初级会计师

四、计算分析题(本类题共4小题，每小题5分，共20分。凡要求计算的项目，除特别说明外，均须列出计算过程;计算结果有计量单位的，应于标明，标明的计量单位应与题中所给的计量单位相同;计算结果出现小数的，均四舍五入保留小数点后两位小数，百分百指标保留百分号前两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。)

1.甲公司拟投资100万元购置一台新设备，年初购入时支付20%的款项，剩余80%的款项下年初付清;新设备购入后立即投入使用，使用年限为5年，预计净残值为5万元(与税法规定的净残值相同)，按直线法计提折旧。新设备投产时须垫支营运资金10万元，设备使用期满时全额收回。设备投入使用后，该公司每年新增净利润11万元。该投资要求的必要报酬率为12%。相关货币时间价值系数如下表所示：

货币时间价值系数表

年份(n)12345

(P/F,12%,n)0.89290.79720.71180.63350.5674

(P/A,12%,n)0.89291.69012.40183.03733.6048

要求：

(1) 计算新设备年折旧额。

(2) 计算新设备投入使用后第1-4年营业现金净流量(NCF1-4).

(3) 计算新设备投入使用后第5年现金净流量(NCF5).

(4) 计算原始投资额。

(5) 计算新设备购置项目的净现值(NPV)。

【答案】

(1) 年折旧额=(100-5)/5=19(万元)

(2) NCF1-4=11+19=30(万元)

(3) NCF5=30+5+110=45(万元)

(4) 原始投资额=100+10=110(万元)

(5) 净现值=30×(P/A,12%,4)+45×(P/F,12%,5)-100×20%-10-100×80%×(P/F,12%,1)=30×3.0373+45×0.5674-20-10-80×0.8929=15.22(万元)

【中大解析】在全程强化班课程有详细讲解;本题涉及多个章节的内容，内部资料班，完成了对所有相关内容的整理;核心考点班对相关公式详细讲解和例题讲解。

2.乙公司使用存货模型确定最佳现金持有量。根据有关资料分析，2015年该公司全年现金需求量为8100万元，每次现金转换的成本为0.2万元，持有现金的机会成本率为10%。

要求：

(1) 计算最佳现金持有量。

(2) 计算最佳现金持有量下的现金转换次数

(3) 计算最佳现金持有量下的现金交易成本。

(4) 计算最佳现金持有量下持有现金的机会成本。

(5) 计算最佳现金持有量下的相关总成本。

【答案】

(1) 最佳现金持有量=(2×8100×0.2/10%)1/2=180(万元)

(2) 现金转换次数=8100/180=45(次)

(3) 现金交易成本=45×0.2=9(万元)

(4) 最佳现金持有量下持有现金的机会成本=180/2×10%=9(万元)

(5) 最佳现金持有量下的相关总成本=9+9=18(万元)

【中大解析】在全程强化班课程有详细讲解;内部资料班也对相应公式及知识点做了强调。

3.丙公司是一家上市公司，管理层要求财务部门对公司的财务状况和经营成果进行评价。财务部门根据公司2013年和3014年的年报整理出用于评价的部分财务数据，如下表所示：

丙公司部分财务数据 单位：万元

资产负债表项目2014年期末余额2013年期末余额

应收账款6500055000

流动资产合计20000220000

流动负债合计120000110000

负债合计300000300000

资产总计800000700000

利润表项目2014年度2013年度

营业收入420000400000

净利润6750055000

要求：

(1) 计算2014年末的下列财务指标：①营运资金;②权益乘数。

(2) 计算2014年末的下列财务指标：①应收账款周转率;②净资产收益率;③资本保值增值率。

【答案】

(1) 营运资金=200000-120000=80000(万元)

权益乘数=800000/(80000-300000)=1.6

(2) 应收账款周转率=420000/[(65000=55000)/2]=7

2013年期末所有者权益=700000-300000=400000

2014年期末所有者权益=80000-300000=500000

净资产收益率=67500/[(500000+400000)/2]×100%=15%

资本保值率=500000/400000×100%=125%

4.丁公司2014年末的长期借款余额为12000万元，短期借款余额为零。该公司的最佳现金持有量为500万元，如果资金不足，可向银行借款。假设：银行要求借款的金额是100万元的倍数，而偿还本金的金额是10万元的倍数，新增借款发生在季度期初，偿还借款本金发生在季度期末，先偿还短期借款;借款利息按季度平均计提，并在季度期末偿还。

丁公司编制了2015年份季度的现金预算，部分信息如下所示：

丁公司2015现金预算的部分信息 单位：万元

季度一二三四

现金余缺-7500(C)×-450

长期借款6000050000

短期借款260000(E)

偿还短期借款0145011500

偿还短期借款利息(年利率8%)52(B)(D)×

偿还长期借款利息(年利率12%)540540×690

期末现金余额(A)503××

注：表中“×”表示省略的数据。

要求：

确定上表中英文字母代表的数值(不需要列式计算过程)。

【答案】

A=-7500+6000+2600-52-540=508(万元)

B=2600×8%/4=52(万元)

注意：本题已经说明了利息支付方式，说以不能默认为是利随本清，而是将所有短期借款利息分摊到个季度，由于1450王元是季末归还的，所以本季度还是归还原借款2600万元一个季度的利息，也就是第一季度利息相同。

C-1450-52-540=503，得出C=503+540+52+1450=2545(万元)

D=(2600-1450)×8%/4=23(万元)(道理同B的计算，1150万元是季度末归还的，所以本季度还是要计算利息，即要计算本季度短期借款(2600-1450)一个季度的利息)

-450+E-690-E×8%/4≥500

得出E≥1673.47

所以E=1700(万元)

【中大解析】在全程强化班课程有详细讲解;核心考点班有相关内容的详细讲解，并强调考生重点。

（责任编辑：黑天鹅）

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