中级经济师

金融宏观调控的两个领域和三个阶段（掌握）

在金融宏观调控中，货币政策的传导和调控机制过程经历两个领域和三个阶段。

首先，两个领域是金融领域和实物领域。

金融领域：货币政策首先改变的是金融领域的货币供给状况，打破原有的货币供求和市场利率状况，按照中央银行货币政策意图建立起新的货币供求状况，这一过程发生在中央银行与商业银行之间，是以基础货币变动引起货币供求变动的动态过程。

实物领域：而从货币供给变化到实现央行的四大政策目标是在实物领域实现的。货币供给的变化影响企业与住户的投资与消费，使社会对实际产品的需求和供给发生改变，从旧均衡走向新的均衡。

其次，三个阶段是：

第一阶段，中央银行操作货币政策工具对一阶变量基础货币的直接控制；

第二阶段，基础货币的变化通过商业银行信贷行为对二阶变量货币供应量产生间接控制作用；

第三阶段，再由二阶变量货币供应量变化间接影响实现货币政策最终目标。

第一、二阶段在金融领域，第三阶段在实物领域。

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