中级会计师

真题考点解析:实际利率

实际利率：1年计息1次(计息期等于1年)的年利率。

名义利率：1年内计息多次(计息期短于1年)的年利率。

简单的说，名义利率就是票面上约定的那个利率，实际利率是投资者得到利息汇报的真是利率。

比如，名义利率是10%，年付息两次，计算实际利率i。

P*(1 10%/2)^2=P*(1 i)

上面是根据现值求终值的表达式，另终值相等

解得 i=(1 10%/2)^2-1

也就是实际利率的计算公式

实际利率=(1+名义利率/每年复利次数)每年复利次数—1

通货膨胀情况下名义利率和实际利率

名义利率：央行或其它提供资金借贷的机构所公布的未调整通货膨胀因素的利率，即利息(报酬)的货币额与本金的货币额的比率，也就是包括补偿通货膨胀(包括通货紧缩)风险的利率。

实际利率：剔除通货膨胀率后储户或投资者得到利息回报的真实利率。

换算公式

1+名义利率=(1+实际利率)×(1+通货膨胀率)

考点练习：单选题

1、一项600万元的借款，借款期3年，年利率为10%，若每半年复利一次，则年实际利率为( )。

A、10%

B、5%

C、10.25%

D、10.75%

【答案】C

【解析】根据实际利率与名义利率之间的关系式可知：实际利率=(1+r/m)m-1=(1+10%/2)2-1=10.25%。

2、有两只债券，A债券每半年付息一次、名义利率为10%，B债券每季度付息一次，如果想让B债券在经济上与A债券等效，则B债券的名义利率应为(　)。

A、10%

B、9.88%

C、10.12%

D、9.68%

【答案】 B

【解析】 两种债券在经济上等效意味着年实际利率相等，因为A债券每半年付息一次，所以，A债券的年实际利率=(1+10%/2)2-1=10.25%，设B债券的名义利率为r，则(1+r/4)4-1=10.25%，解得：r=9.88%。

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