一级建造师

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1Z102060 财务分析

财务分析是指以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析

技术和方法，对企业的财务状况和经营成果进行评价和剖析，为企业的利益相关者了解企

业过去、评价企业现状、预测企业未来，作出决策提供准确的信息或依据。

1Z102061财务分析方法

财务分析的方法，主要包括趋势分析法、比率分析法和因素分析法。

一、趋势分析法

趋势分析法又称水平分析法，是通过对比两期或连续数期财务报告中相同指标，确定

其增减变化的方向、数额和幅度，来说明企业财务状况、经营成果和现金流量变动趋势的

分析方法。采用该方法，可以分析变化的原因和性质，并预测企业未来的发展前景。

采用趋势分析法对不同时期财务指标的比较，可以有定基指数和环比指数两种方法：

定基指数就是各个时期的指数都是以某一固定时期为基期来计算。

趋势分析法通常采用定基指数，其优点是简便、直观。但在采用时，应注意以下

问题：

1.用于对比的不同时期的指标，在计算口径上必须一致。

2.剔除偶发项目的影响，使用于分析的数据能反映正常的经营状况。

3.重点分析某项有显著变化的指标，研究其变动原因，以采取对策，趋利避害。

二、比率分析法

比率分析法是通过计算各种比率来确定经济活动变动程度的分析方法。比率分析法是

财务分析最基本、最重要的方法。常用的比率主要有以下三种：

1.构成比率，反映部分与总体的关系，如流动资产占资产总额的比率;

2.效率比率，反映投入与产出的关系，如净资产收益率;

3.相关比率，反映有关经济活动的相互关系，如流动比率。

比率分析法的优点是计算简便，计算结果比较容易判断，而且可以使某些指标在不同

规模企业之间进行比较。

三、因素分析法

因素分析法是依据分析指标与其驱动因素之间的关系，从数量上确定各因素对分析指标的影响方向及程度的分析方法。这种方法的分析思路是，当有若干因素对分析指标产生

影响时，在假设其他各因素都不变的情况下，顺序确定每个因素单独变化对分析指标产生

的影响。因素分析法根据其分析特点可分为连环替代法和差额计算法两种。

(一)连环替代法

连环替代法是将分析指标分解为各个可以计量的因素，并根据各个因素之间的依存关系，顺次用各因素的比较值(通常为实际值)替代基准值(通常为标准值或计划值)，据以测定各因素对指标的影响。

[例1Z102061-1]某企业2010年8月份A材料的实际费用为6720元，而其汁划值为5400元。由于该材料费用由产品产量、单位产品材料耗用量和材料单价三个因素的乘积构成，因此，可以把材料费用这个指标分解为三个因素，然后逐个分析它们对材抖费用的影响程度。现假设这三个因素的数值如表1Z102061所示。

