一级建造师

为了帮助考生更好的复习2011年一级建造师考试，此处特地整理编辑了2011年一级建造师考试中建设工程项目管理辅导资料，希望可以对参加2011年一级建造师考试的各位同学有所帮助！

风险项目投资选择与管理2

把握风险投资介入时机

对企业的估值情况决定了风险投资是采取早期投资还是晚期投资。一项高新技术的产业化，通常划分为四个阶段：技术酝酿与发明阶段、技术创新阶段、技术扩散阶段和工业化大生产阶段。每一个阶段的完成和向后一阶段的过渡， 都需要资金的配合，而每个阶段所需资金的性质和规模都是不同的。

1、风险投资在不同阶段的介入不同。

（1）种子投资期：种子期是指技术的酝酿与发明阶段。 风险投资家在种子期的投资在其全部风险投资额的比例是很少的，一般不超过10%， 但却承担着很大的风险。这些风险一是不确定性因素多且不易测评，二是离收获季节时间长，因此也就需要有更高的回报。

（2）导入投资期：导入期是指技术创新和产品试销阶段。 这一阶段风险仍主要是技术风险、市场风险和管理风险，并且技术风险和市场风险开始凸现。这一阶段所需资金量大，是风险投资的主要阶段。导入期是一个非常敏感的阶段，一旦风险投资风险无法克服的技术风险、或市场风险超过自己所能接受的程度，投资者就有可能退出投资。

（3）成长投资期：成长期是指技术发展和生产扩大阶段。这是风险投资的主要阶段，这一阶段的风险已主要不是技术风险 ，但市场风险和管理风险加大。为此，风险投资公司应积极评估风险，并派员参加董事会，参与重大事件的决策， 提供管理咨询，选聘更换管理人员等并以这些手段排除、分散风险。

（4）成熟投资期。成熟期是指技术成熟和产品进入大工业生产阶段，这一阶段的资金称作成熟资本。该阶段资金需要量很大， 但风险投资已很少再增加投资了。成熟阶段是风险投资的收获季节，也是风险投资的退出阶段。

在风险投资的四个阶段中，种子期和导入期属于早期投资，其特点是人员密集型， 而非资本密集型。处于早期投资阶段的风险企业只需较少的资金就能达到目标， 但他们更多地需要风险投资者帮助他们建立管理队伍，进行管理咨询，而后期投资则主要是资本密集。

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