中级经济师

投资决策

（一）现金流量的内容及估算

一、现金流量的定义；是指一定时间内由投资引起各项现金流入量、现金流出量及现金净流量的统称。
1、初始现金流量
A、固定资产投资
B、流动资产投资
C、其他投资费用
D、原有固定资产的变价收入

2、营业现金流量。是指投资项目投入使用后，在其寿命周期内由于生产经营所带来的现金流入和流出的数量。一般按年度进行计算。

3、终结现金流量
A、固定资产的残值收入或变价收入。
B、原来垫支在各种流动资产上的资金的收回
C、停止使用的土地的变价收入等。

（二）项目投资决策评价指标

1、静态指标——不考虑时间价值
（1）回收期
（2）平均报酬率

2、动态指标——考虑时间价值
（1）净现值
（2）内涵报酬率
（3）获利指数

学习要求
掌握：投资中的现金流量及估算，净现值的计算过程、决策规则、优缺点，内部报酬率的计算过程、决策规则、优缺点，获利指数的计算过程、决策规则，项目投资决策评价指标的运用。
熟悉：投资回收期的计算方法；平均报酬率的计算方法；
了解：现金流量估算应注意的问题。

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