根据上表得知，材料费用总额实际值比计划值增加1320元，这是分析对象。运用连环替代法，可以计算各因素变动对材料费用总额的影响程度，具体如下：

计划指标 120×9×5=5400元 ①

第一次替代： 140×9×5=6300元 ②

第二次替代： 140×8×5=5600元 ③

第三次替代： 140×8×6=6720元(实际指标) ④

因素分析：

②-①=6300-5400=900元 产量增加的影响

③-②=5600-6300=-700元 材料节约的影响

④-③=6720-5600=1120元 价格提高的影响

900-700+1120=1320元 全部因素的影响

(二)差额计算法

差额计算法是连环替代法的一种简化形式，它是利用各因素的实际数与基准值之间的

差额，计算各因素对分析指标的影响。

[例12102061-2]仍以表1Z102061所列数据为例，采用差额计算法计算确定各因素

变动对材料费用的影响。

由于产量增加对材料费用的影响：(140 -120)×9×5=900元

由于材料节约对材料费用的影响：140×(8-9)×5= -700元

由于价格提高对材料费用的影响：140×8×(6-5)=1120元

全部因素的影响： 900-700+1120=1320元

通过以上对比分析可以看出，因素分析法的优点是既可以全面分析各因素对经济指标

的影响，又可以单独分析某因素对经济指标的影响，在财务分析中应用颇为广泛。

1Z102062基本财务比率的计算和分析

财务比率分析是比率分析法在财务分析中的具体应用。单纯的财务比率是没有意义

的。比率分析有外部比较和内部比较。外部比较是企业之间的比较。它以同行业企业或同

类型企业的平均值为基础，进行比较。内部比较是将企业近几年的财务比率进行比较、分

析和考察本企业的财务状况和变化趋势。财务比率是通过财务报表中的财务数据的关联性

计算的，它显示了财务报表科目之间的关系。

一、偿债能力比率

企业对债务的清偿能力，往往预示着企业近期的风险。因此财务人员最关心的事情之

一是债务的清偿能力。偿债能力主要反映企业偿还到期债务的能力，常用的指标有资产负

债率、流动比率和速动比率三个指标。

1.资产负债率

资产负债率是企业总负债与总资产之比，它既能反映企业利用债权人提供资金进行经

营活动的能力，也能反映企业经营风险的程度，是综合反映企业偿债能力的重要指标。其

计算公式为：

从企业债权人角度看，资产负债率越低，说明企业偿债能力越强，债权人的权益就越有保障。从企业所有者和经营者角度看，通常希望该指标高些，有利于利用财务杠杆增加

所有者获利能力。但资产负债率过高，企业财务风险也增大。因此，一般地说，该指标为

50%比较合适，有利于风险与收益的平衡。

2.流动比率

流动比率是企业流动资产与流动负债的比率，主要反映企业的偿债能力。其计算公

式为：

生产性行业平均值为2。行业平均值是一个参考值，并不是要求企业的财务指标必须

维持在这个水平，但若数值偏离过大，则应注意分析企业的具体情况。如果流动比率过

高，则要检查其原因，是否是资产结构不合理造成的，或者是募集的长期资金没有尽快投

入使用，或者是其他原因。如果流动比率过低，企业近期可能会有财务方面的困难。偿债

困难会使企业的风险加大，投资者和财务分析人员需引起注意。

3.速动比率

速动比率是指企业的速动资产与流动负债之间的比率关系。反映企业对短期债务偿付

能力的指标。

其中，速动资产是指能够迅速变现为货币资金的各类流动资产.通常有两种汁算方

法：一种方法是将流动资产中扣除存货后的资产统称为速动资产：即速动资产=流动资产

-存货;另一种方法是将变现能力较强的货币资金、交易性金融资产、应收票据、应收账

款和其他应收款等加总作为速动资产：速动资产=货币资金+交易性金融资产+应收票据

+应收账款+其他应收款。在企业不存在其他流动资产项目时，这两种方法的计算结果应

一致。否则，用第二种方法要比第一种方法准确，但比第一种方法复杂。其计算公式为：

由于速动资产的变现能力较强，因此，经验认为，速动比率为1就说明企业有偿债能

力，低于1则说明企业偿债能力不强，该指标越低，企业的偿债能力越差。在企业的流动

资产中，存货的流动性最小。在发生清偿事件时，存货蒙受的损失将大于其他流动资产。

因此一个企业不依靠出售库存资产来清偿债务的能力是非常重要的。

二、资产管理比率

资产管理比率足用于衡量公司资产管理效率的指标。常用的指标有资产管理比率总资

产周转率、流动资产周转率、存货周转率、应收账款周转率等。

1.总资产周转率

总资产周转率是指企业在一定时期内主营业务收入与总资产的比率。总资产周转率的

计算公式如下： 在上述公式中，资产总额一般取期初资产总额和期末资产总额的平均值计算。

总资产周转率表明一年中总资产周转的次数，或者说明每1元总资产支持的主营业务

收入。周转率越高，反映企业销售能力越强。

2.流动资产周转率

流动资产周转率是指企业在一定时期内营业收入与全部流动资产之间的比率，通常用周转次数和周转天数来表示。两个指标的计算分别如下：

在上述的公式中，流动资产一般取期初流动资产和期末流动资产的平均值计算。

流动资产周转次数表明1年中流动资产周转的次数，或说明1元流动资产支持的营业收入。流动资产周转天数表明流动资产周转1次需要的时间，也是将流动资产转换成现金

平均需要的时间。

3.存货周转率

存货周转率是指企业在一定时期内存货占用资金可周转的次数，或存货每周转一次所需要的

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