中级会计师

为了帮助考生系统的复习会计职称考试课程 全面的了解会计职称考试的相关重点，小编特编辑汇总了会计职称考试相关资料，希望对您参加本次考试有所帮助！

24. D

[解析]永续年金持续期无限，没有终止时间，因此没有终值。

25. B

[解析]非系统风险又称特定风险，这种风险可以通过投资组合进行分散。

二、多项选择题

26. BCD

[解析]差额投资内部收益率法不能用于项目计算期不同的方案的比较决策。

27. ABCD

[解析]决定债券收益率的主要因素，有债券的票面利率、期限、面值、持有时间、购买价格和出售价格。另外，债券的可赎回条款、税收待遇、流动性及违约风险等属性也不同程度地影响债券的收益率。

28. ABCD

[解析]股东出于对自身利益的考虑，在确定股利分配政策时应考虑的因素有：控制权考虑，避税考虑，稳定收入考虑和规避风险考虑。

29. CD

[解析]销售预算和生产预算属于日常业务预算的内容。

30. ACD

[解析]财产保全控制具体包括：限制接触财产，定期盘点清查，记录保护，财产保险，财产记录监控。

31. BCD

[解析]一个健全有效的综合财务指标体系必须具备三个基本要素：指标要素齐全适当;主辅指标功能匹配;满足多方信息需求。

32. AC

[解析]影响财务管理的主要金融环境因素有金融机构、金融工具、金融市场和利息率等。公司法和税收法规属于企业财务管理法律环境的内容。

33. ABCD

[解析]财务管理的风险对策包括：规避风险，减少风险，转移风险和接受风险。

34. ABD

[解析]企业筹资动机可分为四种：设立性筹资动机、扩张性筹资动机、调整性筹资动机(偿还债务)、混合性筹资动机。

35. AB

[解析]投资组合的β系数受到单项资产的β系数和各种资产在投资组合中所占的比重两个因素的影响。

三、判断题

81.×

[解析]净现金流量是指在项目计算期内每年现金流入量与同年现金流出量之间的差额所形成的序列指标。

82.√

[解析]利息率风险和购买力风险属于系统风险，对任何证券都有影响。违约风险和破产风险属于非系统风险，由于国债是国家发行的，有国家财政作保障所以违约风险和破产风险很小。

83.√

[解析]股票回购可减少流通在外的股票数量，相应提高每股收益，降低市盈率，从而推动股价上升或将股价维持在一个合理水平上。

84.×

[解析]预计资产负债表中年初数是已知的，不需要根据日常业务预算和专门决策预算的预计数据分析填列。

85.√

[解析]内部转移价格是指企业内部各责任中心之间进行内部结算和内部责任结转时所使用的计价标准。

86.√

[解析]趋势分析法又称水平分析法，是通过对比两期或连续数期财务报告中的相同指标，确定其增减变动的方向、数额和幅度，来说明企业财务状况或经营成果的变动趋势的一种方法。

87.×

[解析]财务管理环境又称理财环境，是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业内外各种条件的统称。

88.×

[解析]普通年金现值和年资本回收额互为逆运算;普通年金终值和年偿债基金互为逆运算。

89.√

[解析]比率预测法是依据有关财务比率与资金需要量之间的关系，预测资金需要量的方法。

90.×

[解析]正确的公式应是：必要投资收益=无风险收益+风险收益

四、计算分析题

1.[答案]

(1)更新设备比继续使用旧设备增加的投资额

=285000-80000=+205000(元)

(2)经营期因更新设备而每年增加的折旧

=(205000-5000)/5=+40000(元)

(3)经营期每年因营业利润增加而导致的所得税变动额

=10000×33%=+3300(元)

(4)经营期每年因营业利润增加而增加的净利润

=10000-3300=+6700(元)

(5)因旧设备提前报废发生的处理固定资产净损失

=91000-80000=11000(元)

(6)经营期第1年因旧设备提前报废发生净损失而抵减的所得税额=11000×33%=3630(元)

(7)建设起点的差量净现金流量

ΔNCF0=-(285000-80000)=-205000(元)

(8)经营期第1年的差量净现金流量

ΔNCF1=6700+40000+3630=50330(元)

(9)经营期第2～4年每年的差量净现金流量

ΔNCF2～4=6700+40000=46700(元)

(10)经营期第5年的差量净现金流量

ΔNCF5=6700+40000+5000=51700(元)

2.[答案]

