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偿付能力研究比较

一、关于引言

《保险公司偿付能力报告编报规则第8号：实际资本》(以下简称“本规则”)在引言部分指出，其旨在规范保险公司的实际资本在偿付能力报告中的编报，包括实际资本的定义、实际资本表和实际资本变动表的编报要求、有关明细表的披露要求。

保险公司应当通过备查簿记录实际资本增减变动情况，以助于提高偿付能力报告的信息质量和编报效率。

二、关于定义

(一)实际资本

实际资本，指保险公司的认可资产减去认可负债后的余额。实际资本包括投入资本、剩余综合收益和计入实际资本的资本性负债。本规则定义的实际资本，就是《保险公司偿付能力额度及监管指标管理规定》(保监会令〔2003年〕1号)中的实际偿付能力额度。

1.实际资本的特征

实际资本是认可资产减去认可负债后的余额。这一定义体现了实际资本的以下基本特征：

(1)永久的(或长期的)、无限制的。永久的(或长期的)，即实际资本没有到期期限(或者期限很长);无限制的，即没有任何条件或情况(如担保、冻结或其他第三方权益)限制保险公司用实际资本履行对保单持有人的赔付义务。

(2)易于吸收风险损失。实际资本应当具有较好的流动性，风险较低。例如，保险公司在国有商业银行存款的风险较低，属于认可资产，应计入实际资本;保险公司在信用社的存款信用风险较高，属于非认可资产，就不能计入实际资本。

(3)清偿顺序在保单责任和其它债务之后。保险公司清算时，在履行完对保单持有人的赔付义务和其他债务(如所欠税款、所欠职工工资)之前，实际资本出资人无权动用实际资本。

2.实际资本与所有者权益的区别

实际资本与通用会计报表中的所有者权益不同。主要表现在以下几方面：

(1)性质不同。实际资本是保险公司能够履行对保单持有人赔付义务的资本。所有者权益是所有者在企业中享有的经济利益。

(2)目的不同。评估实际资本的目的是为了衡量保险公司的偿付能力。确认所有者权益的目的是为了衡量所有者在企业中享有的经济利益，评价企业的财务状况和管理者的经营业绩。

(3)构成不同(详细区别见本指南第三部分——关于实际资本的构成)。实际资本包括投入资本、剩余综合收益和计入实际资本的资本性负债，这种构成反映了实际资本的质量和形成原因。所有者权益包括实收资本(或股本)、资本公积、盈余公积和未分配利润，这种构成反映了各所有者享有的权益。

(4)确认和计量标准不同。实际资本是认可资产与认可负债的差额，所有者权益是资产与负债的差额。由于偿付能力报告的目的和通用会计报表的目的不同，因此，认可资产与资产、认可负债与负债的确认、计量标准不同，所有者权益和实际资本的确认、计量标准也不同。例如，保险公司募集的次级债不确认为所有者权益，但可以按照一定比例确认为实际资本。再如，偿付能力评估时不需要区分盈余公积和未分配利润，因为，它们都是保险公司内部资本积累的一部分，在履行对保单持有人赔付义务的能力上没有区别。

(二)资本交易

导致实际资本总额增减变动的原因有两种。一种是资本交易，指保险公司与实际资本出资人之间发生的导致实际资本总额增减变动的经济活动。另一种是非资本交易和事项，主要是保险公司在经营活动中发生的各类交易和事项。因此，实际资本与认可资产、认可负债之间的关系可以表述为下面的等式。

期末实际资本=期末认可资产-期末认可负债

=(期初认可资产-期初认可负债)+本期资本交易导致的实际资本变动+本期非资本交易和事项导致的实际资本变动(即本期综合收益)

资本交易导致的实际资本变动，反映了外部资本投入对保险公司实际资本的影响;非资本交易和事项导致的实际资本变动，反映了保险公司经营活动对实际资本的影响。本规则主要规范资本交易所导致的实际资本总额的增减变动在偿付能力报告中的编报，非资本交易和事项导致的实际资本总额的增减变动(即综合收益)在偿付能力报告中的编报由《保险公司偿付能力报告编报规则第9号：综合收益》规范。

资本交易有两个特点：一是，资本交易是保险公司与实际资本出资人之间的交易，实际资本出资人包括保险公司的所有者(股东)、向保险公司无偿捐赠财产物资的捐赠人、购买保险公司发行的次级债的债权人等。保险公司与投保人、其他债权人之间发生的销售保单、债务重组等交易不属于资本交易。保险公司与实际资本出资人之间发生的销售保单、提供咨询服务和资产管理服务等交易也不属于资本交易。二是，资本交易会导致保险公司实际资本总额发生增减变动，保险公司与实际资本出资人之间发生的不导致实际资本总额增减的交易不属于资本交易，例如，盈余公积转增资本、资本公积转增资本和分配股票股利等事项不会导致实际资本总额增加或减少，也不会使实际资本内部结构发生变动，因此，不属于资本交易。

