初级会计师

二、企业财务管理的目标
 
目标 理由

利润最大化
（1）直接反映企业创造剩余产品的多少
（2）从一定程度上反映经济效益的高低和对社会贡献的大小
（3）利润是企业补充资本、扩大经营规模的源泉
存在的问题
（1）没有考虑资金的时间价值
（2）没有考虑获得利润与投入资本的关系
（3）没有考虑风险因素
（4）可能导致企业短期行为

股东财富最大化
（1）考虑了风险因素，因为通常股价会对风险作出比较敏感的反应
（2）在一定程度上能够避免企业在追求利润上的短期行为，因为不仅目前的利润会影响股票价格，预期未来的利润同样会对股价产生影响
（3）对上市公司而言，股东财富最大化比较容易量化，便于考核和奖惩
存在的问题
（1）通常只适用于上市公司，非上市公司难于应用，因为非上市公司无法象上市公司一样随时准确获得公司股价
（2）股价受众多因素影响，特别是企业外部因素，有些还可能是非正常因素
（3）它强调更多的是公司的利益，而对其它相关者的利益重视不够

企业价值最大化
（1）考虑了资金时间价值和风险价值
（2）反映了对企业资产保值增值的要求
（3）有效地规避企业的短期行为
（4）有利于克服管理上的片面性
（5）有利于社会资源的合理配置
（6）较好地兼顾了各利益主体的利益
存在的问题
（1）对于上市公司股票价格很难反映企业价值
（2）非上市公司股票价值确定困难

企业价值
（1）企业价值就是企业的市场价值，是企业所创造的预计未来现金流量的现值，反映了企业潜在的或预期的获利能力和成长能力。
（2）企业价值最大化目标，就是在权衡企业相关者利益的约束下实现所有者或股东权益的最大化。这一目标的基本思想就是在保证企业长期稳定发展的基础上，强调在企业价值增值中满足以股东为首的各利益群体的利益。
（3）企业价值最大化目标强调风险与报酬的均衡，将风险限制在企业可以随的范围内，但并不等同于尽可能降低风险。

相关者利益最大化
（1）有利于企业长期稳定发展
（2）体现合作共赢的价值观念
（3）较好地兼顾了各利益主体的利益
（4）体现了前瞻性和现实性的统一

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