中级会计师

五、综合题

1. 某公司2007年度的税后利润为1500万元、分配股利600万元，2009年拟投资2000万元引进一条生产线以扩大生产能力，该公司目标资本结构为自有资金占60%，借入资金占40%，2009年打算保持目标资本结构。该公司2008年度的税后利润为1300万元。

要求：

(1)计算2009年自有资金需要量;

(2)如果该公司执行的是固定股利支付率政策，则2009年度该公司为引进生产线需要从外部筹集多少自有资金?

(3)如果该公司执行的是剩余股利政策，则2008年度公司可以发放多少现金股利?

(4)如果借入资金的年利息率为8%，不考虑筹资费用，所得税率为25%;目前短期国债利率为5%，该公司股票的贝塔系数为1.2，市场组合风险收益率为10%，计算筹集的资金的综合资金成本;

(5)如果该项目的全部投资均在第一年初投入，建设期为0，运营期为10年，每年的净现金流量相等，项目的投资回收期是5.48年，请推算每年的净现金流量。

2. 2008年甲公司的预计资产负债表(部分)如下(单位：万元)：

预计的其他资料：

(1)全年含税销售收入为52000万元，有90%于当年收现，年初的应收账款无法在2008年收回。

(2)全年采购金额合计26530万元，采购现金支出合计24600万元;其他经营性现金支出合计为25600万元，其中包括预分股利800万元，预交所得税1900万元。

(3)工资总额为1300万元(全部在当年支付)。

(4)2008年新建一条生产线，投资额为676万元(全部付现)，2008年投入使用，另外发生24万元的资本化利息支出。

(5)2008年末在产品存货账面余额120万元，产成品存货账面余额3000万元，原材料存货账面余额2105万元。

(6)资金筹措与运用的合计数为5120万元。

(7)实现净利润为4800万元，所得税率为20%，盈余公积计提比例为15%，按可供投资者分配利润的20%分配股利。

(8)需要计提400万元的坏账准备和120万元的存货跌价准备，以前年度未计提存货跌价准备。

要求：计算表中各个字母代表的数值。

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（责任编辑：lqh）

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