导致实际资本增加的资本交易包括但不限于：

(1)保险公司接受所有者投入的资本，如公开发行股票;

(2)保险公司募集资本性负债，如募集次级债;

(3)保险公司接受捐赠资产。

导致实际资本减少的资本交易包括但不限于：

(1)保险公司减少注册资本;

(2)保险公司偿还资本性负债，如向次级债债权人偿还次级债;

(3)保险公司分配现金股利(或利润)。

三、关于实际资本的构成

从资本的来源看，实际资本可以分为两部分：外部获得的实际资本和内部积累的实际资本。外部获得的实际资本包括保险公司所有者投入的资本金、保险公司接受的捐赠资产、募集的资本性负债。内部积累的实际资本是保险公司通过非资本交易和事项形成的实际资本，即综合收益。从资本的质量看，实际资本分为核心资本和附属资本，核心资本包括投入资本和剩余综合收益，附属资本包括资本性负债。因此，本规则将实际资本分为投入资本、剩余综合收益和计入实际资本的资本性负债三部分。

(一)实际资本的构成

1.投入资本

投入资本，指保险公司的所有者和捐赠者通过资本交易投入的资本。投入资本来源于两个方面：(1)保险公司所有者投入的货币资金;(2)保险公司接受的现金和非现金资产捐赠。所有者投入的资本和捐赠者捐赠的资本有一个根本区别，即前者是为了获取享有公司经济利益的权利而投入的资本，后者则无此目的。因此，保险公司所有者捐赠的资产不计入所有者投入的资本，而是计入捐赠者捐赠的资本。

保险公司所有者通过非资本交易和事项投入的资本不属于投入资本，例如，保险公司用盈余公积和未分配利润转增的资本不计入投入资本，仍在剩余综合收益中反映。

2.剩余综合收益

剩余综合收益，指保险公司的综合收益减去分配的现金股利(或利润)后的余额，其中：

(1)综合收益是指保险公司按照《保险公司偿付能力报告编报规则第9号：综合收益》所确定的综合收益。

(2)分配的现金股利(或利润)是指保险公司根据《公司法》等法规向所有者分配的现金股利(或利润)。

期末剩余综合收益=期初剩余综合收益+(本期综合收益-本期分配的现金股利或利润)

3.计入实际资本的资本性负债

计入实际资本的资本性负债，指保险公司按照《保险公司偿付能力报告编报规则第6号：认可负债》的规定不确认为认可负债而计入实际资本的资本性负债。资本性负债通常具有债务和权益双重属性，可以履行对保单持有人的赔付义务，随着剩余期限的缩短，资本性负债的负债性质逐渐增强，资本性质逐渐减弱。因此，资本性负债不应当全部确认为认可负债，而应当将部分资本性负债计入实际资本。计入实际资本的资本性负债金额，等于资本性负债的账面余额与其确认为认可负债的认可价值之间的差额。

目前我国保险公司的资本性负债主要是募集的次级债。由于次级债具有期限较长(一般在5年以上)，清偿顺序在保单责任和其他负债之后，只有偿付能力达到监管标准才能偿还本息等特点，在未到偿还期以前，可以充当吸收保险公司未来风险损失的实际资本。因此《保险公司偿付能力报告编报规则第6号：认可负债》按照次级债剩余期限的长短，规定了次级债确认为认可负债的标准。相应的，保险公司应当根据该标准将不确认为认可负债的次级债计入实际资本。

(二)实际资本与所有者权益内部构成的比较

虽然实际资本和所有者权益有本质区别，但是，实际资本和所有者权益的主要来源都是所有者投入的资本和公司经营过程中形成的内部资本积累，其内部构成有一定的对应关系(见表1)。

1.实际资本中的投入资本与所有者权益中的实收资本、资本公积之间的关系。从偿付能力评估的角度看，所有者权益中的实收资本(或股本)和资本公积分为两部分：

(1)所有者和捐赠者通过资本交易投入的资本，属于本规则实际资本中的投入资本，包括：①实收资本(或股本)和资本(或股本)溢价中所有者通过资本交易投入的部分;②资本公积中的外币资本折算差额、现金捐赠、非现金资产捐赠准备和转入其他资本公积中的非现金资产捐赠准备。

(2)非资本交易和事项产生的实收资本和资本公积，属于本规则实际资本中的剩余综合收益。包括公积金转增资本和分配股票股利形成的实收资本(或股本)和资本(或股本)溢价、资本公积中的股权投资准备、关联方交易差价、债务重组收益等。

2.实际资本中的剩余综合收益与所有者权益中的留存收益之间的关系。留存收益是保险公司尚未向所有者分配的利润和具有特定用途的公积金，剩余综合收益则是非资本交易和事项以及分配现金股利导致的认可资产或认可负债的变化。因此，剩余综合收益与留存收益不仅性质不同，内部构成不同，而且，金额通常也不相等。

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（责任编辑：黑天鹅）

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