监理工程师

第三章 建设工程设计阶段的投资控制

第一节 资金时间价值

一、现金流量

现金流量的三要素：大小(资金数额)、方向(资金流入或流出)和作用点(资金流入或流出的时间点)。

现金流量图的绘制规则如下：⑴整个横轴表示的是所考察的经济系统的寿命周期。⑶垂直箭线的长度要能适当体现各时点现金流量的大小，并在各箭线上方(或下方)注明其现金流量的数值。

现金流量表中，与时间t对应的现金流量表示现金流量发生在当期期末。

二、资金时间价值的计算

㈠资金时间价值的概念

对于资金提供者而言，资金时间价值是暂时放弃资金使用权而获得的补偿;

对于资金使用者而言，资金时间价值是使用资金获取的收益中支付给资金提供者的部分，也是其使用资金应付出的代价。如果资金使用者使用自有资金，资金时间价值是该项资金的机会成本。

㈡资金时间价值计算的种类

影响资金等值的因素有三个：资金的多少、资金发生的时间、利率(或收益率、折现率，以下简称利率)的大小。其中，利率是一个关键因素，在等值计算中，一般是以同一利率为依据。

㈢利息和利率

⒈单利法

⒉复利法F=P(1+i)nI=P[(1+i)n-1]

同一笔存款，在i、n相同的情况下，复利计算出的利息比单利计算出的利息大。当存款本金越大、利率越高、计息期数越多，两者差距就越大。

㈣实际利率和名义利率

名义利率可定义为周期利率乘以每年计息的周期数。

当m=1时，实际利率i等于名义利率r;当m大于1时，实际利率i将大于名义利率r;而且m越大，二者相差也越大。

【例】施工单位从银行贷款2000万元，月利率为0.8%，按月复利计息，两月后应一次性归还银行本息共计()万元。

A.2008.00

B.2016.00

C.2016.09

D.2032.13

【答案】D

【例】建设单位从银行贷款1000万元，贷款期为2年，年利率6%，每季度计息一次，则贷款的年实际利率为()。

A.6%

B.6.12%

C.6.14%

D.12%

【答案】C

【例】某企业第1年初向银行借款500万元，年利率为7%，银行规定每季度计息一次。若企业向银行所借本金与利息均在第4年末一次支付，则支付额为()万元。

A.659.96

B.659.45

C.655.40

D.535.93

【答案】A

㈤资金时间价值计算的基础概念和符号

㈥复利法资金时间价值计算的基本公式

【例】某项目期初投资额为500万元，此后自第1年年末开始每年年末的作业费用为40万元，方案的寿命期为10年，10年后的净残值为零，若基准收益率为10%，则该项目总费用的现值是()万元。

A.746.14

B.834.45

C.867.58

D.900.26

【答案】A

【例】某企业用50万元购置一台设备，欲在10年内将该投资的复本利和全部回收，基准收益率为12%,则每年均等的净收益至少应为()万元。

A.7.893

B.8.849

C.9.056

D.9.654

【答案】B

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