初级经济师

全面指定交易制度：上交所实行，指凡在交易所从事证券交易的投资者，均事先明确指定一家证券营业部作为其委托、交易清算的代理机构，指定该机构为其买卖证券的惟一交易点后方能进行交易的制度。

托管券商制度：深圳所实行，指在交易所从事交易的投资者持有的证券需在其选定的证券营业部托管，由该营业部管理其名下的证券详细资料的制度。

(二)委托

委托方式：可分为市价委托和限价委托

(三)竞价成交

原则：价格优先、时间优先原则

我国目前开盘前采用的是集合竞价(9：15—9：25)，开盘后是连续竞价。

还用涨跌幅限制：一般股票10%，ST股票5%

(四)清算、交割和过户

清算是由证券登记结算机构对每营业日成交的证券与价款分别予以轧抵，计算证券和资金的应收或应付净额的处理过程。

交割是证券买卖后，在规定的时间内收付应收应付款项和证券的过程。我国A股目前采用T+1制，B股采用T+3。

过户是证券买卖成交后，变更股东或债权人名簿记载的行为。

五、证券交易费用

(一)委托手续费——一般按笔数计

(二)佣金——按成交金额计

(三)印花税

(四)过户费

衍生金融工具概述

第四节衍生金融市场

一、衍生金融工具概述

(一)衍生金融工具

衍生金融工具是由基础性金融工具衍生出来的，其价格对基础性金融工具具有领带关系的各种金融合约的总称。

衍生金融工具主要有远期、期货、期权、互换等。

(二)衍生金融工具的特点

1、性质复杂

2、交易成本较低

3、较高的财务杠杆作用

4、易于形成各种需要的资产组合

二、金融远期合约

1、金融远期合约概念

金融远期合约：指交易双方约定在未来某一确定时间，按照事先商定的价格，以预先确定的方式买卖一定数量的某种金融资产阶的合约。

远期合约有：远期外汇合约、远期利率合约、远期股票合约等。

2、特点：非标准化、无固定的交易场所

3、远期合约的目的大多是为了避险。

三、金融期货

(一)金融期货的特点

1、金融期货是指协议双方约定在将来某一时间按约定的条件买入或卖出一定标准数量的某种特定金融工具的标准化协议。

2、特点

(1)间接清算制

(2)合约标准化

(3)灵活性

(4)逐日盯市制度

(二)金融期货的品种

1、外汇期货、利率期货和股价指数期货

2、股价指数期货的特点

A、交易对象的股价指数

B、成交签约和交割不同时

C、交易价格以“点”计，一般设计为每点多少元

(三)金融期货交易的方式

金融期货交易的目的：保值、投机

1、多头交易

又称买空，即预期某证券的价格将要上涨，先以期货合同预约买进。等交割时再高价卖出，从中获取差价。

2、空头交易

又称卖空，即预期某证券价格将要下跌，先订立期货合同按现有价格卖出，等该证券价格下跌后再买进，从而获取买卖差价。

四、金融期权

(一)金融期权概述

1、期权也称选择权，是指赋予其购买者在规定期限内按交易双方约定的价格买进或卖出一定数量证券的权利。

2、金融期权买卖的是一种权利。为了取得这样一种权利，期权合约的买方必须向卖方支付一定数额的费用，即期权费。

3、影响期权费的因素

(1)期权合同有效期的长短

(2)证券行情变化趋势

(3)不同证券价格的波动程度

(二)看涨期权

又称买进期权，是期权购买者预期未来某证券价格上涨，而与他人订立买进合约，并支付期权费购买在一定埋藏内按合约规定的价格和数量买进该证券的权利。

(三)看跌期权交易

又称卖出期权，是期权购买者预期未来某证券价格下跌，而与他人订立卖出合约，并支付期权费购买在一定时期内按合约规定的价格和数量卖出该证券的权利。

(四)双向期权

即投资者在同一时间既购买某种证券的看涨期权，又购买该证券的看跌期权。购买双向期权的获利机会多，但期权费用高。

相关新闻：

2011年初级经济师考试经济基础辅导资料汇总

2011年初级经济师考试基础知识详解汇总

 

经济师考试报考指南|经济师考试报名|经济师网校辅导|经济师考试用书

 

为帮助参加考试的学员有效备考，中国经济师考试网（中大网校下辖最权威培训机构），充分利用自身网络教育优势，强力推出“2011年经济师考试网上辅导”及“2011年经济师网上辅导招生方案”，学员自付费之日起可不限时间、次数重复点播学习，直到当期考试结束后关闭，现在就报名优惠多多，欲报从速。 报名咨询热线：010-53688886   4000-18-8000

（责任编辑：中大编辑）