制——货币政策

我国现阶段对资本项目的外汇交易实行严格管制

3、颁布法令直接控制资本流动——法令

4、根据偿债能力限制对外借款规模

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（责任编辑：中大编辑）