中级会计师

2014年会计专业技术资格考试将于2014年10月25日、26日举行，为了帮助广大考生备考小编整理了《中级财务管理》考前考点精编版，希望对您的备考有所帮助！

【考点八】股票投资

1.股票价值

【例题35·单选题】某公司发行的股票，投资人要求的必要报酬率为20%，最近刚支付的股利为每股2元，估计股利年增长率为10%，则该种股票的价值( )元。

A.20

B.24

C.22

D.18

【答案】C

【解析】本题考点是股票的估价。股票价值=2(1+10%)/(20%-10%)=22(元)。

【例题36·单选题】如果不考虑影响股价的其他因素，固定成长股票的价值( )。

A.与市场利率成正比

B.与预期股利成反比

C.与预期股利增长率成正比

D.与预期股利增长率成反比

【答案】C

【解析】如果不考虑影响股价的其他因素，零成长股票的价值与市场利率成反比，与预期股利成正比。因为股票价值=预期股利÷(市场利率-增长率)，市场利率越大，股票价值越低;预期股利越大，增长率越大，股票价值越高。

2.股票投资的收益率

【例题37·多选题】股票投资的收益包括( )。

A.股利收益

B.利息收益

C.股利再投资收益

D.转让价差收益

【答案】ACD

【解析】利息收益是债券投资的收益。

【例题38·判断题】计算股票投资收益时，只要按货币时间价值的原理计算股票投资收益，就无须单独考虑再投资收益的因素。( )

【答案】√

【解析】按照货币时间价值的原理计算投资收益，就已经考虑了再投资因素。

【例题39·单选题】若股利增长率是10%，A公司2012年支付的每股股利是0.5元，2012年末的股价是40元，股东期望的收益率是( )。

A.10%

B.11.25%

C.12.38%

D.11.38%

【答案】D

【解析】

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（责任编辑：lqh）

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