初级经济师

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经济师考试初级工商管理专业与实务预习：财务管理的内容(中)

二、投资管理

(一)投资管理概述

投资是指企业投入一定的财力，以期望在未来获取收益的一种行为。投资是企业活动中最重要的活动，筹资目的是为了投资，而分配活动是对投资活动的结果进行分配，在财务决策中投资决策处于核心地位。投资具有投放的对象性、时机的选择性、经营上的预付性、目标的收益性、收益的不确定性、资产上的专用性等特点。

企业进行投资活动的动机有以下几种：

(1)获利。获利是企业投资的根本动机和宗旨。、

(2)分散风险。投资具有风险性，因此把资本投入到多个项目，可以增加企业盈利的稳舞性，分散投资风险。

(3)控制。即通过投资取得对其他企业实体的控制权，以取得价值链的上游资源或下游市场。

(二)固定资产投资管理

固定资产是指使用年限在一年以上，单位价值较高，并且在使用过程中保持原来物质形态的资产。固定资产是企业从事生产经营活动的必要的物质基础，且其价值大，使用时间长，因此企业必须重视固定资产投资决策与管理。固定资产投资主要包括：厂房的新建、扩建、改建机器设备的购进及更新。

1.固定资产投资的特点

(1)投资数额大，发生次数少。固定资产单位价值高，虽然投资次数少;但是每次投资的数额巨大，对企业的现金流产生较大的影响。

(2)回收时间长。固定资产使用期限长，其收益也是在相当长一段时期内逐步收回的，因此一旦进行了投资，对企业的影响是长期的，要特别谨慎。

(3)变现能力差。固定资产大多是厂房及机器设备，有很强的资产专用性，不易改变用途和出售，变现能力差。因此，固定资产投资一经完成，总保持一定的资金占用额，相对稳定。

基于固定资产投资的特点可知，固定资产投资的风险很大，企业应加强固定资产投资管理。

2.固定资产投资管理程序

决定固定资产投资管理成败的关键环节是投资决策，一旦决策失误，影响将是深远的。

决资产投资决策的程序有以下几个步骤：

(1)确定投资决策目标。一般根据企业战略规划、拟定的投资项目，做出有关固定资产投资的目标。该步骤主要是明确投资什么样的固定资产及要达到的价值目标，是整个决策工作的出发点和归宿。

(2)投资项目评价。根据决策目标，收集信息，对拟投资项目进行分类整理，预计各项目的收入、成本、现金流量及相关风险;对于各项评价指标进行计量、分析，做出决策依据。对投资项目可行性进行评价的指标包括投资回收期、投资收益率、净现值、内涵报酬率等。

(3)投资项目决策。根据作出的项目投资分析，相关决策者衡量利弊做最后的决策。

(4)投资项目实施与控制。做出决策后，积极筹措资金，按计划实施项目;在执行过程中对工程进度、质量、成本等进行控制。同时要及时反馈，如有重大变化，要重新评估项目，调整投资决策，避免因环境变化带来的重大损失，确保投资决策的可行性和先进性。

(三)股权投资管理

股权投资是企业购买的其他企业的股票或以货币资金、无形资产和其他实物资产直接投资于其他企业的行为。

股权投资是对外投资的一种。我们这里研究狭义的股权投资，即长期股权投资。股权投资的目的是为长期持有被投资单位的股份，成为被投资单位的股东，依所持股份额享有股东的权利并承担相应的义务。

股权投资属于企业的长期战略性投资，在市场经济快速发展的今天，企业为求得生存和发展、抢占稀缺资源、获取竞争优势，进行股权投资逐渐成为企业投资的重要方式。

1.长期股权投资的分类

根据对被投资企业的影响，长期股权投资分为四类：

(1)控制。投资企业有权确定一个企业的财务和经营政策，并据以从该企业的经营活动

中获取利益。

(2)共同控制。按合同约定对某硬经济活动所共有的控制，仅在对该项经济活动相关的重要财务和经营决策需要分享控制权的投资方一致同意时存在。

(3)重大影响。对一个企业的财务和经营政策有参与决策的权力，但并不能够控制或者与其他方一起共同控制这些政策的制定。

(4)无重大影响。指对某一个企业不具有控制和共同控制权，也不具有重大影响。

2.长期股权投资的后续计量方法

(1)成本法。按初始投资成本计价。追加或收回投资应当调整投资的初始投资成本。成本法的适用范围包括投资企业能够对被投资单位实施控制的长期股权投资;投资企业对被投资单位不具有共同控制或重大影响，并且在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的长期股权投资。

(2)权益法。长期股权投资最初以初始投资成本计价，以后根据投资企业享有被投资单位所有者权益份额的变动对投资的账面价值进行调整。权益法的适用范围是投资企业对被投资单位具有共同控制或重大影响的长期股权投资。

三、营运资金管理

筹资是取得资金的过程，投资则是资金的投放和使用过程，资金一旦被投放或使用便形成企业的资产，包括流动资产、长期投资、固定资产、无形资产及其他长期资产，其中的流动资产是指可以在1年内或超过1年的一个营业周期内运用或变为现金的资产，包括现金、短期投资、应收账款及存货等。流动资产减去流动负债后的余额即为营运资金。

营运资金是企业为了维持正常的经营活动所需要的资金，即企业在经营活动中可用的流动资产净额。

财务管理的日常活动是对营运资金的管理，包括对流动资产的管理和对负债的管理。这里仅对流动资产管理进行阐述。

(一)现金及有价证券管理

现金是指在生产经营过程中以货币形式存在的资金，包括库存现金、银行存款和其他货币资金。国家对现金管理有明确规定，包括：

(1)现金的使用范围。即指企业的现钞交易，只能在一定的范围内使用，如：支付工资、津贴;支付个人的报酬、劳保费甩筹以及规定的其他对个人的支出;差旅费;以及中国人民银行规定的其他支出。

(2)库存的现金一般以3—5天的零星开支为限。

(3)不得坐支现金，即企业不能用其收到的现金直接支付现金开支。

(4)不得出租出借银行账户。

(5)不能套用银行信用。

(6)不得保存账外公款，不能把公款以个人的名义存人银行。

例题：下列哪些情况符合现金管理的规定( )。

A.支付职工工资

B.支付差旅费

C.用收到的现金直接支付企业的欠款

D.把本企业账户出借给别公司使用

E.支付外聘的专家的劳务费

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（责任编辑：中大编辑）