(1)直接收益率=1000×10%/1100≈9.09%

(2)设到期收益率为i，则有：NPV=1000×10%×(P/A，i，5)+1000×(P/F，i，5)-1100=0

当i=7%时

NPV=1000×10%×(P/A，7%，5)+1000×(P/F，7%，5)-1100

=1000×10%×4.1002+1000×0.7130-1100

=23.02>0

当i=8%时

NPV=1000×10%×(P/A，8%，5)+1000×(P/F，8%，5)-1100

=1000×10%×3.9927+1000×0.6806-1100

=-20.13<0

到期收益率i=7%+(23.02-0)/(23.02+20.13)×(8%-7%)≈7.53%

(3)甲企业不应当继续持有A公司债券

理由是：A公司债券到期收益率7.53%小于市场利率8%.

(4)持有期收益率=[1000×10%+(1150-1100)/1]/1100×100%≈13.64%

3.[答案]

(1)A材料的经济进货批量=

=900(件)

 

(2)A材料年度最佳进货批数=45000/900=50(次)

(3)A材料的相关进货成本=50×180=9000(元)

(4)A材料的相关存储成本=900/2×20=9000(元)

(5)A材料经济进货批量平均占用资金=240×900/2=108000(元)

4.[答案]

A=40+1010-1000=50(万元)

B=50+0=50(万元)

根据CD之间的关系D=C×6%×3/12

又C-D=19.7

所以C-C×6%×3/12=19.7

解得C=20(万元)

所以D=20×6%×3/12=0.3(万元)

E=31.3+19.7=51(万元)

F=0-0.3-(-90)=89.7(万元)

G=-20-0.3-(-72.3)=52(万元)

H=40(万元)

I=40+5516.3=5556.3(万元)

J=60(万元)

五、综合题

1.[答案]

(1)①新增长期借款不超过40000万元时的资金成本

=6%×(1-33%)=4.02%

②新增长期借款超过40000万元时的资金成本

=9%×(1-33%)=6.03%

③增发普通股不超过120000万元时的成本

=2/[20×(1-4%)]+5%≈15.42%

④ 增发普通股超过120000万元时的成本

=2/[16×(1-4%)]+5%≈18.02%

(2)第一个筹资总额分界点=40000/40%=100000(万元)

第二个筹资总额分界点=120000/60%=200000(万元)

(3)2006年A公司最大筹资额

=100000/40%=250000(万元)

或：

第一个筹资范围为0～100000万元

第二个筹资范围为100000～200000万元

第三个筹资范围为200000～250000万元

第一个筹资范围内的资金边际成本=40%×4.02%+60%×15.42%=10.86%

第二个筹资范围内的资金边际成本=40%×6.03%+60%×15.42%=11.66%

第三个筹资范围内的资金边际成本=40%×6.03+60%×18.02%=13.22%

(5)因为投资额180000万元处于第二个筹资范围，所以资金边际成本为11.66%，而项目的内部收益率13%高于资本成本11.66%，所以应当进行投资。

2.[答案]

(1)建设期为2年

经营期为10年

项目计算期为12年

原始总投资为1 000万元

资金投入方式为分次投入(或：分两次投入资金)

(2)①不包括建设期的静态投资回收期=10000/250=4(年)

②包括建设期的静态投资回收期=4+2=6(年)

③净现值=-800-200×0.8621+250×(5.0286-1.6052)+280×0.1685≈-69.4(万元)

或：净现值=-800-200×0.8621+250×4.6065×0.7432+280×0.1685≈-69.4(万元)

(3)A=57;B=2400(或2399.63);C=0.4;D=60.59%

说明：A=100×0.3+60×0.4+10×0.3=57

B=(200-140)2×0.4+(100-140)2×0.6+(0-140)2×0=2400

或B=(140×34.99%)2=2399.63

C=1-0.4-0.2=0.4

D=96.95/160×100%=60.59%

(4)①乙方案预期的总投资收益率=9%+10%=19%

丙方案预期的总投资收益率=9%+8%=17%

②丁方案预期的风险收益率=22%-9%=13%

丁方案投资收益率的标准离差率

=13%/10%×100%

=130%

(依据：风险收益率=标准离差率×风险价值系数)

(5)因为甲方案的净现值小于零，乙方案、丙方案和丁方案的净现值期望值均大于零，所以甲方案不具备财务可行性，其余三个方案均具有财务可行性。

因为在乙丙丁三个方案中，丙方案的风险最小(或净现值的标准离差率最低)，所以XYZ公司的决策者应优先考虑选择丙投资项目。

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（责任编辑：xll）