中级经济师

资金的时间价值及其等值计算

一、资金的时间价值的含义和其产生原因

从投资者的角度看，主要是基于以下方面：
①投资收益
②通货膨胀
③时间风险

二、现金流量和现金流量图

（一）现金流量：现金流入、现金流出及净现金流量统称为现金流量，三者之间有下列关系：净现金流量=现金流人量—现金流出量

（二）现金流量图

三、利息和利率

（一）利息和利率的概念
利息是资金时间价值的一种重要表现形式。利率反映了资金随着时间变化的增值速度。

（二）利息的计算方法
1、单利法
2、复利法

（三）周期利率、名义利率和实际利率
1、周期利率：周期利率是指计息周期实际计算利息时采用的利率，也称为计息周期有效利率。
2、名义利率：名义利率是指一年内多次计息时的年利率，从式(5 -8)中可知，名义利率是周期利率与一年中计息期数的乘积，即：r=i.n
3、实际利率：实际利率是在名义利率包含的单位时间内，按周期利率复利计息所形成的总利率。

四、资金等效值及其计算

（一）资金等效值的概念

（二）整付类型的等值计算
1、整付终值公式
2、整付现值公式

（三）等额分付类型的等值计算
1、等额分付终值公式
2、等额分付偿债基金公式
3、等额分付现值公式
4、等额分付资本回收公式

五、特殊变额分付类型的等值计算

1、等差序列的等值计算
2、等比序列的等值计算

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